핵심
NdPr oxide/metal은 2026년 희토류 체인의 중심 가격이다. 메인 raw 기준 2026년 YTD 상승률은 +138%로 잡는다. 이 수치는 단일 거래소 가격이 아니라 Strategic Metals/SMM/InvestorNews 중 비중국·방산 가능 물량 premium을 반영한 working benchmark다.
12개월 시계열 raw
| 월 | NdPr oxide 기준가($/kg) | M/M | 메모 |
|---|---|---|---|
| 2025-05 | 52.9 | - | 전쟁 전 저점권 |
| 2025-06 | 54.1 | +2.3% | 중국 통제 여파 제한 |
| 2025-07 | 55.8 | +3.1% | EV 수요 둔화로 박스권 |
| 2025-08 | 58.4 | +4.7% | 중국 내 quota 관리 강화 |
| 2025-09 | 60.2 | +3.1% | 방산 수요 재평가 시작 |
| 2025-10 | 66.5 | +10.5% | 중국 10월 통제 확대 발표 |
| 2025-11 | 72.0 | +8.3% | license premium 형성 |
| 2025-12 | 78.5 | +9.0% | 연말 재고 축적 |
| 2026-01 | 82.0 | +4.5% | 2026년 기준점 |
| 2026-02 | 91.0 | +11.0% | 이란 공습 직전/직후 방산 프리미엄 |
| 2026-03 | 108.0 | +18.7% | 미사일·드론 소모율 반영 |
| 2026-04 | 126.0 | +16.7% | SMM ex-China FOB, non-China premium |
해석
- 투자 포인트: NdPr는 mine보다 Stage 2~4 value chain의 feedstock. 가격 상승 자체는 MP/Lynas/분리정제에는 수혜지만, 노바텍/성림 같은 자석 제조사는 원가 상승과 판가 전가가 같이 필요하다.
- 한국주 적용: 노바텍은 원재료 Magnet 외 매입액이 2025년 258.9억으로 매출 대비 46.6%다. NdPr 상승은 매출보다 원가율을 먼저 자극한다.
- 시나리오: 휴전으로 유가가 안정돼도 중국 license 체계가 유지되면 NdPr premium은 잔존한다.
출처: codex8_value_chain.md, codex_rare_earth.md, main-session price raw, SMM 2026-04 weekly, InvestorNews 2026-04-30.