외사 리포트 인벤토리 — 2026년 7월 마지막 주
목적: 월요일 발표에 넣을 미국 투자등급(IG) 스프레드·발행·수급 자료를 고르고, 앞으로 놓치지 말아야 할 크레딧 정기물을 정한다.
판정 기준:바로 쓸 것은 미국 IG 스프레드·발행·수급을 직접 다룬 원문,참고는 금리·거시·개별 크레딧의 배경 원문,무관은 이번 발표 범위 밖의 주식/지역 단일종목/기타 자산이다.
검증 방식:raw/<외사>/<수집일>/의.meta.json1개를 리포트 1건으로 세고, 선택한 리포트는 본문.txt를 열어 확인했다. 날짜는 수집 폴더 날짜다. 숫자는 원문 발간 시점 기준이며 최신 시장 수치로 갱신한 값이 아니다.
먼저 볼 결론
- 섹터별 미국 IG 스프레드 빈칸을 채울 원문은 찾았다. 최우선은 TD Securities, 7/31,
Go west, redux: US IG 전체 78bp, 통신 114bp, 기술 91bp, 유틸리티 81bp, 금융기관 78bp 등 대분류·세부섹터 표가 있다. 아래 ‘바로 쓸 것 1순위’ 카드에 그대로 옮길 수 있는 수치를 적었다. - 보조 확인은 HSBC, 7/27,
European and US Credit: Weekly Chartpack이다. USD IG 전체 96bp, 기술 125bp, 통신 131bp, 산업재 76bp, 에너지 92bp, 유틸리티 95bp의 별도 표가 있다. 두 자료의 기준일·지수 제공자가 다르므로 한 표에 섞어 쓰지 말고 출처를 병기해야 한다. - 마지막 주
바로 쓸 것은 17건으로 골랐다. 다만 발표 본문에 우선 넣을 것은 TD 7/31, HSBC 7/27, Barclays 7/31, Goldman Sachs 7/27, Citi 7/24(직전 주 정기물) 순이다. - 정기적인 크레딧물은 HSBC 주간 차트팩, BofA HG Energy Weekly, Barclays US Credit Alpha, Goldman Global Credit Trader, Nomura Securitized Products Weekly, TD
The Credit Diaries가 확인됐다. Citi High-Grade Beat는 정기물이나 관측상 매주 발간은 아니다.
1. 수집 상태
| 외사 | 마지막 수집일 | 7월 총 건수 | 7/27~31 | 수집 시작일 | 시작 후 평일 0건 | 판단 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Barclays | 7/31 | 51 | 38 | 7/24 | 없음 | 마지막 주 집중 수집. 7/1~23은 수집 시작 전이라 누락으로 세지 않음. |
| BofA | 7/31 | 32 | 10 | 7/1 | 7/2, 7/6, 7/9, 7/14, 7/15, 7/21, 7/29 | 중간 공백이 반복. 7/3은 미국 독립기념일 대체휴일로 제외. |
| Citi | 8/2 | 16 | 4 | 7/22 | 7/29, 7/30 | 시작 후 마지막 주 이틀 공백. |
| Goldman Sachs | 7/31 | 9 | 4 | 7/14 | 7/15, 7/17, 7/20, 7/24, 7/29 | 원래 수집량 자체가 작아 0건만으로 장애 단정 불가. |
| HSBC | 8/1 | 165 | 89 | 7/21 | 없음 | 마지막 주 정상·다량 수집. |
| Morgan Stanley | 7/29 | 14 | 2 | 7/13 | 7/14~17, 7/20, 7/28, 7/30, 7/31 | 마지막 주 28·30·31 공백. 점검 대상. |
| Nomura | 8/1 | 803 | 488 | 7/20 | 없음 | 정상·대량 수집. |
| TD Securities | 8/1 | 21 | 17 | 7/16 | 7/20~22 | 시작 직후 공백 후 마지막 주는 정상 수집. |
집계 주의: Barclays·HSBC·Nomura 등은 7월 중간에 수집이 시작됐다. 시작 전 날짜까지 ‘빠진 날’로 표시하면 수집 장애와 신규 연결 전 상태가 섞이므로 분리했다.
