미국 IG·HY 크레딧 스프레드 종합 판단 (PM)

결론

방향: 와이드닝 (최근 5영업일·1개월 모두 벌어짐). 확신도: 중.
크레딧 비중 판단: HY는 비중 축소, IG는 현 비중 유지(신규 확대는 대기). 근거: HY OAS 3.10%(+17bp/1주, +44bp/1개월)로 IG 0.85%(+4bp/1주, +4bp/1개월)보다 벌어지는 속도가 4~11배 빠르고, 둘 다 데이터 범위 내 상위 86~87% 위치라 이미 타이트한 구간에서 반전 중.
확신도를 중으로 둔 이유: 10-01 HY 3.24%가 10-02 3.10%로 14bp 되돌렸고, 데이터가 2026-02-16부터 167영업일뿐이라 "1년 위치"가 아니라 "약 7.5개월 위치"다.

기준일 2026-10-02 (두 파일 모두 마지막 관측일. 파일 last_updated 필드는 2026-10-06이지만 마지막 데이터 점은 10-02)

HY-IG 격차: 09-02 1.85%p → 09-25 2.12%p → 10-02 2.25%p. 1주 +13bp, 1개월 +40bp. HY가 IG보다 위험 프리미엄을 더 크게 요구하는 구조로 이동.
HY/IG 배율: 09-02 3.28배 → 10-02 3.65배.
최근 10영업일 HY: 2.66(09-21) → 2.93(09-25) → 3.24(10-01) → 3.10(10-02). IG: 0.77 → 0.81 → 0.86 → 0.85.

요청서의 analyst-macro #41027, analyst-technical #40913: 확인 못 함. bus_commands(/Users/ron/.hermes/data/ops_multiagent.db, 최대 id 41045)에서 두 id가 조회되지 않았고(id 41020~41034, 40905~40920 구간도 비어 있음), body/result_note에도 두 번호 언급 없음. 따라서 두 결과의 상호 차이는 비교하지 못했고 지어내지 않았다.
대신 같은 주제의 가장 가까운 기존 PM 결과 2건을 인용:
40960(analyst-pm): "IG는 신규투자·비중확대보다 대기, 확신도 중", 기준일 10-01 IG 0.86%, HY 3.24%, 격차 2.38%p. HY 5영업일 44bp 확대.
41035(analyst-pm): "HY 중심 축소, IG 유지, 확신도 중", 5일간 IG +4bp, HY +17bp, 격차 +13bp.
두 건은 모두 완료 보고 증거 부족으로 needs_evidence 처리돼 결과물이 미확정 상태. 이번 보고서가 파일 수치로 재계산한 대체본.
이번 재계산과의 차이: #40960은 10-01 기준(HY 3.24, 격차 2.38)이고 이번은 10-02 기준(HY 3.10, 격차 2.25)이다. 하루 사이 HY가 14bp 되돌아 "벌어지는 중"이라는 방향은 같지만 강도는 약해졌다. 방향 결론은 일치.

와이드닝 확신도 상향(상) 조건: HY OAS가 3.24%(직전 고점)를 종가 기준 재돌파, 또는 IG가 0.90% 이상 진입(범위 최고 0.94%에 근접).
횡보/타이트닝 전환 조건: HY가 2.93%(09-25 수준) 아래로 복귀하고 IG가 0.81% 이하로 복귀.
한계: 데이터 167영업일(2026-02-16~), 마지막 관측일 10-02(10-05·06 관측이 파일에 없음), IG 변화폭이 4bp로 소수점 2자리 반올림 오차 범위(±1bp)에 가까움.

/Users/ron/.hermes/workspace/memory/macro-timeseries/BAMLC0A0CM.json (IG, ICE BofA US IG OAS)
/Users/ron/.hermes/workspace/memory/macro-timeseries/BAMLH0A0HYM2.json (HY, 파일 존재 확인됨, 대체 시리즈 불필요)
수집 스크립트: scripts/pipeline/market_indicator_tracker.py 882~883행