'빛💡'의 시대 : 광학 밸류체인 한 눈에 보기

채널: 사피엔스에셋 | 날짜: 2026.04.17. 오후 3:16 원문: https://contents.premium.naver.com/sapiens/sapiensasset/contents/260417151600393jg

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_thumb.png]]

본문

​

안녕하세요 올바른입니다.

​

광학 투자자를 위한 Primer입니다. 왜 광학인지부터 전체 밸류체인까지 정리한 자료입니다. 구리의 한계를 극복하는 빛의 특성, CPO, 테스트, 밸류체인까지를 짚어봤습니다.

​

광학 산업 투자자분들이 아니시더라도 AI 산업 동향에 대해서 이해하기 위해서도 도움이 되실 자료라고 생각합니다. 병목이 발생하는 위치가 어디인지를 알 수 있기 때문입니다.

​

DAC, ACC, AEC, Pluggable, LPO, NPO, CPO, InP 웨이퍼, Epitaxy, SiPh, 테스트, 트랜시버, 시스템까지를 살펴보실 수 있기에 도움이 되실 거라 생각합니다.

광학 (Optics)

2026-03-20

OFC 2026 : 광학이 중요해지고 있는 이유들, 태풍의 눈에 있는 두 가지 기업 분석 (바로가기)

2026-03-13

AI 인프라의 새로운 병목 '광학' : 앞으로의 2~3년 가파른 채택곡선 (트랜시버, OCS, CPO) (바로가기)

2026-03-06

비아비 솔루션스(VIAV) 기업분석 : 광학의 시대, 더 많은 테스트가 필요해 (바로가기)

큰 흐름 읽기 (Bird's-eye view)

2026-04-15

오픈AI의 두뇌, 일리야의 후계자 야쿠브 파초키 : Spud 출시 직전, 대전략을 바꾸다 (바로가기)

2026-03-27

앤스로픽 CEO 다리오 아모데이 인터뷰 : "Extremely fast, but not infinitely fast" (바로가기)

2026-03-05

AI 사이클 한 눈에 보기, SemiAnalysis 인터뷰 : "거품은 없다. ARR $100B가 온다" (바로가기)

2025-10-08

오픈AI 퇴사자의 글 #1 : 2027년 AGI가 온다 (바로가기)

엔비디아 (NVDA)

2026-03-17

엔비디아 GTC 2026 : 7개의 칩, 5개의 랙 시스템, 그리고 하나의 AI 슈퍼컴퓨터 (바로가기)

2026-02-26

엔비디아 4Q25 실적발표 : 담백한 실적발표, 핵심은 모두 그린라이트 (바로가기)

2026-01-02

엔비디아가 $20B를 주고 데려온 남자 : Groq 창업자 조나단 로스의 통찰 (바로가기)

메모리 (Memory)

2026-03-19

마이크론 1Q26 실적발표 : 흔들릴 이유가 없는 어닝서프라이즈, 구조적 성장주로 거듭나기 (바로가기)

2025-01-21

추론의 시대, 핵심이 된 메모리 : 메모리 쇼티지를 떠받치고 있는 힘 (바로가기)

2026-01-07

엔비디아 CES 2026 : Vera Rubin의 시대, ICMS가 불러올 메모리 지각변동 (바로가기)

네오클라우드 (Neocloud)

2026-02-22

네오클라우드 뜯어보기 #2 : 새로운 시대의 AI 계급도, 전력을 돈으로 바꾼 Powered Shell (바로가기)

2026-02-10

네오클라우드 뜯어보기 : GPU 임대의 경제학, 네오클라우드 BIG 4 비교분석 (바로가기)

투자자문 서비스에 따른 투자 시 원금 손실이 발생할 수 있으며, 투자 손익에 대한 책임은 전적으로 고객에게 귀속됩니다. 또한 과거의 투자수익이 미래의 수익률을 보장하지 않습니다.

​

신규 구독 전에, 아래 투자자문계약 권유문서의 계약 관련 제반 사항을 반드시 읽으시고 충분히 검토하시기 바랍니다.

