방산 펀더 최신성 공백 후속 투자판단 노트
[액션]
python3 scripts/pipeline/price_history_collector.pypython3 scripts/pipeline/defense_tracker.pypython3 scripts/pipeline/vault_fundamental_bridge.py --ticker 012450 --dry-run,--ticker 064350 --dry-run,--ticker 079550 --dry-run,--ticker LMT --dry-run,--ticker NOC --dry-run,--ticker RTX --dry-run
[데이터]
검증 기준: #37493의 오래된 방산 가격 원천은 2026-08-05였다. 가격 이력 수집기를 다시 돌린 뒤 방산 추적기는 최신 유효 거래일 2026-08-27로 갱신됐다. 최신 행의 종가가 비어 있어 방산 추적기를 최신 유효 종가만 쓰도록 고쳤고, 기존 "확장기" 판단은 "중립"으로 바뀌었다.
| 종목 | 최신 근거 날짜 | 수주와 실적 최신 근거 | PER | PBR | ROE | 기간 변동 | 판단 변화 | 남은 공백 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ITA | 2026-08-27 | 가격 이력 직접 갱신 | 35.6 | 없음 | 없음 | 1개월 -0.8%, 3개월 -0.6% | 방산 전체 모멘텀은 과열이 아니라 중립 | ETF라 수주와 실적 없음 |
| XAR | 2026-08-27 | 가격 이력 직접 갱신 | 36.1 | 없음 | 없음 | 1개월 +3.1%, 3개월 -8.1% | 중소형 방산은 반등 약함 | ETF라 수주와 실적 없음 |
| LMT | 2026-07-23 실적, 2026-08-27 가격 | 2분기 매출 200.6억 달러, 신규주문 650억 달러, 수주잔고 2,304억 달러 | 20.8 | 14.8 | 89.2% | 1개월 -0.6%, 3개월 +5.3% | 오래된 가격 공백 해소, 미사일과 요격체가 핵심 보유 근거로 승격 | 회계 기준일은 분기 실적까지만 확인 |
| NOC | 2026-07-21 실적, 2026-08-27 가격 | 2분기 매출 108.8억 달러, 신규수주 200억 달러, 수주잔고 1,047억 달러 | 17.3 | 4.3 | 27.0% | 1개월 +1.9%, 3개월 -2.5% | 수주는 강하지만 부문 이익률 압박 때문에 보유 중립 | 세부 프로그램별 마진 공백 |
| RTX | 2026-08-30 수요, 2026-08-27 가격 | 레이시온 2분기 수주 199억 달러, 수주잔고 860억 달러, 패트리엇 50억 달러 이상 | 37.3 | 4.3 | 12.3% | 1개월 -1.5%, 3개월 +18.5% | 정책과 수주 모멘텀은 최강이나 밸류 부담으로 추격 금지 | 총사 실적 원문 표는 별도 재확인 필요 |
| GD | 2026-07-29 실적, 2026-08-27 가격 | 2분기 매출 140.9억 달러, 신규수주 200억 달러, 수주잔고 1,365억 달러 | 23.1 | 3.8 | 17.8% | 1개월 -0.2%, 3개월 +8.9% | 품질 방어주는 맞지만 가격 매력은 중간 | 조선과 전차 세부 수익성 분해 부족 |
| HII | 2026-07-31 실적, 2026-08-27 가격 | 2분기 매출 34억 달러, 신규수주 67억 달러, 수주잔고 573억 달러 | 17.5 | 2.2 | 13.0% | 1개월 +6.0%, 3개월 -7.4% | 수주는 좋지만 현금흐름 부진 때문에 후순위 | 자동 브리지 대상 미등록 |
| LHX | 2026-07-29 실적, 2026-08-27 가격 | 2분기 수주 73억 달러, 수주잔고 420억 달러, 매출 59억 달러 | 26.5 | 2.6 | 없음 | 1개월 -11.9%, 3개월 -16.8% | 수주는 좋지만 주가와 수익성 신뢰가 약해 관망 | ROE와 자동 브리지 공백 |
| 한화에어로 | 2026-07-31 실적, 2026-08-28 가격 | 2분기 매출 9조2929억 원, 영업이익 1조3655억 원, 수주잔고 38조3000억 원 | 없음 | 없음 | 20.8% | 1개월 +42.8%, 3개월 -3.6% | 국내 방산 핵심주는 유지, 단기 급등 뒤 분할 접근 | 국내 PBR 미수집 |
