디로컬 4Q25 실적발표 : 단기 호실적을 넘어, CY27까지 이어질 영업이익 레버리지

채널: 사피엔스에셋 | 날짜: 2026.03.26. 오후 5:08 원문: https://contents.premium.naver.com/sapiens/sapiensasset/contents/260326170800751rc

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_thumb.png]]

본문

안녕하세요 올바른입니다.

디로컬의 4Q25 실적을 요약하면 "신흥국 결제망의 지배자"입니다. CEO 교체 이후 달라지는 것을 체감하는 분기입니다. CY27까지의 마진 개선 가이던스를 제시하기도 했습니다.

멈추지 않는 TPV 성장에 순풍을 더했던 것은 de minimis로 인해 Global South로 목표시장을 옮긴 테무 효과였으나, 이제는 신사업들이 하나씩 붙고 있습니다.

TPV는 YoY 70% 성장, 매출은 YoY 65% 성장, 영업이익은 YoY 48% 성장을 유지하는, CY26 PER 13배이면서 자사주매입을 시총의 8%로 선언한 기업, 디로컬입니다.

디로컬 (DLO)

2025-11-13

디로컬 3Q25 실적발표 : 겉(Take Rate)과 속(TPV +60%)이 달랐던 실적, 무엇을 믿나? (바로가기)

2025-10-16

디로컬, 재평가의 서막 : 'Temu' 효과와 함께 돌아온 영업이익 레버리지 (바로가기)

2025-10-01

디로컬 기업분석 : IPO 이후 두 번째 기회, MELI 개국공신이 디로컬 CEO 수락한 이유 (바로가기)

4Q25~1Q26 실적발표 모음

2026-03-19

마이크론 1Q26 실적발표 : 흔들릴 이유가 없는 어닝서프라이즈, 구조적 성장주 거듭나기 (바로가기)

2026-03-12

오라클 1Q26 실적발표 : 15년 만의 20%대 고성장, $50B 자금조달 계획의 디테일 (바로가기)

2026-03-06

비아비 솔루션스(VIAV) 기업분석 : 광학의 시대, 더 많은 테스트가 필요해 (바로가기)

2026-03-04

씨리미티드 4Q25 실적발표 : Shopee GMV 대비 이익률에 담긴 의미 (바로가기)

2026-02-27

피겨 테크놀로지 4Q25 실적발표 : 매출성장률 YoY 91%, 일회성 비용과 락업 우려 속 펀더 (바로가기)

2026-02-26

엔비디아 4Q25 실적발표 : 담백한 실적발표, 핵심은 모두 그린라이트 (바로가기)

2026-02-19

도어대시 4Q25 실적발표 : Agentic AI 흐름에도, 아마존과의 경쟁에도 자신있다 (바로가기)

2026-02-12

버티브 4Q25 실적발표 : 지붕 뚫은 신규수주 YoY 252%, AI 데이터센터 핵심 '액체냉각' (바로가기)

2026-02-06

블룸에너지 4Q25 실적발표 : '모든 고객이 SOFC를 찾고 있다', CAPEX에 숨은 힌트⚡️ (바로가기)

2026-02-05

구글 4Q25 실적발표 : CY26 CAPEX 102%! 역대급 베팅과 자신감의 근거 (바로가기)

2026-01-30

테슬라 4Q25 실적발표 : AI 초가속을 진심으로 믿는다면, 피할 수 없는 CAPEX (바로가기)

2026-01-29

메타 4Q25 실적발표 : GPU를 조려봤습니다. 또 한 번의 서프라이즈 (바로가기)

투자자문 서비스에 따른 투자 시 원금 손실이 발생할 수 있으며, 투자 손익에 대한 책임은 전적으로 고객에게 귀속됩니다. 또한 과거의 투자수익이 미래의 수익률을 보장하지 않습니다.

신규 구독 전에, 아래 투자자문계약 권유문서의 계약 관련 제반 사항을 반드시 읽으시고 충분히 검토하시기 바랍니다.

