🤖 채권-경제학 · 08-12 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🎯 고용참가율 하락보다 물가 압력이 미국채 금리의 핵심 변수
▸ 미국 10년물 금리는 코로나 이후 급락장 뒤 만들어진 넓은 박스권 안에서 다시 위쪽을 시험 ▸ 노동시장 지표는 약해졌지만, 고용참가율 하락만으로 경기 급랭을 단정하긴 어려움 ▸ 고령화와 인구구조 변화가 참가율을 낮추는 구조적 요인으로 작용 ▸ 고용비율 약세는 경기 둔화 신호지만, 친물가 정책 환경에서는 금리 하락 재료가 제한적
💡 지금 채권시장은 약한 고용보다 끈적한 물가와 재정·정책 방향을 더 크게 본다. 금리 하락 베팅은 노동시장 둔화가 물가 둔화로 이어지는지 확인이 필요하다.
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