| 현대로템 | 2026-07-24 실적, 2026-08-28 가격 | 2분기 매출 1조6061억 원, 영업이익 2324억 원, 수주잔고 30조4046억 원 | 없음 | 없음 | 26.9% | 1개월 +15.8%, 3개월 -32.5% | 수주잔고와 낮은 선행 PER 때문에 조정 시 우선 검토 | 국내 PBR 미수집, 철도와 방산 분리 필요 |
| LIG넥스원 | 2026-08-10 실적 해석, 2026-08-28 가격 | 2분기 매출 1조1101억 원, 영업이익 1057억 원, 천궁 매출 연 5000억 원 이상 기대 | 없음 | 없음 | 17.6% | 1개월 +18.4%, 3개월 -14.3% | 미사일 수요는 강하지만 선행 PER 30.4배라 추가 수주 확인 전 추격 금지 | 최신 공식 수주잔고 미확인, 국내 PBR 미수집 |
| 한국항공우주 | 2026-07-30 실적, 2026-08-28 가격 | 2분기 매출 1조1679억 원, 영업이익 484억 원, 신규수주 6295억 원 | 없음 | 없음 | 9.6% | 1개월 +13.3%, 3개월 -20.7% | 매출 성장보다 마진 훼손이 커서 방산 내 제외 쪽으로 하향 | 인도 지연 회복 시점 미확인, 국내 PBR 미수집 |
| 한화시스템 | 2026-07-28 실적 발표 목록, 2026-08-28 가격 | 2분기 실적 발표 존재 확인, 외부 기사 기준 매출 1조1176억 원, 영업이익 1037억 원 | 없음 | 없음 | 2.4% | 1개월 +39.9%, 3개월 -28.4% | 레이더 수출은 좋지만 낮은 ROE와 높은 선행 PER로 후순위 | 공식 실적 파일 본문 미추출, 국내 PBR 미수집 |
| 풍산 | 2026-07-31 실적, 2026-08-28 가격 | 2분기 매출 1조4703억 원, 영업이익 1252억 원, 방산 매출 1886억 원 | 없음 | 없음 | 8.7% | 1개월 +49.7%, 3개월 +4.7% | 탄약 수요보다 구리와 방산 회복 혼합주, 전술 보유만 | 방산 수주잔고 미확인, 국내 PBR 미수집 |
커버리지: 가격과 밸류는 14개 중 14개 확인. 수주와 실적은 투자판단에 영향이 큰 12개 중 11개 확인. 아직 남은 핵심 공백은 국내 PBR 전 종목, LIG넥스원과 풍산의 최신 공식 수주잔고, 한화시스템 공식 실적 파일 본문, HII와 LHX의 자동 브리지 미등록이다.
[인사이트]
방산 펀더 공백의 핵심 결론은 바뀌었다. 예전 문제는 "방산 판단 불가"였지만, 지금은 "가격 원천은 최신으로 갈아끼웠고, 투자판단은 가능하되 과열 추격은 금지"다. 방산 추적기의 오래된 원천 때문에 나왔던 확장기 판단은 폐기한다. 최신 유효 가격 기준 ITA 1개월 -1.6%, XAR +1.2%, LMT -1.4%, NOC +1.9%라 섹터 전체는 중립이다.
종목별로는 한화에어로와 LMT가 가장 깨끗하다. 한화에어로는 수주잔고 38.3조 원과 분기 영업이익 1.3655조 원이 동시에 확인됐고, LMT는 신규주문 650억 달러와 수주잔고 2,304억 달러가 미사일 생산 확대와 직접 연결된다. 현대로템은 수주잔고 30.4조 원, ROE 26.9%, 선행 PER 12.0배라 조정 뒤 우선 검토 종목이다. 반대로 KAI는 영업이익 -43.1%, 신규수주 진척 저조로 방산 바스켓 안에서 제외가 맞다. RTX와 LIG넥스원은 미사일 모멘텀은 강하지만 각각 PER 37.3배, 선행 PER 30.4배라 신규수주가 주가에 다시 붙을 때만 산다.
[연결]
매크로와 정책 연결은 미국 쪽이 더 강하다. 로이터 기준 미국은 2027 회계연도 군사예산 1.5조 달러 제안, 하원 방위정책법 1.15조 달러, 재고 보충 수요 5만 발 이상이 확인돼 LMT와 RTX의 미사일·요격체 수주를 지지한다. 기술과 밸류 연결은 한국 쪽이 더 조심스럽다. 한화에어로, 한화시스템, 풍산은 1개월 급등이 39~50%라 기술적으로는 쉬어갈 확률이 크고, 현대로템은 3개월 -32.5%라 수주 대비 주가 괴리가 가장 크다.
원천: 가격과 밸류는 yfinance 원자료와 브리지 dry-run, 미국 실적은 각 회사 실적 발표와 로이터, 한국 실적은 회사 발표·연합뉴스·조선비즈·한국경제·매일일보 기사로 대조했다.