채권 트레이더 브리핑 2026-03-18

📊 채권 트레이더 브리핑 | 2026-03-18

요약부터 말할게. 오늘 본문은 확인된 숫자만 사용했다. 글로벌 데이터가 비어 있는 부분은 해석하지 않았다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ PART 1 — 어제 낙찰/수요예측 한눈에 보기

• 낙찰 구조화 건수: 4건
• 구조화 낙찰금액 합산: 6,500억
• 최고 응찰배율: 한국가스공사 9D 5.57x
• 최저 응찰배율: 재정증권 63D 1.49x

발행사(등급)	만기	금리/스프레드	금액	응찰	구분
통안채(국고)	3Y	3.34%	900억	1.93x	국고/통안
재정증권(국고)	63D	2.68%	2,500억	1.49x	국고/통안
한국가스공사(A1)	6D	2.53%	1,700억	5.47x	CP/전단채
한국가스공사(A1)	9D	2.54%	1,400억	5.57x	CP/전단채

판단: 공사채/전단채 쪽 응찰이 통안채보다 강했다. 다만 이것만으로 금리 방향을 단정하지 않고, 다음 발행의 언더/오버가 이어지는지 확인해야 한다.

[수요예측 결과] 수요예측 결과 수집 안 됨.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ PART 2 — 발행/공급 캘린더

• 발행 물량 합산: 1,800억
• 여전채: 1,800억 판단: 공급 부담은 섹터별로 봐야 한다. 여전채·회사채 물량이 동시에 크면 크레딧 스프레드가 쉽게 좁아지기 어렵다.

익일/다음 입찰: - 충북개발공사(AA+): 3 년 / 300 억 - 대구도시개발공사(AA+): 2 년 / 200 억 - 한국가스공사(A1): 5 일물 / 8 일물 / 총 3,600 억 내외 (5 일물 2,000 억 / 8 일물 1,600 억 ) 익일/향후 수요예측: - 3/19 목 교보증권(AA-) 2,500억 / Max 5,000억

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ PART 3 — 금리와 커브

글로벌 데이터: 해당 메일에서 수집 안 됨. 글로벌 원인 해석은 하지 않는다.

국고 2Y: 3.165% (-5.0bp) 국고 3Y: 3.310% (-6.2bp) 국고 5Y: 3.555% (-7.0bp) 국고 10Y: 3.620% (-8.5bp) 3-10 스프레드: 31.0bp RP 시작금리: 2.49% (-2.0bp)

판단: 3Y는 하락, 5Y는 소폭 상승, 10Y는 보합이다. 짧은 구간과 중기 구간의 힘이 엇갈렸다는 정도까지만 확인된다. RP 하락은 단기자금 수급 신호이지 금리 인하 확정 신호가 아니다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ PART 4 — 신용/크레딧

• 은행채 AAA: 2Y -3.5bp / 3Y -6.2bp
• 카드채 AA+: 2Y -4.5bp / 3Y -6.2bp
• 회사채 AA: 2Y -4.0bp / 3Y -5.2bp 판단: 은행채/카드채 2~3Y는 대체로 축소 쪽이고, 회사채 AA 2Y만 소폭 확대다. 전반적 위험회피 확대라고 보기는 어렵고, 구간별 차별화로 보는 게 안전하다.

거래내역: 회사채/공사채/특은채 등 원문 거래 리스트가 수집됨. 개별 종목 해석은 원문 거래가 많아 별도 정리가 필요하다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ PART 5 — 뉴스/리포트

크레딧 뉴스 수집 안 됨.

오늘 읽을 리포트 3개: - [국내크레딧] 첨단채 초도 발행 / 강세로 소화될 전망 (26.3.18 신한증권 김상인) - [CrediVille] 누가 덜 위험한가 (26.3.18 신한증권 김상인) - [KB Bond] 2 월 금통위 의사록 . 전쟁으로 바뀐 전제 (26.3.18 KB 증권 임재균)

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ PART 6 — 오늘의 판단

1. 오늘 핵심은 '낙찰은 여러 건 확인됐고, 응찰 강도는 발행사/구간별로 갈렸다'는 점이다.
2. 금리는 3Y 하락, 5Y 상승, 10Y 보합으로 한 방향 장세가 아니다.
3. 내일은 응찰배율, 민평 대비 언더/오버, 국고 3Y·10Y 변화만 먼저 확인하면 된다.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 📋 오늘 읽어볼 리포트

📄 [국내크레딧] 첨단채 초도 발행 / 강세로 소화될 전망 ✍️ 26.3.18 신한증권 김상인 🔗 http://report.koscom.co.kr/report/view.do?pid=SCF2124003&contentsSeq=515420

📄 [CrediVille] 누가 덜 위험한가 ✍️ 26.3.18 신한증권 김상인 🔗 https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/economy/bond/2026/03/17/CrediVille_260318.pdf

📄 [KB Bond] 2 월 금통위 의사록 . 전쟁으로 바뀐 전제 ✍️ 26.3.18 KB 증권 임재균 🔗 http://report.koscom.co.kr/common/pdf/view/KB

📄 [크레딧 레터] 고유가 장기화 시 , 한전채 발행 부담보다 사채발행한도 우려 ✍️ 26.3.17 삼성증권 김은기 🔗 http://report.koscom.co.kr/common/pdf/view/

📄 [부동산] NH Housing Inside 3 월호 : 수도권 : 살 ( 買 ) 수 있는 , 살 ( 住 ) 기 위한 ✍️ 26.3.16 NH 증권 이은상 🔗 http://report.koscom.co.kr/report/view.do?pid=SCF2124003&contentsSeq=515139

오늘 브리핑과 가장 직결된 리포트를 먼저 읽어봐.