​

*투자자문계약 권유문서 : https://naver.me/5ZST47Qf

목차

이미지

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img01.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img02.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img03.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img04.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img05.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img06.jpg]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img07.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img08.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img09.jpg]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img10.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img11.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img12.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img13.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img14.png]]

![[_attachments/2026-04/260417151600393jg_img15.png]]

원본 PDF

PDF 열기

---

nepcon_collector.py @ 2026-04-17

관련 노트

• [[260608_NVIDIA_시장]]
• [[MOC-정책지정학]]
• [[260318_NVIDIA_기술]]
• [[260323_대덕전자]]
• [[260327_삼성전자_1b7d14]]
• [[260629_Micron Technology_시장]]
• [[한화솔루션-펀더멘탈]]
• [[260327_AMD_기술]]
• [[260610_SK하이닉스_시장]]
• [[260319_삼성전자_경쟁]]
• [[260313_삼성전자_리스크]]
• [[260311_NVIDIA_기술]]
• [[2026-05-14_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260514)]]
• [[260317_sapiens_엔비디아_4Q25_실적발표]]
• [[260317_sapiens_260306110437165xr]]
• [[260314_sapiens_유튜브_이번_주_유튜브_라이브는_없습니다.]]
• [[260604_NVIDIA_실적]]
• [[260611_삼성전자_시장]]
• [[260324_AMD_경쟁]]
• [[260331_SK하이닉스_시장]]
• [[260318_sapiens_엔비디아 GTC 2026]]
• [[260327_Broadcom_시장]]
• [[260322_SK하이닉스_시장]]
• [[260317_SK하이닉스_기술]]
• [[2026-05-02_fundamental_유튜브_네프콘_구독자_대상_라이브_5월_2일_(토)]]
• [[Broadcom-펀더멘탈]] -- 광학공급망
• [[ON Semiconductor Corporation-펀더멘탈]] -- 광반도체공급망
• [[AMD-프로필]] -- 광학밸류체인
• [[2026-04-29_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260429)]] -- 동일출처후속
• [[260306_analysis_폭스콘_역대_최고_2월_매출_달성_1분기_실적_호조_기대ht_30]] -- 공급망연결
• [[260322_sapiens_OFC 2026 광학이 중요해지고 있는 이유들, 태풍의 눈에 있는 두 가지 기업 분석]] -- 광학밸류체인
• [[260324_TSMC_리스크]] -- AI광학공급망
• [[NVIDIA-펀더멘탈]] -- 엔비디아 펀더멘탈 및 AI 인프라
• [[260321_참조_260321_pop_대우건설_84e9d5]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[MOC-SK하이닉스]] -- SK하이닉스 MOC
• [[TSMC-펀더멘탈]] -- TSMC 공급망
• [[260326_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260325)]] -- 동일 보고서 연속성
• [[260326_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260326)]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[260316_Broadcom_시장]] -- 반도체 및 전기차
• [[260311_AMZN]] -- 반도체 및 AI 산업
• [[260314_삼성전자_경쟁]] -- AI 데이터센터 핵심 기업
• [[260317_sapiens_260226124020287gp]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[260317_sapiens_260227113332878hf]] -- 광학밸류체인 분석
• [[260327_AMD_밸류에이션]] -- AMD 밸류에이션
• [[AMD-펀더멘탈]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[260322_dline1secret_이란전 방향 주가 방향. 주가 상승 시그널]] -- 광학 밸류체인 관련
• [[260410_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260410)]] -- 광학 밸류체인
• [[260317_sapiens_일간보고__투자의_생각_(260317)]] -- 주요 투자 전략 보고
• [[260317_sapiens_AI_인프라_1GW의_경제학]] -- 광학 밸류체인
• [[260317_sapiens_유튜브_네프콘_구독자_대상_라이브_3월_7일_(토)]] -- 네프콘 라이브 시리즈
• [[260324_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260324)_1]] -- 동일기업분석
• [[2026-05-15_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260515)]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[260326_dline1secret_시황. 여전한 장기 네가티브뷰. 투자종목_1]] -- 장기 네가티브뷰 맥락
• [[2026-05-04_fundamental_주간전략보고_투자의_생각_(5월_4일5월_8일)]] -- 주요주목기업 분석