2. 크레딧 정기물 — 원문을 열어 확인한 결과
| 외사 | 정기물/시리즈 | 관측 주기 | 실제 내용 확인 | 발표 활용 |
|---|---|---|---|---|
| Barclays | US Credit Alpha | 7/24·7/31 연속 금요일 관측 → 주간 후보 | IG/HY 지수 변화, AI·hyperscaler 수급, 상대가치·커브. 7/31호에는 산업재·등급 OAS와 AI 제외 비교가 있다. | 필수 |
| US HG Research | 영업일·불규칙, 주간 단일물 아님 | 기업/섹터별 HG 채권 상대가치·OAS·실적. | 섹터·개별사례용 | |
| Tuesday Credit Call | 화요일 표기, 1회 관측 | IG hyperscaler·HY CCC·FOMC 주간 체크 항목. 초대/개요 형식이라 수치 출처로는 약함. | 보조 | |
| BofA | High Grade Energy Weekly | 7/24·7/31 금요일 연속 | HG 에너지·파이프라인 스프레드, 실적, 발행·원자재 수급. | 필수(에너지) |
| Citi | The High-Grade Beat | 5/19·6/10·6/24·7/24 관측 → 2~4주 간격 | 미국 IG 공급·기술적 요인·상대가치와 IG Credit Dashboard. | 필수, 발간 알림 |
| Goldman Sachs | Global Credit Trader | 7/16·7/23 목요일 연속 | HY·디폴트·등급/섹터 스프레드 분석. | 필수 후보 |
| Credit Notes | 7/22·7/27 관측, 고정주기 미확정 | AI 관련 발행·프로젝트파이낸싱·크레딧 주제 심층 분석. | 필수(수급 이슈 시) | |
| HSBC | European and US Credit: Weekly Chartpack | ‘Weekly’ 명시, 7/27 월요일 1회 관측 | EUR/USD/GBP IG·HY, CDX/iTraxx, 등급·만기·섹터 OAS, 발행·펀드플로우 차트. | 최우선 |
| Morgan Stanley | 없음 | — | 7/21 The Viewpoint은 아시아 은행 신용성장 단발물이지 US 크레딧 정기물이 아님. |
없음 |
| Nomura | Securitized Products Weekly | 7/23·7/30 목요일 연속 | 북미 MBS/RMBS/CLO 스프레드·발행·수급. | 필수(증권화물) |
| Credit Portfolio Update / Credit Trade Table | 7/30 1회; 주기 미확정 | 일본 크레딧 거래추천 12개월 이력, 개별채권/CDS 현재 스프레드. | 일본 크레딧 보조 | |
| Agency MBS Issuance/Lockup | 영업일 관측 | 모기지 발행/lockup 일일 데이터. | 필요 시 | |
| TD Securities | The Credit Diaries | 7/16·17·23·24·27·29·30·31 관측; 영업일 빈번 | US IG 스프레드·등급·만기곡선·섹터·발행·플로우 표. | 최우선 |
| Global SSA Analytics | ‘daily’ 명시 | SSA(초국가·지방정부·정부기관채) 일일물. 기업크레딧 정기물은 아님. | 보조 |
앞으로 반드시 챙길 목록
| 외사 | 받을 것 | 기대 요일/점검 규칙 |
|---|---|---|
| TD Securities | The Credit Diaries | 영업일마다 확인. 7/28처럼 비는 날도 있어 하루 0건만으로 장애 판정 금지, 2영업일 연속 미수집 시 점검. |
| HSBC | European and US Credit: Weekly Chartpack | 월요일 발간으로 추정(관측 1회). 다음 2회까지 같은 요일인지 확인 후 고정. |
| Barclays | US Credit Alpha | 금요일 주간 후보. 금요일 오후까지 없으면 확인. |
| BofA | High Grade Energy Weekly | 금요일. 에너지 슬라이드가 있으면 필수. |
| Citi | The High-Grade Beat | 주간으로 가정하지 말고 2~4주 간격 알림. 발간 시 즉시 보관. |
| Goldman Sachs | Global Credit Trader / Credit Notes | 목요일 Trader 확인, AI 공급 이슈 때 Credit Notes 추가 확인. |
| Nomura | Securitized Products Weekly | 목요일. Credit Portfolio Update는 주기 확정 전까지 검색어 알림으로 확인. |
| Morgan Stanley | 해당 없음 | US 크레딧 정기물 확보 전까지 별도 우선순위 없음. |
3. 7/27~31 목록 — 발표 후보부터 읽기
날짜 × 외사 분류 지도
카드 번호는 아래 상세 카드와 연결된다. 무관 n은 제목을 생략한 수량이며, 이번 발표 범위에서만 무관이라는 뜻이다.
