연준·재무부 주고받기와 금리 레벨·스프레드 영향

연준이 QT로 베이스통화를 흡수하고 재무부가 채권수급·매입으로 장단기 금리 구조를 조정하면 기준금리와 장기 수익률 간 스프레드가 재편될 수 있다. 재무부의 매입은 장기금리를 인위적으로 낮추고, 연준의 QT는 단기 유동성을 축소해 단기금리를 상향시키는 효과가 있어 스프레드 축소·역전 가능성을 높인다. 정책 조합에 따라 금리 곡선 재형성 위험이 커진다.

출처

• [[260220_ranto28_연준이_아니라_재무부가_QE양적완화를_시도하나_69fd45]] (원본 노트)