삼성 조현렬 - 2026-03-12
1. [(삼성/조현렬) 3/12일 Daily 정유] [원유] √ 두바이 원유: 134.4달러(+12.4%DoD)
출처: 삼성 조현렬 | 2026-03-12 | 조회수 444
[(삼성/조현렬) 3/12일 Daily 정유] [원유] √ 두바이 원유: 134.4달러(+12.4%DoD)
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[(삼성/조현렬) 3/12일 Daily 정유] [원유] √ 두바이 원유: 134.4달러(+12.4%DoD) √ WTI 원유: 95.7달러(+9.7%DoD) √ 브렌트 원유: 100.3달러(+9.6%DoD) [정유제품] √ 가솔린: 143.4달러(+11.0%DoD) √ 등유: 209.5달러(+33.2%DoD) √ 디젤: 194.5달러(+18.2%DoD) √ 벙커-C: 123.2달러(+16.6%DoD) √ 나프타: 113.3달러(+11.5%DoD) [Spot 스프레드] √ 가솔린: 9달러(-0.6달러DoD) √ 등유: 75.1달러(+37.4달러DoD) √ 디젤: 60.1달러(+15.1달러DoD) √ 벙커-C: -11.2달러(+2.7달러DoD) √ 나프타: -21.1달러(-3.2달러DoD) [1M래깅 스프레드] √ 가솔린: 75.5달러(+13.1달러DoD) √ 등유: 141.5달러(+51.1달러DoD) √ 디젤: 126.5달러(+28.8달러DoD) √ 벙커-C: 55.2달러(+16.4달러DoD) √ 나프타: 45.3달러(+10.5달러DoD) (컴플라이언스 기승인)
2. [(삼성/조현렬) 3/12일 Daily 화학] ■ 나프타 상승 속에 제품 가격 상승세. 주요 상승제품은 V
출처: 삼성 조현렬 | 2026-03-12 | 조회수 389
[(삼성/조현렬) 3/12일 Daily 화학] ■ 나프타 상승 속에 제품 가격 상승세. 주요 상승제품은 V
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[(삼성/조현렬) 3/12일 Daily 화학] ■ 나프타 상승 속에 제품 가격 상승세. 주요 상승제품은 VAM(+40.4%), 카프로락탐(+11.5%), AA(+10.7%), PP(+9.3%). 주요 하락제품은 없음. [원자재] √ 두바이 원유: 92.7달러(+9.9%DoD) √ 나프타: 977달러(+11.7%DoD) √ 싱가폴 정제마진: 22.9달러(-24.2%DoD) [올레핀] √ 에틸렌: 1,000달러(+3.1%DoD) √ HDPE: 1,040달러(Flat DoD) √ LDPE: 1,185달러(Flat DoD) √ LLDPE: 975달러(+4.8%DoD) √ MEG: 570달러(+1.8%DoD) √ 프로필렌: 1,070달러(Flat DoD) √ PP: 1,180달러(+9.3%DoD) √ 부타디엔: 1,880달러(+5.6%DoD) [아로마틱] √ 벤젠: 1,060달러(+2.9%DoD) √ SM: 1,330달러(+2.7%DoD) √ 톨루엔: 1,101달러(+3.8%DoD) √ 자일렌: 1,197달러(+7.6%DoD) √ PX: 1,284달러(+7.4%DoD) √ PTA: 921달러(+6.6%DoD) [금일 발표된 주간가격] √ 카프로락탐: 1,600달러(+11.5%WoW) √ AA: 474달러(+10.7%WoW) √ VAM: 1,200달러(+40.4%WoW) [Spot 스프레드] √ 에틸렌: 22.8달러(-76.0%DoD) √ HDPE: 62.8달러(-61.9%DoD) √ LDPE: 208달러(-32.9%DoD) √ LLDPE: -2.25달러(-104.1%DoD) √ MEG: -16.35달러(-146.9%DoD) √ PP: 203달러(-1.0%DoD) √ 부타디엔: 903달러(-0.2%DoD) √ 벤젠: 82.4달러(-46.6%DoD) √ PX: 307달러(-4.1%DoD) [1M래깅 스프레드] √ 에틸렌: 402달러(+9.5%DoD) √ HDPE: 442달러(+1.1%DoD) √ LDPE: 587달러(+0.8%DoD) √ LLDPE: 377달러(+15.2%DoD) √ MEG: 211달러(+6.5%DoD) √ PP: 582달러(+21.9%DoD) √ 부타디엔: 1282달러(+8.9%DoD) √ 벤젠: 462달러(+8.1%DoD) √ PX: 686달러(+15.8%DoD) (컴플라이언스 기승인)
3. [(삼성/조현렬) DL, 2026년 이익 회복 가능] 보고서: < bit.ly/40XjPNh > ■ Comp
출처: 삼성 조현렬 | 2026-03-12 | 조회수 204
[(삼성/조현렬) DL, 2026년 이익 회복 가능] 보고서: < bit.ly/40XjPNh > ■ Comp
