효성첨단소재 마스터
사업 구조 (한 줄)
타이어코드 글로벌 1위 + 탄소섬유·아라미드 고부가 다운스트림. 호르무즈 직접 수혜 약하나 사이클 무관 수익성 확보.
핵심 수치 (1Y, Wave 16-C 기준)
- 종가: 269,500원 (2026.04 말)
- 1Y: +53.6%
- 3M: +13.7%
- YTD: +50.5%
- 정상화 PER: 11.8x
- 사이클 평균 PER: 15~20x
- 디스카운트: -44~58%
사업 부문
| 부문 | 글로벌 위치 | 핵심 수요 |
|---|---|---|
| 타이어코드 | 1위 | 자동차·트럭 OEM, 교체수요 |
| 탄소섬유 | 글로벌 5위권 (도레이·Hexcel 다음) | 풍력 블레이드, 자동차 경량화, 항공·우주 |
| 아라미드 | 글로벌 3위 (Kevlar·Twaron 다음) | 광케이블, 방탄, 산업필터 |
| 폴리에스터 원사·필름 | 일반급 | 의류·산업용 |
우리 판단
- Verdict: 호르무즈 직접 수혜 약하나 고부가 다운스트림 = 사이클 무관 수익성. 1Y +53%로 정유 +112% 대비 덜 오름. PER 디스카운트 매력.
- Confidence: 중상 (탄소섬유·타이어코드 듀얼 모멘텀)
진입 / 목표
- 진입 가격대: 250,000~265,000원 (현 269,500원 -2~7%, 5% 조정 시 분할)
- 목표: 350,000~400,000원 (PER 15~17x 회복)
- 리스크: 탄소섬유 중국 캐파 확장 (Zhongfu·Sinopec)
모니터링 트리거
- 타이어코드 글로벌 ASP 추이 (글로벌 타이어 OEM 분기 IR)
- 탄소섬유 풍력 OEM 수주 (Vestas·SGRE·LMW)
- 아라미드 광케이블 수요 (AI 데이터센터 광인프라)
- BD/SBR 동향 ([[260501_BD_부타디엔_$2500_Q1+118%]] 동반)