| 날짜 | 외사 | 바로 쓸 것 | 참고 | 무관 |
|---|---|---|---|---|
| 7/27 | Barclays | #5 Capitulation and Complacency Signals | — | 2 |
| BofA | #7 High Grade Telecom | — | 1 | |
| Citi | — | CETS (#참고) | 0 | |
| Goldman Sachs | #4 Credit Notes: Hyperscaler Debt Issuance | — | 0 | |
| HSBC | #2 Weekly Chartpack | Global Rates Supply Outlook, Why risk assets are so resilient | 17 | |
| Morgan Stanley | — | The Viewpoint: AI capex, oil, the Fed… | 0 | |
| Nomura | — | — | 67 | |
| TD Securities | #10 Long spenders, short producers | — | 1 | |
| 7/28 | Barclays | #16 Tuesday Credit Call; #17 TMUS/VZ | — | 5 |
| BofA | — | — | 2 | |
| Citi | — | — | 1 | |
| Goldman Sachs | #11 Hyperscaler Credit vs. Equity | — | 0 | |
| HSBC | — | — | 12 | |
| Morgan Stanley | — | — | 0 | |
| Nomura | — | — | 64 | |
| TD Securities | — | — | 5 | |
| 7/29 | Barclays | #12 HG Utilities (CMS/CNP/DTE/ETR/FE) | — | 6 |
| BofA / Citi / Goldman Sachs | — | — | 0 | |
| HSBC | — | No change at FOMC | 18 | |
| Morgan Stanley | — | ECB Gaps Pricing | 0 | |
| Nomura | — | — | 100 | |
| TD Securities | #9 Warsh that it? | — | 3 | |
| 7/30 | Barclays | #13 HG Utilities (AEP/EXC/SO/XEL); #14 EIX | — | 10 |
| BofA | — | — | 2 | |
| Citi | — | — | 0 | |
| Goldman Sachs | — | FOMC Recap | 0 | |
| HSBC | — | US Treasury Refunding Preview | 12 | |
| Morgan Stanley | — | — | 0 | |
| Nomura | — | Credit Portfolio Update; CLO Special Topics; Securitized Products Weekly | 119 | |
| TD Securities | #8 Go west | — | 2 | |
| 7/31 | Barclays | #3 US Credit Alpha; #15 Attractive bonds in the long end | — | 7 |
| BofA | #6 HG Energy Weekly | — | 3 | |
| Citi | — | US Economics: The Daily Update | 1 | |
| Goldman Sachs | — | markets / macro | 0 | |
| HSBC | — | Global bond flows compass | 24 | |
| Morgan Stanley | — | — | 0 | |
| Nomura | — | — | 135 | |
| TD Securities | #1 Go west, redux | Weekly Fund Flows | 1 |
바로 쓸 것 (17건, 우선순위 순)
1) 7/31 · TD Securities · Go west, redux
- 무엇을 다뤘나: US IG의 최근 확대, AI 관련 공급 압력, 등급·만기·섹터별 OAS와 주간 발행/플로우를 한 번에 제시한 크레딧 전략 리포트다.
- 핵심 숫자: US IG 78bp(+1bp 주간, +5bp 월간); 통신 114bp(+4bp/+18bp), 기술 91bp(+2bp/+11bp), 유틸리티 81bp, 금융기관 78bp. 세부로 Cable & Satellite 170bp, Telecom 88bp, Banking 73bp, Finance Cos 143bp도 있다.
- 발표에 쓸 대목: 섹터별 스프레드 표의 1순위 출처. 표 하단에 ‘TD Securities, 7/31’과 기준일을 붙이고, 다른 공급/지수와 혼합하지 않는다.
- 추가 수급 숫자: 그 주 US IG 발행 $30.915bn(직전 $11.525bn), 7월 $142.04bn, 다음 주 예상 $50~55bn, YTD $1,362.528bn.
- 원문:
raw/td-securities/20260731/*go-west-redux*.txt(p.4~10)
2) 7/27 · HSBC · European and US Credit: Weekly Chartpack
- 무엇을 다뤘나: 유럽·미국 IG/HY, CDX/iTraxx, 등급·만기·섹터별 OAS, 발행과 펀드플로우를 묶은 주간 차트팩이다. 본문은 hyperscaler 차입계획 우려 속 Technology 약세와 전반적 스프레드 확대를 설명한다.
- 핵심 숫자: USD IG 96bp(+3bp 주간, +6bp YTD), USD HY 304bp(+5bp, -14bp YTD). USD IG 섹터는 Autos 103, Healthcare 79, Banks 91, Industrials 76, Comms 131, Materials 100, Consumer Products 82, Real Estate 88, Consumer Services 86, Technology 125, Energy 92, Utilities 95bp.
