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夏季或是撤退良机，美银Hartnett：Mag7资本开支若遭削减，更广泛回调或难以避免 - 华尔街见闻 逃顶警报！美银“牛熊指标”飙升至9.6创历史极值。美银策略师警告：市场已极度拥挤，AI资本开支若削减恐引爆全面崩盘。建议夏季果断撤离风险资产，逆向布局长久期国债、防御股与美元。狂热共识下，反向交易正当时！

首页 资讯 股票 债券 商品 外汇 公司 硬AI 快讯 会员 VIP会员 大师课 法律信息 版权声明 用户协议 付费内容订阅协议 隐私政策 华尔街见闻 关于我们 广告投放 版权和商务合作 联系方式 意见反馈 夏季或是撤退良机，美银Hartnett：Mag7资本开支若遭削减，更广泛回调或难以避免 许超 07/19 17:58 逃顶警报！美银“牛熊指标”飙升至9.6创历史极值。美银策略师警告：市场已极度拥挤，AI资本开支若削减恐引爆全面崩盘。建议夏季果断撤离风险资产，逆向布局长久期国债、防御股与美元。狂热共识下，反向交易正当时！ 美国银行首席投资策略师Michael Hartnett再度亮出警示旗。在成功预判今年3月市场底部后，他指出当前极度拥挤的仓位与泡沫化的情绪，已将市场推至新一轮高风险区域，夏季撤离风险资产或为上策。 美银最新基金经理调查显示，该行专有的"牛熊指标"已升至9.6的极端水平，创历史新高。Hartnett警告称，当前最优夏季策略是"撤退风险资产，转向久期、防御性资产、高股息股及美元"，而非逢低加仓。与此同时，他将Mag7 ETF（代码MAGS）列为关键观察指标：若MAGS跌破65美元，将拖累周期性板块全线承压；若突破70美元，则构成重新入场信号。 在Hartnett看来，此轮最大的尾部风险在于：一旦超大规模科技公司宣布削减AI资本开支，且此举未能推动Mag7创新高，"由此引发的增长与资产价格的大幅负面冲击，将催化银行、经纪商及工业股的大规模做空"——即一场全面市场崩跌。 Hartnett在最新"Flow Show"报告中指出，美银牛熊指标达到9.6的历史极值，代表市场处于"极端仓位"状态。依据其框架，这一信号历史上对应的最优策略是规避风险，而非加仓。 本周最新EPFR资金流向数据印证了这一判断：股票资产获558亿美元净流入，债券流入200亿美元，货币市场基金则录得1196亿美元大规模净流出，创2026å¹´4月以来最大单周流出。其中，科技板块三周累计流入488亿美元，创历史纪录；新兴市场股票单周流入250亿美元，为2025å¹´4月以来最高。 Hartnett坦言，基金经理调查本身对于预测市场方向几乎没有直接信号意义，但其价值在于揭示当前共识的集中程度，从而为反向操作提供参照。 7月调查显示，当前投资者乐观情绪建立在四项核心假设之上：经济不硬着陆、美联储不加息、AI超大规模资本开支不削减、民主党不横扫国会中期选举。 Hartnett将这一组合称为"no landing, no hike, no cut, no sweep"，并指出这正是市场几乎已无空头的根本原因。宏观繁荣预期目前已升至2022å¹´2月以来最高水平，美国、日本、英国及欧洲银行股均触及多年或数十年é«

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