미국 IG 회사채 포지션: 유지(확대 보류), 확신도 중

데이터: memory/macro-timeseries/BAMLC0A0CM.json (last_updated 2026-09-30, 최신 관측일 2026-09-28. 9/29·9/30 값은 파일에 없음)

대조 (analyst-macro 판독과 일치)

• 최신 2026-09-28: IG OAS 0.83% / HY OAS 3.02%
• 직전영업일(9/25 0.81) 대비 +2bp, 5영업일(9/21 0.77) +6bp, 20영업일(8/31 0.80) +3bp -> analyst-macro 판독(+2/+6/+3bp)과 동일

IG/HY 동행

• HY 변화: 1일 +9bp, 5일 +36bp, 20일 +39bp. 같은 방향으로 움직임(최근 90일 일간변화 상관 0.62, 5일 0.68).
• 확대 폭은 HY가 IG의 약 6배(5일 기준 36bp vs 6bp). 위험이 IG 전반보다 저등급에 먼저 쏠린 양상.
• EM 회사채 OAS도 1.44%로 5일 +9bp 확대(BAMLEMCBPIOAS.json).

판단

• 방향: 미국 IG 회사채 비중 유지, 신규 확대는 보류
• 확신도: 중
• 근거 수치 3개
• IG OAS 0.83%: 2/16 이후 163개 관측 중 83번째 백분위, 구간 0.73~0.94. 여전히 타이트한 편이라 추가 매수 여력 대비 보상이 얇음.
• IG 5일 +6bp, 20일 +3bp: 9/22까지 0.77에서 3거래일 연속 상승했지만 120일 평균(0.778) 대비 +5bp 수준으로 위기 신호 아님.
• HY 3.02%, 5일 +36bp (HY/IG 비율 3.64배, 평균 3.56배): 저등급 확대가 빠르나 IG로의 전이는 아직 제한적 -> 축소할 만큼은 아님.
• 뒤집힐 트리거 1개: IG OAS 0.90% 이상 마감 + HY OAS 3.30% 이상 동반(IG 직전 고점 0.94, HY 고점 3.46 접근) 시 비중 축소로 전환. 반대로 IG 0.78% 이하 복귀 시 확대 검토.
• 한계: 최신 관측이 9/28이라 9/29~9/30 움직임은 미반영(수집 지연). 파일 내 값만 사용, 외부 호출 없음.