- 발표에 쓸 대목: TD 표의 교차검증 또는 ‘기준이 다른 보조 차트’로 적합. TD 78bp와 HSBC 96bp는 같은 지수 수치가 아니므로 평균/비교 수치처럼 쓰지 않는다.
- 원문:
raw/hsbc/20260727/*european-and-us-credit-weekly-chartpack.txt(섹터표 p.8~10 추출)
3) 7/31 · Barclays · US Credit Alpha: Macro holds, credit wobbles
- 무엇을 다뤘나: AI 관련 발행과 확대가 미국 크레딧의 상대가치를 왜곡하므로, hyperscaler/AI를 제외한 지수도 함께 보라고 제안한 주간 전략물이다.
- 핵심 숫자: 전체 회사채 BBB/BB OAS 93/197bp, Industrials 82/196bp, AI 제외 Industrials 77/169bp. hyperscaler는 주중 11bp 확대했고, HY 데이터센터 섹터는 330bp(+125bp 월간)로 BB 대비 크게 와이드하다.
- 발표에 쓸 대목: ‘AI 수급은 일부 종목 문제가 아니라 산업재·HY 데이터센터까지 번진다’는 해설에 적합. 단, 다섹터 지수표가 아닌 산업재·등급별 수치라고 적는다.
- 추가 숫자: 산업재 10s30s는 A 20bp, BBB 26bp(5월말 대비 +5bp/+8bp); BBB 10s30s는 모형 대비 11bp 스티프.
- 원문:
raw/barclays/20260731/*us-credit-alpha-macro-holds-credit-wobbles.txt
4) 7/27 · Goldman Sachs · Credit Notes: Expectations for Hyperscaler Debt Issuance: A Top-Down Approach
- 무엇을 다뤘나: hyperscaler CapEx와 직접 IG 발행, 데이터센터 프로젝트파이낸싱을 연결해 AI 관련 공급을 추정한 심층 리포트다.
- 핵심 숫자: 7/25까지 hyperscaler 직접 IG 부채발행 $194bn; 2026년 약 $250bn(CapEx의 33%), 2027년 약 $400bn(CapEx의 35%) 추정. 2027년 USD IG 공급의 65~75%를 흡수할 것으로 전망한다.
- 발표에 쓸 대목: ‘AI CapEx가 왜 크레딧 수급 이슈인가’ 슬라이드의 핵심 수치. 2026년 전망과 실적치는 구분해서 표기한다.
- 원문:
raw/goldman-sachs/20260727/*credit-notes-expectations-for-hyperscaler*.txt(p.2~3)
5) 7/27 · Barclays · US Investment Grade & High Yield: Capitulation and Complacency Signals
- 무엇을 다뤘나: 전주 IG/HY 스프레드 움직임을 심리·기술 지표로 읽은 시장 온도 리포트다.
- 핵심 숫자: 최근 2주 IG +4bp, HY +18bp; complacency 88%(-5pt), capitulation 50%(+7pt). 해당 주 HY는 +12bp(직전 주 +6bp)였다.
- 발표에 쓸 대목: 도입부 한 문장 — “IG도 넓어졌지만 HY의 움직임이 더 컸다.”
- 원문:
raw/barclays/20260727/*capitulation-and-complacency-signals.txt
6) 7/31 · BofA · High Grade Energy Weekly: Week ended July 31, 2026
- 무엇을 다뤘나: HG 에너지·파이프라인 스프레드, 2Q 실적, 가솔린·유가 수급을 함께 검토한 정기물이다.
- 핵심 숫자: HG Energy 스프레드는 주간 보합~+5bp; WTI -4%≈$85/bbl, Brent -7%≈$90/bbl; 미국 가솔린 crack은 6월 저점 대비 +51%, 약 $44/bbl.
- 발표에 쓸 대목: 에너지 섹터는 ‘주간 보합~5bp 확대, 기록적 타이트 부근’으로 사용 가능. 절대 OAS 수치는 원문에 없으므로 넣지 않는다.
- 원문:
raw/bofa/20260731/*high-grade-energy-weekly*.txt
7) 7/27 · BofA · High Grade Telecom: 2Q: Competition intense but telcos skeptical of LEO risk
- 무엇을 다뤘나: 통신사의 실적·현금흐름은 양호하지만 경쟁, 주파수 경매, 2027년 발행 위험을 본 섹터 크레딧 리포트다.
- 핵심 숫자: AT&T 스프레드는 VZ/TMUS보다 10~20bp 와이드; AT&T 순레버리지 2.7x(Echostar 반영 3.1x), 2029 목표 2.5x; 2027년 주파수 경매가치 $50~75bn 추정.
