목적과 경계

해외채권 세일즈가 고객에게 채권을 제안하고, 팀북 보유채권·Sell Axe를 설명하는 데 필요한 정보를 한 장의 기준으로 정리한다. 블룸버그 기능 습득 8주 과정을 월요일 주간 발표에 붙이고, 축 B의 주간 크레딧 발표자료와 만나는 입력·출력 지점을 정한다.

이 문서는 정보 항목과 운영 설계만 다룬다. 실제 시세·보유 수량·고객 정보의 수집, 엑셀 함수·코드·크론 생성은 범위 밖이다. 보유·Axe 수치가 사진 전사 초안인 기존 내부 주간보고서는 원본 Excel 대조 전 외부 전송하지 않는다.

고정 역할 분담

구분	담당	넣는 것	넣지 않는 것
터미널·엑셀 애드인	해리/데스크	모든 수치와 실시간 값: BDP·BDH·BDS, 채권 호가·체결·상대가치·발행사 재무·등급	시스템이 재수집한 숫자
우리 시스템	헤드라인·이벤트 해석·요약 코멘트	발행사/섹터/거시 이벤트, 일정, "왜 지금 확인해야 하는가"와 제안 유의점	가격·수익률·스프레드·재무 수치의 원본 또는 실시간 대체값
데스크·고객 확인	팀북/OMS·고객 프로필·컴플라이언스	보유·Axe·한도·고객 적합성·소싱 유효성·내부 가격	외부 시스템 추정값

세 번째 열은 예외가 아니라 필수 경계다. 고객 적합성, 팀북 원장, 내부 한도는 블룸버그나 우리 시스템이 대신 판단할 수 없다.

1. 세일즈·팀북 제안 정보 항목

1-1. 고객에게 제안하기 전: 채권 자체와 거래 가능성

정보 묶음	세부 항목	제안에서 답하는 질문	주된 확인처	발표에 남길 형태
종목 식별	발행사·보증인, ISIN/CUSIP, 통화, 선·후순위, 담보·구조, 고정/변동금리	"무슨 채권을 사는가"	터미널 DES	종목명 1줄·구조 태그
현금흐름·조건	쿠폰, 만기, 콜/풋, FRN 기준금리·리셋, 최소거래단위, 결제일	"언제 어떤 조건으로 돈을 받는가"	터미널 DES, YAS	만기·쿠폰/FRN·콜 여부
현재 제안 가격	Bid/Ask, 가격, 수익률, 국채 대비 스프레드/OAS, 경과이자, 호가 시각	"오늘 이 가격으로 살 수 있는가"	터미널 ALLQ, YAS; 엑셀 BDP	가격 대신 확인시각 포함 수치 또는 발표 중 터미널 재확인
체결 가능성	호가 수·호가폭, 최근 TRACE 체결, 거래 빈도·최근 체결 규모, 결제 가능 물량	"원하는 수량을 실제로 살거나 팔 수 있는가"	터미널 ALLQ, TDH	유동성: 충분/보통/제한 + 근거 한 줄
데스크 공급	보유 여부, Sell Axe 여부, 가능 수량, 소싱·Axe 유효시각, 재고 경과일	"우리 팀이 지금 제안 가능한가"	팀북/OMS·세일즈 확인	보유/Axe 중복·수량·유효성 표기

판정 원칙: 가격·수익률·스프레드·호가·체결 수치는 발표문에 고정값처럼 쓰지 않는다. 터미널에서 확인한 시각을 붙이고, 고객 통화 직전에는 다시 확인한다.

