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주간 크레딧 — 미국 IG·HY 스프레드와 10년 금리 1주/1개월/3개월 변화 (2026-09-24 기준)
2026-09-28
analyst-macro
[주간크레딧, US-IG, US-HY, OAS, UST10Y, 시장공통, 크레딧]
미국 IG·HY 스프레드와 10년 금리 변화 (기준일 2026-09-24)
결론
금리만 크게 올랐고(10년 +80bp/3개월) IG 스프레드는 거의 제자리(+3bp/3개월)다. 수익률 기준 매수 수요는 살아 있는 조합이지만, 최근 1주 HY가 +10bp 벌어져 약한 쪽부터 균열이 보인다.
데이터 (단위: 스프레드·금리 %, 변화 bp)
| 지표 | 2026-09-24 | 1주 전 (09-17) | 1주 변화 | 1개월 전 (08-26) | 1개월 변화 | 3개월 전 (06-29) | 3개월 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미국 IG OAS (BAMLC0A0CM) | 0.79 | 0.78 | +1bp | 0.80 | -1bp | 0.76 | +3bp |
| 미국 HY OAS (BAMLH0A0HYM2) | 2.80 | 2.70 | +10bp | 2.67 | +13bp | 2.80 | 0bp |
| 미 10년 금리 (DGS10) | 5.18 | 4.94 | +24bp | 4.66 | +52bp | 4.38 | +80bp |
- 기준 시점: IG 스프레드 시리즈의 영업일 기준으로 5·21·63영업일 전 날짜(09-17 / 08-26 / 06-29)를 잡고, 세 시리즈를 같은 날짜로 맞췄다.
- 참고: 10년 금리 시리즈는 9월 7일(노동절) 관측치가 없어, 자기 시리즈 순번으로만 세면 1개월 전이 08-25(4.64, +54bp), 3개월 전이 06-25(4.40, +78bp)로 잡힌다. 방향과 크기는 같다.
- 파일 전체 기간(2월 중순~9월 24일) 범위: IG 0.73~0.94, 10년 3.97~5.18 → 10년 금리는 이 기간 최고치, IG는 하단 근처.
- IG 전체 수익률 근사: 5.18 + 0.79 = 약 5.97%, 이 중 스프레드 비중 약 13%.
판단 (IG 좁은 스프레드 + 높은 10년 금리)
- 수익률 기준 매수(보험·연금·해외 기관)는 스프레드가 아니라 전체 수익률을 보므로, 10년 5.18%(3개월 +80bp) 덕에 IG 전체 수익률이 약 5.97%까지 올라와 매수 수요가 스프레드를 0.79%(3개월 +3bp)에 붙잡아 두고 있다.
- 다만 수익률의 87%가 금리에서 나오고 스프레드 보상은 13%뿐이라, 지금 IG 매수는 크레딧이 아니라 사실상 듀레이션 매수이며 스프레드가 더 조일 여지는 작다.
- 1주 HY +10bp·1개월 +13bp가 IG(+1bp·-1bp)보다 먼저 벌어지고 있어, 금리 5% 이상이 이어지면 약한 신용부터 스프레드 확대가 IG로 번질 수 있다 — 매수는 우량·단중기 위주가 맞다.
출처
~/.hermes/workspace/memory/macro-timeseries/BAMLC0A0CM.json,BAMLH0A0HYM2.json,DGS10.json(2026-09-28 13:10 수동 갱신, FRED 원천, 최신 관측일 2026-09-24)- 시리즈 정의:
~/.hermes/workspace/scripts/pipeline/market_indicator_tracker.py882~883행 - 산출: 2026-09-28 analyst-macro, FRED API 신규 호출 없음(파일 직접 파싱)