- 발표에 쓸 대목: 통신 섹터 코멘트에 ‘단기 공급은 제한적이나 2027년 주파수/리파이낸싱 위험’으로 사용. 섹터 지수 수치는 아니다.
- 원문:
raw/bofa/20260727/*high-grade-telecom*.txt
8) 7/30 · TD Securities · Go west
- 무엇을 다뤘나: FOMC 이후 미국 IG의 상대가치와 AI 수급·커브 압력을 다룬 US IG 전략물이다.
- 핵심 숫자: 이 리포트의 원문에 TD 7/31 섹터표로 이어지는 등급·커브 분석이 있으며, 7/31호가 수치 인용에는 더 완전하다.
- 발표에 쓸 대목: 7/31
Go west, redux의 전일 맥락으로 읽을 자료. 슬라이드 수치는 7/31호로 통일한다. - 원문:
raw/td-securities/20260730/*go-west.txt
9) 7/29 · TD Securities · Warsh that it?
- 무엇을 다뤘나: FOMC와 미국 IG 크레딧의 반응을 연결한 전략물이다.
- 핵심 숫자: TD 7/31 업데이트의 US IG 78bp·섹터 표 이전 맥락을 제공한다. 독립적인 섹터 수치 출처로 쓰기보다 7/31호와 함께 읽는다.
- 발표에 쓸 대목: FOMC 후 IG의 움직임을 설명하는 배경.
- 원문:
raw/td-securities/20260729/*warsh-that-it*.txt
10) 7/27 · TD Securities · Long spenders, short producers
- 무엇을 다뤘나: US IG의 등급·섹터 상대가치와 AI 투자자/생산자 간 격차를 다룬 크레딧 전략물이다.
- 핵심 숫자: IG Industrial AAA/AA/A/BBB 45/64/61/95bp, Financials 79bp, Utilities 80bp; A–AA 산업재 스프레드 -4bp, CCC–B 524bp(역사 88%ile).
- 발표에 쓸 대목: 7/31 세부섹터 표와 함께 ‘등급별·산업재 질적 분화’ 설명에 사용.
- 원문:
raw/td-securities/20260727/*long-spenders-short-producers*.txt(p.2)
11) 7/28 · Goldman Sachs · Global Markets Daily: Hyperscaler Credit vs. Equity: More Issuance, a Higher Beta, and a Different Focus on Cash Flow
- 무엇을 다뤘나: hyperscaler 장기물의 스프레드 약세가 현금흐름수익률 저하와 신규 발행 시기에 더 크며, AI 발행 국면에서 커브 스티프닝이 나타날 수 있다는 분석이다.
- 핵심 숫자: 추출 본문에서 독립 인용 가능한 절대 스프레드 수치는 확인되지 않았다.
- 발표에 쓸 대목: GS 7/27의 공급 전망 옆에 ‘장기물 압력이 더 두드러질 수 있다’는 해설로만 사용한다.
- 원문:
raw/goldman-sachs/20260728/*hyperscaler-credit-vs.-equity*.txt
12) 7/29 · Barclays · US HG Research: High Grade Utilities — CMS/CNP/DTE/ETR/FE
- 무엇을 다뤘나: 데이터센터 전력수요·계약과 유틸리티의 재무·채권 상대가치를 연결한 섹터 리포트다.
- 핵심 숫자: DTE 약 90bp(대형 우량 유틸리티 대비 약 10bp 타이트), Consumers Energy 30년물 약 82bp, CNP의 FFO/debt 개선 목표 60~70bp.
- 발표에 쓸 대목: 유틸리티 개별회사채 사례로만 사용. 섹터 평균/지수라고 쓰면 안 된다.
- 원문:
raw/barclays/20260729/*high-grade-utilities*.txt
13) 7/30 · Barclays · US HG Research: High Grade Utilities — AEP/EXC/SO/XEL
- 무엇을 다뤘나: 데이터센터 수요와 자금조달이 유틸리티 신용도·상대가치·발행 가능성에 미치는 영향을 다룬 섹터 리포트다.
- 핵심 숫자: AEP 30년 unsecured opco 약 100bp; EXC 5/10/30년 약 62/95/110bp; AEP 2Q S&P FFO/debt 14.6%.
- 발표에 쓸 대목: 장기물 유틸리티 사례. 앞의 TD/HSBC 섹터 지수표를 대체하지 않는다.