1-2. 왜 이 채권인가: 상대가치와 금리 위험

정보 묶음	세부 항목	제안에서 답하는 질문	주된 확인처	시스템의 역할
절대 매력	YTM/YTW, OAS·국채 대비 스프레드, 캐리·롤다운	"지금 받는 보상은 얼마인가"	터미널 YAS; 엑셀 BDP/BDH	해당 주 보상 변화의 사건 배경 요약
상대가치	동일 발행사 다른 만기, 동종 섹터·등급·만기 채권, 신규발행 대비, 스프레드 커브	"비슷한 채권보다 싼가/비싼가"	터미널 RV, COMP, SRCH; 엑셀 BDH/BDS	섹터·발행 이벤트가 비교를 왜 흔들었는지 해석
금리 민감도	수정듀레이션, DV01, 컨벡서티, 벤치마크 국채, FRN 여부	"금리가 10bp 움직이면 어떤 성격인가"	터미널 YAS; 엑셀 BDP	FOMC·물가·입찰 등 금리 이벤트의 방향성 맥락
옵션·구조 위험	콜 가능성, 콜일까지 수익률, 영구채/후순위·손실흡수 조항, FRN 리셋 위험	"수익률이 높아 보이는 구조적 이유가 있는가"	터미널 DES, YAS, 발행문서	구조를 바꿀 수 있는 규제·M&A·자본 이벤트 요약
원화 투자자 최종수익	USD 수익률, 환헤지 비용, 헤지 후 수익률, 헤지 만기 일치 여부	"원화 대안 대비 최종 수익은 어떤가"	터미널/엑셀 직접 계산 및 데스크 확인	환율·정책·수급 이벤트가 헤지 여건에 미치는 맥락만 제공

발표 원칙: 상대가치 결론은 "싸다"로 끝내지 않는다. 비교군, 기준일시, 차이가 생긴 이유, 반대 위험을 함께 남긴다.

1-3. 발행사 신용: 상환 능력과 촉발 요인

정보 묶음	세부 항목	제안에서 답하는 질문	주된 확인처	시스템의 역할
등급·자본구조	3사 등급, 전망·Watch, 선순위 순위, 보증, 차입구조	"신용상 어느 층의 위험인가"	터미널 CRPR, CAST, DES	등급조정·자본정책 기사 요약과 영향 메모
재무 체력	매출·EBITDA·레버리지·이자보상·현금·유동성·FCF, 금융사는 자본·자산건전성	"상환 원천은 충분한가"	터미널 FA, 공시·리서치의 터미널 수치	실적/가이던스의 변곡점과 시장 반응 요약
차환·조달	만기벽, 향후 발행 계획, 현금·커밋라인, 콜/조기상환 가능성	"언제 조달 부담이 생기는가"	터미널 DDIS, NIM, 공시	신규발행·M&A·대규모 투자·규제의 일정과 해석
사업·섹터 위험	사업부·지역, 원자재/유가·수요·규제·지정학 노출, 동종사 비교	"이번 주 이 발행사를 다시 봐야 하는 이유는"	터미널 섹터/발행사 화면·리서치	관련 헤드라인 선별, 사건→현금흐름/스프레드 경로 2~3문장
신용 촉발 사건	실적, M&A·매각, 소송·규제, 자본정책, 사고·제재, 등급변경	"가격·등급을 바꿀 다음 사건은 무엇인가"	사실·정량 확인은 터미널/공시, 발생 여부 교차확인	기사·일정 수집, 사실/해석/미확인 분리

1-4. 팀북을 설명하고 우선순위를 정하기 위한 항목

정보 묶음	세부 항목	쓰임	확인처	주간 발표에서의 위치
재고 기본값	종목별 보유 수량·장부가·시장가·평가손익·취득일·Axe·소싱	무엇을 우선 셀다운/보유할지	팀북/OMS 원본, 시장가는 터미널	팀북 현황·Axe 우선순위
집중도	발행사·그룹·국가·섹터·등급·만기·통화·고정/FRN별 익스포저	한 사건에 같이 흔들릴 위험 확인	팀북/OMS 원본 + 터미널 분류	팀북 리스크 한 장
민감도	듀레이션·DV01·스프레드 민감도, 콜·FRN 비중	금리·스프레드 변화의 손익 경로	터미널 수치 + 팀북 수량	시장 결론과 연결
유동성·회전	최근 체결·호가폭·재고 경과·Axe 중복·대형 물량	팔 수 있는 재고부터 구분	ALLQ/TDH + 팀북/OMS	A/B/C 제안 우선순위
내부 제약	한도, 손실·보유기간 기준, 고객별 매매·상품 제약, 승인 상태	제안 가능 여부의 최종 관문	데스크·컴플라이언스·고객 프로필	외부 발표 제외, 내부 체크리스트

