미국 HY OAS(BAMLH0A0HYM2) vs IG OAS(BAMLC0A0CM) 분석
데이터: memory/macro-timeseries/BAMLH0A0HYM2.json, memory/macro-timeseries/BAMLC0A0CM.json (market_indicator_tracker.py 수집분, 외부 재호출 없음). 파일 갱신일 2026-10-05, 마지막 관측일 2026-10-01(FRED 발표 지연, 10-02 이후 미반영).
| 구분 | 최신(10-01) | 1개월 전(09-01) | 변화 | 3개월 전(07-02) | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|
| HY OAS | 3.24% | 2.65% | +59bp | 2.75% | +49bp |
| IG OAS | 0.86% | 0.81% | +5bp | 0.75% | +11bp |
| 격차(HY-IG) | 238bp | 184bp | +54bp | 200bp | +38bp |
참고: 수집 구간(2026-02-16~10-01) HY 최저 2.60%(08-28), 최고 3.46%(03-30). 격차 최저 181bp(08-28), 최고 253bp(03-30). HY/IG 배수 3.77배.
3개월 추이
격차는 7~9월 내내 181~204bp 박스권이었다. 09-22 이후 7거래일 만에 191bp에서 238bp로 벌어졌다(HY 2.68→3.24%, +56bp / IG 0.77→0.86%, +9bp).
결론 → 근거 → 해석 → 변화 → 행동
결론: 미국 크레딧 시장은 8월 말 타이트 국면(HY 2.60%)을 끝내고 HY 중심의 급한 스프레드 확대 국면으로 바뀌었다. 근거: HY OAS가 1개월 +59bp(3.24%), IG는 +5bp(0.86%)에 그쳐 격차가 184bp에서 238bp로 +54bp 확대됐다. 해석: 확대폭의 약 90%가 HY에서 나왔고 IG는 거의 안 움직였으므로 시장 전체 위험회피보다 저등급·경기민감 신용에 대한 선별적 리스크 축소다. 변화: 격차가 3개월 박스권 상단(204bp)을 넘어 3월 말 고점(253bp)에 15bp까지 접근했고, 09-22 이후 7거래일 연속 상승(09-22 2.68→10-01 3.24)했다. 행동: HY 3.46%(3월 고점) 재돌파 여부와 IG가 0.90% 선을 넘는지를 확산 신호로 보고, IG 편입 비중 유지·HY 신규 매수는 격차 안정 확인 후로 미루며 10-02 이후 데이터 반영분을 다시 점검한다.