미국 IG BBB-A OAS 격차

데이터 사용 범위 (중요)

• memory/macro-timeseries/ 에는 BAMLC0A4CBBB.json, BAMLC0A3CA.json 이 없다. ls 결과 BAMLC0A 시리즈는 BAMLC0A0CM.json 하나뿐이다. (macro_series_collector.py의 FRED_SERIES에 BBB/A가 없어 저장되지 않음. market_indicator_tracker.py 884행에 BBB_SPREAD 매핑은 있으나 A는 없음)
• 대체 원천: 기존에 받아둔 로컬 FRED 원본 CSV analysis/lqd_credit_20260908/fred_raw/BAMLC0A4CBBB.csv, BAMLC0A3CA.csv (FRED 재호출 없음). 이 CSV는 2026-09-03까지라 격차 산출 기준일은 2026-09-03이며, 9월 29일 현재보다 약 3.5주 지난 값이다.

결과 (기준일 2026-09-03, 공통 관측 787일: 2023-09-05~2026-09-03)

해석

1. 격차는 1개월 -1bp, 3개월 +1bp로 사실상 변화가 없고, 3년 범위(30~49bp)의 최하단에 붙어 있어 BBB 프리미엄이 매우 얇다.
2. BBB가 A 대비 추가로 받는 보상이 3년래 최소 수준이라 등급 간 차별화가 거의 없다는 뜻이며, 위험 선호가 강한 국면의 신호다. 반대로 확대될 때 BBB 쪽 하락 여지가 크다.
3. 신규 발행 판단 시 BBB 신규물에 A 대비 30bp 안팎 이상을 요구하기 어려운 환경이므로, 발행 레벨 비교는 등급 노치 갭 대비 얇은 프리미엄인지, 신규발행 프리미엄이 이를 넘는지를 먼저 본다. 단, 9월 3일 이후 데이터가 없어 최근 3.5주 변화는 미반영(참고: 전체 IG OAS는 9/3 이후 9/25 0.81%로 상승, 아래).

참고: 전체 IG OAS (BAMLC0A0CM.json, memory/macro-timeseries)

• 최신 2026-09-25 0.81%, 직전(09-24) 0.79%, 1주 전(09-18) 0.77%, 약 1개월 전(08-27) 0.79%
• 변화: 전일 +2bp, 1주 +4bp, 1개월 +2bp → 소폭 확대(위험 완화 아닌 경미한 확대), 절대 수준은 낮음.