1-5. 고객 적합성과 제안 문장

확인 항목	필요한 이유	확인 주체	제안 문장에 반영할 방식
고객 투자목적·기간·목표수익	캐리·만기보유·토탈리턴 중 논리를 맞추기 위함	세일즈/고객	"n년 보유·현금흐름 목적에 맞는가"
허용 신용등급·섹터·구조	후순위·영구채·특정 국가/섹터 제한 배제	고객 프로필·컴플라이언스	적합성 확인 전 추천 문구 금지
통화·환헤지 정책	USD 수익률만으로는 원화 투자 성과를 설명할 수 없음	고객·FX/세일즈	헤지 후 수익과 헤지 만기 명시
유동성·거래 단위	중도매각 가능성과 주문 실행성을 맞추기 위함	고객·세일즈	최소 단위·유동성 등급 고지
기존 보유와 상관성	같은 발행사·섹터 편중을 피하기 위함	고객·세일즈	고객 보유를 모르면 "미확인"으로 남김

고객 적합성은 자동 추천 규칙으로 만들지 않는다. 이 표는 제안 전 사람이 확인할 체크리스트다.

2. 제안 카드: 항목을 한 종목으로 묶는 최소 단위

주간 발표와 실제 세일즈가 같은 언어를 쓰도록, 우선 제안 종목마다 아래 8칸만 채운다. 숫자 칸은 모두 터미널/엑셀 원본을 연결하며, 시스템은 사건·해석 칸만 채운다.

칸	내용	입력 책임
1. 종목·구조	발행사, 만기, 쿠폰/FRN, 선후순위, 등급	터미널
2. 실행 수치	Bid/Ask·YTM/YTW·OAS·표시시각·가능수량	터미널 + 팀북/OMS
3. 고객 맞춤 수치	듀레이션, 헤지 후 수익률, 최소 거래단위	터미널/엑셀 + 세일즈
4. 상대가치	비교군 2~3개와 차이, 기준일시	터미널
5. 신용 한 줄	등급·레버리지/유동성의 핵심 사실	터미널
6. 이번 주 사건	발행사·섹터·거시 헤드라인과 날짜	우리 시스템, 필요 시 터미널/공시 교차확인
7. 제안 논리와 반대 위험	왜 지금인가 / 무엇이 틀릴 수 있는가	시스템 초안 + 세일즈 최종 판단
8. 실행 전 확인	고객 적합성, 호가·수량 재확인, 컴플라이언스	세일즈·데스크

이 카드가 없으면 "Axe가 있다"와 "고객에게 제안할 만하다"를 같은 말로 취급하게 된다. 둘은 다르다.

3. 8주 학습 커리큘럼을 월요일 발표에 배치

기존 0단계 1주, 시장 전체 읽기 2주, 개별채권·발행사 2주, 섹터·상대가치 3주의 순서를 유지한다. 매주 월요일 발표에는 기존 축 B의 시장/크레딧 내용에 아래 학습 산출물 한 개만 추가한다. 교육용 자료가 본 발표를 밀어내지 않게 하기 위함이다.

