석유 공급망 — 호르무즈 차단과 글로벌 에너지 위기

핵심 팩트 (2026.03.18 기준)

• 2/28 미-이스라엘 이란 공격 → 이란 보복 → 호르무즈 해협 사실상 폐쇄
• 공급 차질: 하루 ~800만 배럴 (역대 최대)
• 브렌트: $92~108/bbl (월간 +$20)
• IEA 회원국 4억 배럴 SPR 방출, 미국 단독 1.72억 배럴

가스전 피격 현황

• UAE Shah 가스전 (3/16): 이란 드론 공격, 화재. 세계 최대 사워가스전. 글로벌 황 5% 공급 차질
• 카타르 Ras Laffan (3/2): 이란 드론, QatarEnergy LNG 생산 중단. 글로벌 LNG 20% 오프라인
• 이란 South Pars (3/18): 이스라엘 공군, 세계 최대 가스전. 이란 국내 가스 70% 공급원

호르무즈 해협 선박 운항

• 3/14 이후 AIS 기준 통과 0척 (완전 차단)
• 150척+ 탱커/LNG선 걸프 해상 대기
• 주요 선사(Maersk, MSC, CMA CGM) 전면 중단 → 희망봉 우회 (+10~14일)

카타르 20% 대체 불가

• 전 세계 LNG 여유 용량: 15 Bcm vs 카타르 손실: 110 Bcm (7배 부족)
• 미국/호주/러시아 전부 풀가동 → 물리적 대체 불가
• 수요 파괴로 균형: 방글라데시·파키스탄 수입 포기, 인도·동남아 석탄 회귀
• Shell, 카타르 LNG 계약 포스마쥬어 선언

헨리허브 vs 글로벌 LNG 괴리

• HH: ~$3.13 (거의 무반응) — 수출 터미널 100% 풀가동, 병목
• JKM(아시아): $14+ (+40%)
• TTF(유럽): +50%
• 하반기 Golden Pass/Plaquemines 가동 시 HH 구조적 상승 전환 예상

시장 반응: 전쟁 피로감

• 에너지 섹터 YTD +25%, 유가 YTD +70% — 이미 상당부분 반영
• South Pars 피격에도 시장 반응 제한적 (Axios: "stock market in denial")
• Goldman: 투자자들이 단기전에 베팅 → 장기화 시 폭발적 가격 조정 리스크

관련 노트

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