요소가격 × CF Industries 추적
현재 핵심 수치 (2026-04-09)
| 지표 | 6개월 전 (10월) | 현재 | 변동 |
|---|---|---|---|
| 요소(FOB US Gulf) | $352/톤 | $701/톤 | +99% |
| CF 주가 | $86 | $126 | +46% |
| 천연가스(HH) | $3.11 | $2.73 | -12% |
→ 요소↑ + 가스↓ = 마진 폭발 구간. CF 주가는 요소가격 대비 아직 덜 반영.
요소가격 시계열
| 월 | 가격($/톤) | 비고 |
|---|---|---|
| 2025-10 | 374.75 | |
| 2025-11 | 352.30 | 저점 |
| 2025-12 | 352.00 | 저점 유지 |
| 2026-01 | 430.00 | 반등 시작 (호르무즈 긴장) |
| 2026-02 | 452.00 | |
| 2026-03 | 571 (월평균) | 전쟁 본격화, 30일 레인지 $425~695 |
| 2026-04 | 701.25 (현재) | 2022년 수준 근접 |
역사적 고점: $925/톤 (2022-04, 러시아-우크라이나 전쟁)
급등 배경
- 호르무즈 봉쇄 → 글로벌 요소 공급 25~30% 차질
- 중국 요소 수출 제한 지속
- 봄 파종 시즌 수요 겹침
- 카타르 LNG 피격으로 암모니아 공급망 추가 타격
CF 주가가 요소가격 대비 덜 오른 이유
- 시장이 휴전 → 요소 하락 반전 프리싱
- CEO 교체 불확실성 (Tony Will 퇴임, Bohn 미검증)
- DOJ 가격담합 조사 리스크
- 피크 사이클 우려 (높은 요소가격 = 일시적)
모니터링 포인트
- 2주 휴전 이후 (4/21~) 요소가격 방향
- 휴전 깨지면 → 요소 $800+ 돌파 가능 (CF $150+ 시나리오)
- 협상 타결 → 요소 $400~500 회귀 (CF $100~110 회귀)
- Q1 2026 어닝콜 (5월 초) 마진 가이던스 확인
데이터 소스
- 요소 선물: CME CBOT:UFV1! (FOB US Gulf) — TradingView/Barchart
- 장기 월별: IndexMundi (IMF 기반, 1985~)
- CF 주가: yfinance CF
- 천연가스: yfinance NG=F
관련 노트
- [[260408_이란휴전_전쟁권한분석]] — 휴전 종료(4/21) 후 요소가격 방향의 핵심 변수
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- [[260318_비료_공급망의_운송물류_취약성]] — 비료 물류 취약점
- [[MOC-산업분석]]
딥 분석
분석 소스
- (URL 없음, 본문 기반 분석)
deep_enricher v1 | none | 2026-04-14