주차	학습 초점·터미널 루틴	월요일 발표에 넣을 산출물	그 주의 실전 확인	다음 주로 넘기는 것
1주	US IG 지형·가격 언어. HELP HELP, DES, NIM	시장 언어 상자: OAS·수익률·신규발행을 각 한 문장으로 정의	발표에 나온 IG 종목 1개 DES로 식별	용어 오해·질문 목록
2주	시장 전체 읽기 I. LUACOAS, HY OAS, MOVE	지난주 시장 3문장: IG OAS 변화·HY 대비·금리변동성	숫자는 엑셀/터미널 값으로 대체, 문장은 직접 작성	숫자별 "왜 움직였나" 후보 사건
3주	시장 전체 읽기 II. NIM, CDX, ETF 플로우	신규발행·수급 상자: 최대 딜 1건, IPT→프라이싱 변화, 플로우/심리 해석	신규 딜 1건을 고객에게 설명하는 3문장 작성	발행사 후보 1개
4주	개별채권 I. DES→YAS	이번 주 채권 1개 카드 v1: 구조·만기·수익률·듀레이션·콜	가격/수익률을 같은 시각으로 재확인	호가·체결 확인이 필요한 질문
5주	개별채권 II. ALLQ, TDH, CRPR, FA, DDIS, CAST	채권 카드 v2: 유동성·등급·차환·이번 주 사건·반대 위험	호가와 체결 차이, 등급/만기벽을 직접 검증	비교군 2~3개
6주	섹터·등급 상대가치	섹터 상대가치 한 장: 금융/산업/유틸리티 또는 A/BBB 중 한 축	차이를 만든 사건을 헤드라인으로 연결	검증할 섹터 아이디어 1개
7주	동일 발행사 커브·스크리닝. RV, COMP, SRCH	후보 비교 카드: 동일 발행사 또는 동종 2~3종목 비교	필터 결과를 호가·유동성·고객 제약으로 탈락 처리	제안 가능한 종목 1개
8주	세일즈 통합. 신규 딜→세컨더리 성과·팀북 연결	모의 제안 1건: 고객 가정, 제안 논리, 반대 위험, 실행 전 확인	팀북/Axe와 중복 여부·고객 적합성 확인	8주 복기와 상시 루틴 전환

매주 발표 준비 흐름

1. 금요일 장 마감 후~주말: 시스템은 한 주의 헤드라인·발행사 이벤트·다음 주 일정을 요약한다. 수치는 넣지 않는다.
2. 월요일 발표 직전: 해리/데스크가 블룸버그 엑셀·터미널에서 시장 수치와 제안 후보 수치를 갱신한다. 수치에는 기준시각을 붙인다.
3. 월요일 발표: 축 B 공통 시장 결론 뒤에 그 주 학습 산출물 한 개를 넣는다.
4. 발표 후: 실제 호가·고객 반응·막힌 블룸버그 기능을 다음 주 확인 목록으로 남긴다. 매수·매도 성과로 학습 성과를 단정하지 않는다.

8주 뒤에도 유지할 최소 루틴은 기존 커리큘럼의 매일 5분 시장 확인(LUACOAS·NIM), 종목 1개 루틴(DES→YAS→ALLQ), 월요일 산출물 1개다.

4. 축 B 주간 발표자료와의 합류 설계

축 B 담당 세션이 발표자료의 최종 섹션·차트·분량을 정한다. 축 C는 그 틀을 대체하지 않고, 아래 다섯 모듈을 입력 규격으로 제공한다. 현재 내부 주간보고서의 시장 결론 → 팀북 → Sell Axe → 뉴스 영향 → 다음 주 행동 순서와도 맞는다.

축 B 발표 영역	축 C가 합류해 주는 것	수치/문장 책임	완료 기준
시장·크레딧 결론	IG/HY·금리·변동성·수급을 고객 언어로 연결하는 3문장	수치=터미널/엑셀, 해석=시스템·데스크	숫자마다 기준시각, 문장마다 근거 사건
팀북 리스크	고정/FRN·만기·등급·섹터·발행사 집중도와 금리/스프레드 경로	팀북=OMS, 시장 민감도=터미널, 해석=데스크	원본 팀북 기준일·누락 필드 표시
Sell Axe/제안 후보	A/B/C 우선순위와 제안 카드 1~3건	실행수치=터미널·팀북, 이벤트=시스템	"Axe"와 "고객 제안 가능"을 별도 표기
뉴스·발행사 영향	관련 헤드라인을 종목·섹터에 붙인 사실→영향경로→확인행동	사실/일정=시스템, 가격 영향 확인=터미널	기사 제목·날짜·대상 발행사/섹터·미확인 표시
다음 주 행동	지표·입찰·실적·등급·프라이싱 일정과 재확인할 종목	일정=시스템, 장중 값=터미널	사건마다 "확인할 값"과 "대상 종목" 연결

세션 간 인수인계 규격

축 C → 축 B

발표 직전 축 C는 다음만 넘긴다.

