인플레이션이 온다 — 2026-03-24 210 원자노트 f4c713

인플레이션이 온다

중국의 귀환

• 안녕하세요. 평화롭던 주식시장에 이란 폭탄이 터지면서 유가 인플레이션이 각성됩니다. 2분기를 고민하다보니 가격의 상승, 인플레이션 베팅이 시장에 안착하는 방법이라는 판단이 듭니다.

• AI 쇼티지로 인해 전무후무한 반도체 가격 인플레이션도 당연히 포함됩니다만 범위가 넓어질 것 같습니다.

• 태양광, 철강, 소재가 그 대상입니다. 중국이 4년 동안 디플레이션에 신음해왔습니다. 공급과잉과 소비위축이 원인이었지요.

• 중국이 단단하게 반내권화 정책을 들고 나왔습니다. 가격 경쟁을 중단하고 이익창출에 초점을 맞추라는겁니다. 어제 플랫폼 기업 간담회를 시작으로 전기차. 태양광. 소재기업이 대상이 될겁니다.

• 수요는 바닥을 타진합니다. 중국 내수가 부진하지만 수출이 어마하게 탄력을 받고 있고 전력망 구축은 신에너지 중심(데이터센터 전력망은 80% 이상 대체에너지)으로 만들어가고 있습니다.

• 4월 바오산 스틸은 열연가격 인상을 발표했습니다. 디플레이션에서 마일드한 인플레이션으로 이동하는 시간입니다.

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