호르무즈 봉쇄 리스크 재점검 (2026-08-17 기준)

1. 사실 (what) — 원본 출처 명시

8/13 Reuters(Al-Monitor, US News): 헤그세스 국방장관 "미 해군은 이란 항구 봉쇄를 무기한 유지 가능, 함선 순환 배치로 지속" 발언. 봉쇄는 4/13 개시. 지금까지 55척+ 상선 회항 조치, 3척 무력화, 2척 나포.
8/13 트럼프: "미국이 호르무즈 해협을 완전 통제 중"이라 주장했으나 CNN(8/11) 보도는 선박 추적 데이터로 반박 — 실제 통항은 전쟁 전 대비 급감 지속.
8/8, 8/13 Wikipedia(2026 Strait of Hormuz crisis) 확인: 8/8 탱커 1척 피격 손상, 8/13 Navig8 Messi(싱가포르 유조선)·Tarif(라이베리아 원유탱커) 2척 추가 피격 — 5/23 휴전 MOU가 사실상 붕괴되고 이란이 공격을 재개한 명백한 증거.
8/14 Reuters: 호르무즈 통항 "사실상 정지 수준" — 8/14(목) 9척, 8/13(수) 5척, 8월 평균 12척. 전쟁 전 평균 130~140척 대비 -93~95%.
8/11 Reuters/CNN: 통항 6~8척/일, Kpler 기준. IMF PortWatch(내부 수집, memory/geopolitical/2026-08-17.json) 최신치도 7일 평균 4.0척(최신 데이터 8/9)로 붕괴 일치.

Brent: $88.35 (FT, 8/17 06:51 BST 기준, 전일대비 -0.19%). 5월 91달러(260530 노트) 대비 소폭 하락, 2월 저점 72달러·4월 고점 138달러 대비는 여전히 높은 레인지.
WTI: 현물 $81.26(twelvedata), 선물 $85.80(Barchart CLQ26). Polymarket 컨텍스트 로그 상 7월 한 달간 $77~92 사이 등락 반복 — 휴전 기대·붕괴가 번갈아 가격에 반영.

8/14 주간 마감치(theedgemalaysia, Baltic Exchange 인용): Baltic VLCC TCE $234,821/일 (전주 $241,916/일 대비 -2.9% w/w).
역사적 피크(Lloyd's List): 전쟁 급등기 MEG-China(TD3C) 지수 $423,736/일(사상 최고, +94% w/w) 기록. 이후 Seatrade·Oilprice 보도로 일부 항로 $470,000/일까지 터치.
BDTI(Baltic Dirty Tanker Index): 2,742(8/14, macromicro/stockq 확인), 7/31 2,582 대비 +6.2%. 5/22 2,185 저점 대비 +25.5% 상승 추세 지속.
BCTI(Clean Tanker Index): 1,288(8/14, macromicro).
한국 프록시 — 흥아해운(003280): 1,713원(8/14 종가, 전일대비 +1.06%). 3~4월 신고가 4,795원 대비 -64%. → 실제 운임은 여전히 정상 대비 5배 이상인데 한국 시장 프록시는 3월 피크를 크게 밑돎 = 재확전 리스크를 시장이 아직 충분히 반영하지 않았을 가능성.

평시 0.2~0.25% → 최근 급등 후 1~1.5%로 재상승(Marsh McLennan). 탱커 평균 선가 $2~3억 기준, 항해 1회당 보험료 $2~3M(평시 $50~75만 대비 3~4배).
극단 시나리오(EIU) 3% 도달 시 항해당 $7M까지 확대 가능 — 3월 노트의 2.0% 피크에 근접하는 재상승 국면.

tanker_freight_tracker.py (SpotMarketCap 스크레이핑)이 22일 연속 VLCC TCE $175,000/BDTI 2586/BCTI 1463 동일값 반환 — 파싱/캐시 버그로 스테일 확인. 외부 Baltic Exchange 공식치($234,821 / BDTI 2742 / BCTI 1288)와 괴리(+34%, +6%, -12%). Codex에 스크레이퍼 수정 위임 필요.
tanker_tracker.py(주가 프록시)는 정상 작동 — 8/14 기준 FRO(z=2.28)·DHT(z=2.68)·GLNG(z=2.21) 급등 이상치 포착, 외부 운임 재상승과 방향 일치.