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[(삼성/조현렬) DL, 2026년 이익 회복 가능] 보고서: < bit.ly/40XjPNh > ■ Company overview DL은 석유화학 비상장 자회사 및 건설 상장 자회사를 보유한 지주회사. ■ Point (1), 2026년 실적 회복 기대 2025년 OP는 2,978억원 (-28%YoY)으로 부진. 이는 주로 DL케미칼 및 Kraton에서 발생. 특히 Kraton은 2025년 부타디엔 하락에 따른 부정적 재고효과 500억원 인식 영향. 올해 초부터 부타디엔 가격 상승을 감안 시, 2026년 긍정적 재고효과로 전환 된 가능성이 높으며, Kraton 설비 손상차손 또한 2025년 일부 인식 하여 올해부터 자체 수익성도 추가 제고 가능할 것. ■ Point (2), 미국 전력 수급 타이트 수혜 DL에너지는 국내 포천파워, 호주 밀머란 석탄 발전소, 미국 Niles 및 Fairview 천연가스 발전소 보유. 특히 미국 전력 부족으로 발전소가 위치한 PJM 전력시장 용량요금 상승세가 이어져 동사 수혜 도 지속 기대. ■ View, 자산 효율화를 통해 기업가치 제고 현재 YNCC의 구조조정이 구체화 되고 있으며 향후 동사 지분율은 현재 50%에서 축소 예상. 또한 OPM 20%가 넘는 Cariflex에 대한 매각 진행 중. 회수 가능한 금액 조 단위 이상으로 추정. Cariflex 매각 대금 회수에 따른 현재 시가총액 0.9조원 대비 4.3조원인 순차입금 축소 는 곧 자기자본 가치 제고 로 이어질 수 있을 것. (컴플라이언스 기승인)
4. [(삼성/조현렬) 주간 태양광 시황 (3/5-3/11)] 가격: < https://goo.gl/nbgWah
출처: 삼성 조현렬 | 2026-03-12 | 조회수 262
[(삼성/조현렬) 주간 태양광 시황 (3/5-3/11)] 가격: < https://goo.gl/nbgWah
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[(삼성/조현렬) 주간 태양광 시황 (3/5-3/11)] 가격: < https://goo.gl/nbgWah > ■ 총평: 전방 수요 부진한 가운데 업스트림 중심 약보합세. ■ 폴리실리콘 (5.650달러/kg): WoW 하락(-2.1%). 재고가 사상 최고 수준에 도달하며 하락 지속. ■ 웨이퍼 (0.081달러): WoW 하락(-3.6%). 멀티 웨이퍼는 하락. 모노 웨이퍼는 업스트림 약세 및 과잉 재고로 하락(-2.7%WoW). 증치세 폐지 이전 구매자 재고 확충이 거의 마무리되며 수요 약화 우려 대두. ■ 셀 (0.049달러/Watt): WoW Flat(+0.0%). 멀티 셀은 보합. 모노 셀은 183N 규격 중심으로 증치세 폐지 전 단기적 재고 확충 수요 발생하며 보합(+0.0%WoW). 업스트림 약세 및 3월 생산량 증가 등에도 단기 수요가 이를 상쇄하며 보합세 유지. ■ 모듈 (0.095달러/Watt): WoW 상승(+18.8%). 멀티 모듈은 전주 대비 은 가격 강세로 상승. 모노 모듈은 최종 수요자 구매 관망세로 보합(+0.0%WoW). 은 가격 강세가 제품 가격에 반영되긴 하지만, 수요가 뒷받침되지 않는 상승으로 가격 상승 지속력은 제한적. [2Q25 태양광 가격변화] √ 폴리실리콘: 4.432달러(-8.7%QoQ) √ 웨이퍼: 0.077달러(-12.1%QoQ) √ 셀: 0.030달러(-6.1%QoQ) √ 모듈: 0.071달러(-5.2%QoQ) [3Q25 태양광 가격변화] √ 폴리실리콘: 5.441달러(+22.8%QoQ) √ 웨이퍼: 0.087달러(+13.8%QoQ) √ 셀: 0.030달러(+2.3%QoQ) √ 모듈: 0.068달러(-4.2%QoQ) [4Q25 태양광 가격변화] √ 폴리실리콘: 6.509 달러(+19.6%QoQ) √ 웨이퍼: 0.096달러(+9.2%QoQ) √ 셀: 0.033달러(+9.2%QoQ) √ 모듈: 0.070달러(+3.6%QoQ) [1QTD26 태양광 가격변화] √ 폴리실리콘: 6.643달러(+2.1%QoQ) √ 웨이퍼: 0.097달러(+1.2%QoQ) √ 셀: 0.049달러(+47.9%QoQ) √ 모듈: 0.081달러(+15.4%QoQ) [Non-China 폴리실리콘 가격추이(3/11기준)] √ Non-China Poly-Si: 18.5달러(Flat WoW) [지역별 모듈 가격추이(3/11일 기준)] √ Mono PERC (US): 0.270달러(Flat WoW) √ Mono TOPCon (Shipped-to-US): 0.270달러(Flat WoW) √ Mono TOPCon (Made-in-US): 0.300달러(Flat WoW) √ Mono PERC (EU): 0.095달러(Flat WoW) √ Mono TOPCon (EU): 0.095달러(Flat WoW) (컴플라이언스 기승인)
5. [원유 코멘트: 11일 국제유가 상승] ■ 호르무즈 해협 통행 차질 지속 : 3/11일 태국 국적 화물선(M
출처: 삼성 조현렬 | 2026-03-12 | 조회수 2,680
[원유 코멘트: 11일 국제유가 상승] ■ 호르무즈 해협 통행 차질 지속 : 3/11일 태국 국적 화물선(M
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[원유 코멘트: 11일 국제유가 상승] ■ 호르무즈 해협 통행 차질 지속 : 3/11일 태국 국적 화물선(Mayuree Naree 호) 등 3척이 호르무즈 해협에서 피격. : 이란 혁명수비대는 전투기에 의한 공격이라 발표. : 이전까지는 드론 또는 미사일에 의한 공격이었던 반면, 금번 사례는 전투기에 의한 첫 공격 사례.
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