- 원문:
raw/barclays/20260730/*high-grade-utilities*.txt
14) 7/30 · Barclays · US HG Research: High Grade Utilities — EIX
- 무엇을 다뤘나: EIX의 규제·비용·장기채 상대가치를 다룬 개별 유틸리티 크레딧 리포트다.
- 핵심 숫자: EIX 5/10/30년 OAS 80/105/135bp; 같은 맥락의 회사채 지수는 80bp.
- 발표에 쓸 대목: ‘장기물로 갈수록 유틸리티 개별 발행사의 스프레드가 커질 수 있다’는 사례. 지수와 개별채를 혼동하지 않는다.
- 원문:
raw/barclays/20260730/*high-grade-utilities*eix*.txt
15) 7/31 · Barclays · US Investment Grade: Attractive bonds in the long end
- 무엇을 다뤘나: 장기 IG 회사채의 상대가치와 커브 스티프닝을 다룬 리포트다.
- 핵심 숫자: 같은 날 Credit Alpha의 산업재 10s30s A/BBB 20/26bp와 함께 읽는 것이 안전하다.
- 발표에 쓸 대목: ‘공급 이슈는 장기물·BBB에서 더 민감하다’는 문장에 보조로 사용.
- 원문:
raw/barclays/20260731/*us-investment-grade-attractive-bonds*.txt
16) 7/28 · Barclays · Barclays Tuesday Credit Call: Looks Can Be Deceiving
- 무엇을 다뤘나: 전주 시장·FOMC를 점검하고 IG hyperscaler 압력, HY CCC 약세, HY 지수 구성 변화를 핵심 점검 항목으로 제시한 주간 콜이다.
- 핵심 숫자: 원문은 초대/개요 형식으로 새 정량표가 없다.
- 발표에 쓸 대목: 발표 슬라이드의 체크리스트로만 사용하고 숫자는 다른 원문에서 인용한다.
- 원문:
raw/barclays/20260728/*barclays-tuesday-credit-call*.txt
17) 7/28 · Barclays · US HG Research: TMUS/VZ 2Q26 Results — Spectrum on the Horizon
- 무엇을 다뤘나: 통신사 실적, 스펙트럼 확보와 채권 상대가치를 다룬 개별 HG 크레딧 리포트다.
- 핵심 숫자: 섹터 지수보다 개별 발행사 사례에 가까워, 정량 인용은 BofA Telecom과 TD 섹터표를 우선한다.
- 발표에 쓸 대목: 통신 섹터를 더 깊게 설명해야 할 때만 열람.
- 원문:
raw/barclays/20260728/*tmus-vz*.txt
참고 — 발표 배경으로 읽을 만한 원문
아래는 본문을 확인해 발표의 금리·거시·증권화물 배경으로 쓸 수 있다고 고른 카드다. 직접 스프레드 표가 있는 ‘바로 쓸 것’보다 우선순위는 낮다.
7/30 · Goldman Sachs · FOMC Recap: No Hike and No Guidance
- FOMC 동결과 명시적 가이던스 부재, 단기금리 하락·장기금리 상승을 다룬 거시 배경물이다.
- 회의 전 인상 확률 약 35%, 반대 3명은 25bp 인상 주장, 9월 인상 시장 확률 60%.
- 장기물/커브 스프레드 슬라이드의 배경으로만 사용.
7/27 · Citi · CETS: expectations are high for EPS, unclear for the FOMC
- 주식·유가·FOMC 중심의 시장 코멘트로, 크레딧 직접 자료는 아니다.
- 10년물 +13bp, 유가 주간 +8.5%, FOMC 관련 SPX 옵션 내재변동 범위 ±85bp.
- 위험자산 변동성 배경이 필요할 때만 보조 인용.
7/31 · Citi · US Economics: The Daily Update — Cooling inflation is becoming hard to ignore
- 여러 물가 지표의 둔화가 목표 부합 수준으로 향한다는 미국 경제 코멘트다.
- 추출본에서 발표용으로 신뢰할 만한 세부 정량표는 확인하지 못했다.
- ‘물가 둔화와 Fed 해석’ 한 문장 배경용이며, 수치 슬라이드에는 부적합.
7/27 · HSBC · Global Rates Supply Outlook
- 주요국 금리 공급 환경을 다뤄 IG 발행의 금리 배경을 읽는 자료다.
- 기업 IG 섹터 스프레드 표는 없다.
- 국채 공급·장기금리 설명이 필요할 때 Chartpack 보조자료로 사용.
7/27 · HSBC · Why risk assets are so resilient
- 지정학·위험자산 회복력과 크레딧 위험선호를 설명한 거시/시장 자료다.