1. 시장 해석 3문장: 수치 칸은 비우거나 [터미널 기준시각 값]으로 남기고, 원인·주의점만 작성
2. 제안 카드 후보 최대 3개: 종목명·확인해야 할 터미널 화면·관련 사건·반대 위험
3. 팀북 관찰점 최대 3개: 집중도/FRN·고정 비중/유동성 중 실제 원본으로 확인 가능한 것만
4. 다음 주 이벤트 표: 날짜·사건·확인할 시장값·영향 받을 팀북/Axe
5. 데이터 상태 라벨: 터미널 재확인 전, 팀북 원본 대조 전, 사실 확인, 해석 중 하나

축 B → 축 C

축 B는 최종 템플릿이 정해지면 다음을 고정해 알려준다.

1. 각 모듈의 슬라이드/섹션 이름과 글자·표·차트 한도
2. 숫자 기준일시 표기 위치와 출처 표기 방식
3. 제안 후보를 몇 건까지 실을지와 A/B/C의 정의
4. 팀북 원본 미수신·미검증 때 사용할 경고 문구 위치
5. 발표자료 마감 시각과 월요일 터미널 재확인 담당자

합류 순서

주말 시스템: 헤드라인·이벤트·일정·해석 초안
                    ↓
월요일 데스크: 터미널/엑셀 수치·호가·상대가치·팀북 원본 확인
                    ↓
축 C: 제안 카드·팀북 관찰점·다음 주 확인행동으로 정리
                    ↓
축 B: 표준 발표자료의 시장/팀북/Axe/이벤트/행동 섹션에 배치
                    ↓
세일즈: 고객 적합성·호가·수량 재확인 후 개별 제안

5. 운영 가드레일

• 시스템 요약은 사실, 해석, 추가 확인 필요를 한 문단 안에서도 구분한다.
• 가격·수익률·스프레드·호가·체결·재무지표는 우리 시스템의 값으로 대체하지 않는다. 발표용 숫자도 블룸버그 기준시각을 표기한다.
• 팀북 수치가 사진 전사본이거나 원본과 대조되지 않았으면, 우선순위 판단은 초안으로 표기하고 외부 고객 전달용으로 쓰지 않는다.
• "우선 제안"은 재고 또는 Axe의 우선순위일 뿐, 고객별 적합성·컴플라이언스·실행 가능성을 통과했다는 뜻이 아니다.
• 신규발행·등급·실적 이벤트는 헤드라인만으로 가격 영향을 단정하지 않는다. 호가·체결·스프레드는 터미널에서 다시 확인한다.
• 축 C는 현 단계에서 데이터 수집 코드, 자동추천, 크론을 만들지 않는다.

참고한 기존 자산

• 260717_US-IG_블룸버그_학습커리큘럼.md — 8주 학습 단계와 화면 루틴
• 260720_hermes_블룸버그엑셀_자금흐름_함수세팅.md — BDP/BDH/BDS 직접 수신 및 시스템 역할 경계
• 260720_hermes_해외채권세일즈-업무영역-학습메모.md — 해외채권 세일즈의 상품·업무·산출물 언어
• 260729_작업지도_해외채권데스크.md — 축 C 범위와 축 B 합류 방향
• ~/.hermes/workspace/projects/us_ig_internal_weekly/output/20260724_US_IG_Internal_Weekly_v0.md — 현재 내부 주간보고서의 팀북·Sell Axe·뉴스·행동 골격. 수치는 원본 Excel 대조 전 초안임.