석유업체 실적과 마진에 미치는 단기 영향

유가 하락은 상류(탐사·생산) 기업의 매출과 마진을 압박하지만, 정유·화학사는 원가 개선으로 이익률이 개선될 수 있다. 따라서 석유 섹터 내 업종별 실적 차별화가 심해지며, 투자자는 상류 노출과 정유·정제 마진 변화를 분리해 봐야 한다.

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