• [[260328_analysis_반도체_공부_많이_된다_오늘_자기_전에_]] -- 광학밸류체인
• [[260326_sapiens_디로컬 4Q25 실적발표 단기 호실적을 넘어, CY27까지 이어질 영업이익 레버리지]] -- AI 반도체 및 실적
• [[260527_globaletfi_19925_ref]] -- 반도체산업 핵심 뉴스
• [[260324_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260324)_2]] -- 동일기업분석
• [[260317_dline1secret_SQL4]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[260604_ON Semiconductor Corporation_기술]] -- 반도체공급망 및 투자전략
• [[260323_sapiens_주간전략보고 투자의 생각 (3월 23일~3월 27일)]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[260410_sapiens_주간전략보고 투자의 생각 (4월 6일~4월 10일)]] -- 주간전략보고
• [[2026-05-21_tech-macro_시황._트럼프_또_이번에_믿으라고_하면서_폭격]] -- 광학밸류체인 분석
• [[260327_sapiens_앤스로픽 CEO 다리오 아모데이 인터뷰 AGI로 벌어들일 수조 달러의 매출, Extremely fast,]] -- 광학 밸류체인
• [[2026-04-29_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260428)]] -- 주요 투자 의견
• [[260327_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260327)]] -- 주요 투자 의견
• [[2026-04-27_fundamental_주간전략보고_투자의_생각_(4월_27일5월_1일)]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[260319_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260319)]] -- 광학밸류체인 분석
• [[2026-05-06_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260506)]] -- 일간보고 시리즈
• [[2026-05-01_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260501)]] -- 일간보고 시리즈
• [[2026-04-24_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260424)]] -- 일간보고 시리즈
• [[2026-05-21_fundamental_엔비디아_1Q26_실적발표_젠슨황_하이퍼스케일러_CapEx보다_더_빠르게_성장하겠다]] -- 엔비디아 실적 발표 관련
• [[260313_sapiens_일간보고-투자의-생각-260312]] -- 네이퍼콘 관련
• [[260417_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260417)]] -- 네이퍼콘 관련
• [[2026-04-20_fundamental_주간전략보고_투자의_생각_(4월_20일4월_24일)]] -- 네이퍼콘 관련
• [[2026-04-21_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260421)]] -- 네이퍼콘 관련
• [[2026-05-05_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260505)]] -- 네이퍼콘 관련
• [[260410_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260409)]] -- 네이퍼콘 관련
• [[260324_dline1secret_코스피 코스닥 방향 관점]] -- 시장 방향성
• [[260326_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260325)_2]] -- 네이퍼콘 관련
• [[260502_contradiction_투자전략]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[260328_sapiens_[유튜브] 이번 주 라이브는 없습니다.]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[260410_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260408)]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[260322_sapiens_마이크론 1Q26 실적발표 흔들릴 이유가 없는 어닝 서프라이즈, 구조적 성장주로 거듭나는 길]] -- 반도체 밸류체인
• [[260322_sapiens_[유튜브] 네프콘 구독자 대상 라이브 3월 21일 (토)]] -- 광학 밸류체인
• [[2026-04-23_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260423)]] -- 동일 채널 일간보고
• [[2026-04-22_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260422)]] -- 동일 채널 일간보고
• [[2026-04-30_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260430)]] -- 동일 채널 일간보고
• [[260324_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260324)]] -- 동일 채널 일간보고
• [[260410_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260407)]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[2026-04-29_fundamental_블룸에너지_1Q26_실적발표_매출_130_성장과_마진_빅서프_AI_전력난_해결사의_일은_이제_시작]] -- 광학 밸류체인 분석
• [[260321_sapiens_[유튜브] 네프콘 구독자 대상 라이브 3월 21일 (토)]] -- 네프콘 기업분석
• [[2026-04-25_fundamental_유튜브_네프콘_구독자_대상_라이브_4월_25일_(토)]] -- 주요주식분석
• [[2026-04-23_fundamental_엔비디아_CEO_젠슨황_인터뷰_TPU도_Trainium도_그렇게_자신_있으면_공개적으로_붙어보자]]
• [[2026-05-01_fundamental_구글_1Q26_실적발표_검색은_방어했고_클라우드는_폭발했습니다]] -- AI 광학 인프라
• [[2026-04-30_fundamental_비아비_솔루션스_1Q26_실적발표_본격_개화하는_빛의_시대_물만난_테스트_수요]] -- 동일기업분석
• [[2026-04-23_fundamental_버티브_1Q26_실적발표_첫_토큰을_앞당기는_힘_공장에서_만드는_데이터센터]] -- 동기 산업 비교 분석