*투자자문계약 권유문서 : https://naver.me/5ZST47Qf

이미지

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img01.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img02.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img03.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img04.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img05.jpg]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img06.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img07.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img08.jpg]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img09.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img10.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img11.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img12.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img13.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img14.png]]

![[_attachments/2026-03/260326170800751rc_img15.png]]

원본 PDF

PDF 열기

nepcon_collector.py @ 2026-03-26

딥 분석

분석 소스

[실패] https://contents.premium.naver.com/sapiens/sapiensasset/contents/260326170800751rc (fetch_failed:)
[실패] https://naver.me/5ZST47Qf (fetch_failed:)

deep_enricher v1 | none | 2026-04-14

관련 노트

[[260312_3512_httpswwwfntimescomhtmlviewphpu]]
[[260317_sapiens_260310110254734nx]] -- 동일출처기업분석
[[2026-04-29_fundamental_블룸에너지_1Q26_실적발표_매출_130_성장과_마진_빅서프_AI_전력난_해결사의_일은_이제_시작]] -- 단기 실적과 레버리지 효과
[[260317_sapiens_피겨_테크놀로지_4Q25_실적발표]] -- 피겨 테크놀로지 실적 분석
[[260320_rss]] -- 디로컬 4Q25 실적 분석
[[260322_report_AI_추론_인프라_투자_리서치_최종본_2]] -- AI 인프라 레버리지 효과
[[260328_Lumentum_시장]]
[[260311_NVIDIA_실적]]
[[meritz_research_43710]]
[[260316_퇴직연금_편입을_고려한_ETF_투자전략_시사점]]
[[260313_sapiens_일간보고-투자의-생각-260313]]
[[260328_Lumentum_기술]] -- AI 인프라 공급망 리스크
[[260318_sapiens_엔비디아 GTC 2026]] -- 엔비디아 기술 동향
[[260327_TSMC_시장]] -- 반도체 생산 능력 평가
[[260321_AMD_시장]] -- 엔비디아 공급망 분석
[[CreditMacroResearch_전달-Morning-Credit-Earnings-resilience-and-AI-capex-offset-geopolitical]] -- AI 투자와 지정학적 리스크
[[260321_BYD_시장]] -- 반도체 공급망 및 AI
[[260328_insights_이건_코로나19보다_더_심각한_문제입니다]] -- AI 인프라 및 실적 비교
[[260313_39915_인도_자국_반도체_산업_지원_위해_110억_달러_규모_]] -- 인도 반도체 펀드 조성
[[260317_sapiens_주간전략보고]] -- 디로컬 실적 분석
[[260321_sapiens_OFC 2026 광학이 중요해지고 있는 이유들, 태풍의 눈에 있는 두 가지 기업 분석]]
[[260323_주력산업]]
[[260317_sapiens_씨리미티드_4Q25_실적발표]] -- 동일실적발표
[[260317_sapiens_260304114641615df]]
[[260317_sapiens_미국주식_대가들의_포트폴리오_4Q25_13F]] -- 동일채널기업분석
[[260316_sapiens_주간전략보고_투자의_생각_3월_16일~3월_20일]]
[[260321_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260320)]]
[[260326_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260326)]]
[[2026-04-29_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260428)]] -- 동일채널기업분석
[[260317_sapiens_260225130146708ve]] -- 동일채널기업
[[260317_sapiens_일간보고__투자의_생각_(260317)]] -- 같은채널기업
[[260317_sapiens_260226124020287gp]]
[[2026-04-30_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260430)]]
[[2026-04-21_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260421)]] -- 후속일간보고
[[260317_sapiens_260303095601680bt]] -- 같은분석형식
[[260317_sapiens_엔비디아_4Q25_실적발표]] -- 반도체 섹터 및 성장주
[[260320_17138_엔비디아_CEO_젠슨_황_All-In_팟캐스트_인터뷰]] -- 동일기업분석
[[260324_dline1secret_시황. 협상은 진행중인듯. 그러나 이란이 핵농축 포기할까_2]] -- 에너지섹터공통
[[260323_dline1secret_버핏2배랩 한스 모델 만듬 - 주가 하락 깊이 예측]] -- 버핏 2 배랩 한스 모델 만듬 - 주가 하락 깊이 예측
[[260604_ON Semiconductor Corporation_기술]] -- 동일기업분석