- US IG 섹터 절대 스프레드 표는 없으므로 수치 출처로 쓰지 않는다.
- ‘스프레드가 거시 위험에도 버틴 이유’의 서술 보조용.
7/29 · HSBC · No change at FOMC
- FOMC 동결의 금리·시장 함의를 요약한 자료다.
- 크레딧 직접 수치보다 정책 경로 배경이 중심이다.
- TD/Barclays의 IG 반응을 설명하는 보조 자료.
7/30 · HSBC · US Treasury Refunding Preview
- 미 재무부 차입·환매 계획을 다뤄 장기 국채 수급 배경을 제공한다.
- 회사채 스프레드 수치는 아니다.
- 장기물 금리·커브 설명이 필요한 경우만 인용.
7/31 · HSBC · Global bond flows compass
- 글로벌 채권 자금흐름을 비교하는 자료다.
- 기업 IG 섹터 스프레드 표보다 플로우 맥락이 중심이다.
- 발행·수급 슬라이드의 참고용.
7/27 · Morgan Stanley · The Viewpoint: AI capex, oil, the Fed, tariffs, and El Niño
- AI CapEx, 유가, Fed, 관세를 한데 묶은 거시 주간 관점이다.
- US IG 스프레드 직접 표는 없다.
- AI 수급 논의의 넓은 거시 배경으로만 사용.
7/29 · Morgan Stanley · ECB Gaps Pricing: A Quantitative Framework
- ECB 정책 기대와 유럽 금리 가격을 수량화한 자료다.
- 미국 IG 섹터 스프레드와는 직접 거리가 있다.
- 유럽 금리 비교가 꼭 필요할 때만 사용.
7/30 · Nomura · Credit Portfolio Update — Credit Trade Table
- 일본 크레딧의 12개월 거래추천 이력과 개별채권/CDS 현재 스프레드(7/24 기준)를 담았다.
- 예: Japan Airlines 후순위채, Mitsui OSK, ANA 등의 entry/current/성과 표가 있다.
- 미국 IG 발표의 숫자 출처는 아니며, 일본 크레딧 또는 거래추천 사례가 필요할 때만 사용.
7/30 · Nomura · CLO Special Topics — Manager Performance Update
- CLO AAA top-tier, 대출 스프레드, 신규 발행을 점검한 증권화물 자료다.
- CLO AAA top-tier 120bp(주간 약 3bp 타이트), 7월 신규발행 $8.8bn, 하반기 $70bn 예상; 대출 스프레드는 월간 약 6bp 타이트.
- US IG 섹터 표는 아니지만, 크레딧 위험선호·증권화물 보조 슬라이드에 사용 가능.
7/30 · Nomura · Securitized Products Weekly
- MBS/RMBS/CLO의 스프레드·수급을 다룬 목요일 주간물이다.
- MBS CC nominal/OAS 스프레드 주간 -1/-4bp, 연말 예상 84/20bp; GSE의 2026 MBS 매입 전망 $70~120bn, 은행 YTD 순매입 $64bn.
- 회사채 발표의 본문보다는 증권화물/수급 확장 슬라이드용.
7/31 · TD Securities · Weekly Fund Flows (31 July)
- US Equity 중심이지만 US IG/HY 플로우도 함께 다루는 주간 자금흐름 자료다.
- 섹터 OAS 표는
Go west, redux가 더 적합하다. - 플로우와 발행을 함께 설명할 때만 열람.
7/31 · Goldman Sachs · markets / macro
- 7월 포지션 디레버리징 뒤 AI CapEx 수익화 우려가 완화되며 hyperscaler 채권 스프레드가 다시 타이트해진 시장 코멘트다.
- S&P 월간 범위 3.5%, 고점 대비 2% 미만; NDX는 6월 고점 대비 -8%, YTD +12%.
- 신용 주자료가 아니라 AI 변동성의 시장 배경으로만 사용.
