핵심
희토류 가격과 서방 공급망 프리미엄의 1차 원인은 전쟁보다 중국 수출통제 체계다. 이란전쟁은 중국이 통제를 유지·강화할 명분을 제공한다.
Timeline
| 날짜 | 이벤트 | 대상/내용 | 투자 의미 |
|---|---|---|---|
| 2025-04 | Announcement 18 | Sm, Gd, Tb, Dy, Lu, Sc, Y 및 관련 oxide/alloy/compound/magnet 수출허가 | HREE와 고온 자석 병목 시작 |
| 2025-10 | 추가 통제 발표 | 희토류 12개 확대, 50% rule, 0.1% de minimis, FDPR식 역외관할권 | 중국산 소재가 들어간 해외 제품까지 통제 가능성 |
| 2026-01 | 군사 end-user 제한 강화 raw | 일본/미국향 dual-use scrutiny 강화 | 방산 고객의 비중국 인증 공급망 수요 증가 |
| 2026-04 | 산업·공급망 보안 규제 raw | 4월 신규 통제는 독립 확인 제한. 기존 license 체감 강도 상승으로 처리 | “신규 법”보다 license 처리 지연/거절이 가격에 중요 |
| 2026-11-10 | 일부 10월 조치 유예 만료 raw | 유예 종료 시 2차 shock 가능 | 시나리오 전환 trigger |
관찰 지표
- 중국 희토류 자석/금속 수출량 월별 감소율.
- 한국향 NdFeB/Dy/Tb license lead time.
- 일본/미국 방산 end-user 관련 거절 사례.
- SMM FOB와 중국 domestic price spread.
- 한국무역협회 희토류 영구자석 수입단가·중량.
투자 연결
- 통제 강화: MP/Lynas/UUUU/USAR 강세, 한국은 노바텍/포스코인터/성림 chain 강세.
- 통제 완화: 순수 테마주는 약세. 다만 DoD floor가 있는 MP는 상대 방어.
- 11/10 유예 만료 전후는 재악화 시나리오의 핵심 정책 이벤트다.
출처: China Briefing, White & Case, IEA policy tracker, S&P Global 2026 rare earth bottlenecks, main-session policy raw.