260318 노트의 시나리오 B(완전봉쇄·군사충돌, 확률 20%, WTI $120~150)와 시나리오 A(부분봉쇄 장기화, 확률 50%)의 중간 지점에서, 8월 현재는 A보다 B에 근접한 방향으로 이동 중: 통항 붕괴 폭(6~9척/일)이 3월 노트 당시(5척/일)와 유사·악화 수준이고, 미 해군이 "무기한 봉쇄"를 공식화한 것은 3월에 없던 새 변수.
260530 노트("수요 죽음의 정체")의 핵심 전제는 "5/23 휴전 MOU largely negotiated → 곧 정상화"였다. 이 전제가 8/13 이란의 공격 재개로 무효화됐다. 다만 노트의 구조적 논지(재고 방출이 유가를 누르고 있으며, 재고는 stock이라 2~9개월 내 고갈된다는 점)는 여전히 유효 — 오히려 "휴전 실패+봉쇄 무기한화"가 재고 고갈 시 급등 트리거를 더 앞당길 수 있음.
유가(Brent $88)가 5월(91) 대비 오히려 낮은 이유는 리스크 완화가 아니라 재고 버퍼가 아직 작동 중이기 때문 — SPR 잔량은 8/7 기준 298,694천 배럴로 7/31(304,809) 대비 -2.0%(주당 -6,115천 배럴) 지속 감소 중(memory/energy-indicators/latest.json). 이 방출 속도가 유지되면 260530 노트가 경고한 "재고 고갈+수요 회귀+봉쇄 지속" 조합의 재급등(125~138달러) 조건에 더 근접.

관망→경계 상향: 5월 이후 유지해온 "휴전 기대 기반 완화" 판단은 폐기. 현재는 260318 시나리오B(완전봉쇄) 근접 국면이며, 미 해군 "무기한 봉쇄" 선언은 상황을 단기에 되돌리기 어렵게 만드는 새 하방 리스크.
탱커 운임은 이미 정상 대비 5배 이상 프리미엄을 유지 중 — VLCC 스팟은 사상 최고치($423,736~470,000)에서 조정됐지만 $234,821 수준에서 안정화된 것으로, "고운임의 뉴노멀화" 신호. BDTI 6.2% w/w 상승은 추가 강세 시그널.
흥아해운 등 국내 탱커 프록시는 3월 피크 대비 -64% 낮은 가격 — 실제 운임/보험료 지표와 괴리. 재확전이 추가로 뉴스화될 경우 갭 메우기(캐치업) 가능성. 단, 260501/260430 노트가 지적한 "화학주 디커플(β_chem -1.18)" 구조는 여전히 유효하므로 단일 라벨 베팅은 지양.
전쟁보험료 1~1.5%(최대 3% 시나리오)는 해상보험 익스포저가 큰 삼성화재·KB손보 등 국내 손보주에 재차 노출 이슈로 부상 가능(260315 노트 연결 — 해당 종목 확인 필요, 이번 조사에서 직접 검증 안 됨, 미확인).

[ ] tanker_freight_tracker.py 스크레이퍼 버그 수정 — Codex 위임 (scripts/pipeline/tanker_freight_tracker.py, SpotMarketCap 파싱 22일 고정값 확인됨)
[ ] 260530 노트에 "휴전 붕괴 업데이트" 배지 추가 필요 — 해리 검토 후 ~/knowledge/400 판단/420 투자판단/260530_호르무즈_원유수요_죽음의정체.md에 반영 요청 (본 에이전트는 해당 볼트 쓰기 권한 없음, 이 노트를 _staging에 넣어 승격 요청)
[ ] SPR 재고 방출 속도(주당 -6,115천 배럴, runway 재계산) 모니터링 지속
[ ] 미 해군 "무기한 봉쇄" 발표 이후 이란 대응(추가 보복 공격/협상 재개) 72시간 내 후속 확인
[ ] 삼성화재·KB손보 해상 전쟁보험 익스포저 최신 수치 별도 검증 (이번 조사 범위 밖, 미확인 표시)