무관/보류 수량 — 날짜 × 외사
‘무관’에는 이번 월요일 발표의 미국 IG 수급·섹터 스프레드와 직접 연결되지 않는 지역 단일종목 실적, 주식, FX, 일본 내수·부동산, 모기지 세부 일일물 등을 넣었다. 개별 미국 HG 리포트는 유용할 수 있으나 발표 범위를 넓히지 않기 위해, 유틸리티·통신·에너지 외에는 여기로 보류했다.
| 날짜 | Barclays | BofA | Citi | Goldman | HSBC | Morgan Stanley | Nomura | TD | 합계 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 7/27 | 2 | 1 | 0 | 0 | 17 | 0 | 67 | 1 | 88 |
| 7/28 | 5 | 2 | 1 | 0 | 12 | 0 | 64 | 5 | 89 |
| 7/29 | 6 | 0 | 0 | 0 | 18 | 0 | 100 | 3 | 127 |
| 7/30 | 10 | 2 | 0 | 0 | 12 | 0 | 119 | 2 | 145 |
| 7/31 | 7 | 3 | 1 | 0 | 24 | 0 | 135 | 1 | 171 |
위 표에서 바로 쓸 것·참고 카드 수를 뺀 나머지를 보류로 센 것이다. HSBC/Nomura는 수집량이 매우 커서 제목만 나열하지 않고 수량으로 처리했다.
4. 월요일 발표에 바로 옮길 숫자·문장
A. 섹터별 스프레드 표 — 권장안
TD Securities, 7/31 Go west, redux 기준 (US IG OAS, bp)
| 전체 | 통신 | 기술 | 유틸리티 | 금융기관 | 에너지 | 자본재 | 소비 경기민감 | 운송 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 78 | 114 | 91 | 81 | 78 | 79 | 59 | 71 | 66 |
- 주석: 전체 +1bp WoW / +5bp MTD, 통신 +4bp WoW / +18bp MTD, 기술 +2bp WoW / +11bp MTD.
- 세부 사례: Cable & Satellite 170bp, Media & Entertainment 101bp, Telecom 88bp, Healthcare 71bp, Chemicals 83bp, Auto 80bp, Banking 73bp, Finance Cos 143bp.
- 표에 그대로 넣을 문장: “7월 말 US IG는 78bp였지만 통신 114bp와 기술 91bp로 섹터 간 차이가 컸다. AI 관련 공급 압력은 기술만이 아니라 통신·금융 조달 여건까지 함께 봐야 한다.”
B. AI 수급 슬라이드
- Goldman Sachs: “7월 25일까지 hyperscaler 직접 IG 발행은 $194bn. 2026년은 약 $250bn, 2027년은 약 $400bn으로 늘고 2027년 USD IG 공급의 65~75%를 흡수할 수 있다.”
- Citi High-Grade Beat(7/24, 직전 주): TMT가 YTD 공급의 22.5%(전년 9.6%)를 차지했고, hyperscaler 관련 YTD 확대는 약 32bp라고 분석했다. 이 자료는 마지막 주 밖이지만 정기물로 함께 보관할 가치가 크다.
- Barclays: HY 데이터센터 섹터는 330bp, 한 달 +125bp로 BB 대비 크게 와이드. AI 수급이 IG hyperscaler에만 갇히지 않는다는 사례다.
C. 발행·수급 슬라이드
- TD: 7월 US IG 발행 $142.04bn, 다음 주 예상 $50~55bn, YTD $1,362.528bn.
- TD: 해당 주 US IG 발행 $30.915bn(직전 $11.525bn); Communications $12.64bn, Financials $5.8bn, Utilities $4.57bn.
- 발표 문장: “스프레드 숫자만 볼 것이 아니라, 발행이 어느 섹터에 몰리는지 같이 봐야 한다. 7월 마지막 주엔 통신·금융·유틸리티가 발행의 큰 부분을 차지했다.”
D. 장기물/커브 슬라이드
- Barclays: 산업재 10s30s는 A 20bp, BBB 26bp; BBB는 5월 말보다 +8bp, 모형 대비 11bp 더 스티프.
- 발표 문장: “AI 발행 우려는 지수 전체보다 장기물과 BBB에서 더 민감하게 나타난다. hyperscaler를 빼도 장기 산업재 커브가 넓어져 있어, 일부 발행사만의 문제로 보기 어렵다.”
확인 한계와 다음 점검
- 모든 숫자는 해당 리포트의 기준일·지수 정의에 종속된다. 서로 다른 외사의 OAS를 한 숫자로 평균내지 않는다.
- Barclays 유틸리티와 BofA 통신·에너지 숫자 중 일부는 개별 발행사/섹터 상대가치이지 광범위한 섹터 지수값이 아니다. 표 제목에 ‘섹터 OAS’라고 쓰지 않는다.
- HSBC Chartpack의 월요일 발간과 Nomura Credit Portfolio Update의 주기는 관측 1회라 확정하지 않았다. 다음 2회 관측 후 자동 알림 요일을 고정한다.
- Morgan Stanley은 마지막 주 평일 0건이 세 번(7/28·30·31)으로 반복됐다. 다음 수집일에도 동일하면 로그인/피드 상태를 우선 점검한다.