[[2026-05-01_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260501)]] -- 동일 채널/주제
[[260706_NVIDIA_시장]] -- 삼성전자 파운드리 기회
[[260318_삼성전자]] -- LPU 생산과 엔비디아 성장
[[260321_dline1secret_시황. 나스닥 이제 가면 언제오나. 카르그 섬 점령 투자종목. 주가 장기하락 스따또]] -- 장기하락과 투자종목
[[260502_contradiction_투자전략]] -- 단기 호실적과 CY27 레버리지
[[260317_sapiens_260227113332878hf]] -- 엔비디아 실적 및 CEO 인터뷰
[[260319_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260319)]] -- 동일기업분석
[[260226_ranto28_엔비디아_GPU_블랙웰의_미스테리_1_feat_딥시크_V4]] -- 디로컬 실적 분석
[[260502_contradiction_260410_sapiens_일간보고_]] -- 동일기업 실적분석
[[260609_삼성전자_시장]] -- 삼성전자 실적 분석
[[2026-05-15_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260515)]] -- 동일기업 실적 분석
[[260324_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260324)_1]] -- 동일기업 실적 분석
[[2026-04-23_fundamental_엔비디아_CEO_젠슨황_인터뷰_TPU도_Trainium도_그렇게_자신_있으면_공개적으로_붙어보자]] -- 동일기업 실적 분석
[[260326_dline1secret_시황. 여전한 장기 네가티브뷰. 투자종목_2]] -- 기업 실적과 레버리지
[[260319_메리츠증권_f4b71d]] -- 디로컬 실적 및 레버리지
[[2026-04-20_fundamental_주간전략보고_투자의_생각_(4월_20일4월_24일)]] -- 이전 주간 보고서
[[260318_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260318)]] -- 동일기업실적분석
[[2026-04-23_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260423)]] -- 디로컬 실적 분석
[[260318_사모대출_리스크와_원자재_수요의_잠재적_연관성]] -- 사모대출 리스크가 원자재 수요에 미치는 영향
[[260319_국민연금의_투자_포지셔닝_변화와_리스크_노출]] -- AI 데이터센터 투자 펀드 사태
[[2026-04-30_fundamental_비아비_솔루션스_1Q26_실적발표_본격_개화하는_빛의_시대_물만난_테스트_수요]] -- 동일기업 실적발표
[[2026-04-17_fundamental_빛의_시대_광학_밸류체인_한_눈에_보기]] -- AI 반도체 및 실적
[[260324_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260324)_2]] -- 동일기업분석
[[2026-04-24_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260424)]] -- 네프콘 라이브 일정
[[2026-04-25_fundamental_유튜브_네프콘_구독자_대상_라이브_4월_25일_(토)]] -- 디로컬 실적 분석
[[260318_pop_증권사_리포트_모음_투자_3월_FTSE_정기변경_-_KOSDAQ_Effe_4a86a6]] -- 영업이익 레버리지 지속
[[260324_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260324)]] -- 동일기업분석
[[260322_dline1secret_불쌍한 외노자 일기. 즐주 되세요]] -- 반도체주 구체적 분석
[[방법론-energy]] -- 에너지 관련 기업 분석
[[2026-04-29_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260429)]] -- 사피엔스 관련 기업 분석
[[260322_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260320)]] -- 동일 채널/주제
[[2026-04-23_fundamental_버티브_1Q26_실적발표_첫_토큰을_앞당기는_힘_공장에서_만드는_데이터센터]] -- 버티브 실적 비교
[[2026-05-01_fundamental_구글_1Q26_실적발표_검색은_방어했고_클라우드는_폭발했습니다]] -- 구글 실적 비교
[[2026-05-05_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260505)]] -- 일간보고
[[2026-04-27_fundamental_주간전략보고_투자의_생각_(4월_27일5월_1일)]] -- 주간 전략보고
[[260326_dline1secret_시황. 여전한 장기 네가티브뷰. 투자종목]] -- 단기 호실적과 CY27 레버리지
[[260321_sapiens_[유튜브] 네프콘 구독자 대상 라이브 3월 21일 (토)]] -- 네프콘 라이브 관련
[[260322_sapiens_[유튜브] 네프콘 구독자 대상 라이브 3월 21일 (토)]] -- 네프콘 라이브 관련
[[260313_sapiens_일간보고-투자의-생각-260312]] -- 동일기업 분석
[[260410_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260407)]] -- 동일기업 분석
[[2026-04-22_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260422)]] -- 동일기업 분석
[[260417_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260417)]] -- 동일기업 분석
[[260410_sapiens_주간전략보고 투자의 생각 (4월 6일~4월 10일)]] -- 동일 기업 분석
[[LinasNewsletter_Monzos-2026-financials-the-17B-revenue-machine-that-still-has-to-prove]] -- 핀테크 AI 및 실적 전망
[[260410_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260409)]] -- 동일 채널 기업분석
[[260410_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260410)]] -- 동일 채널 주간전략
[[260323_sapiens_주간전략보고 투자의 생각 (3월 23일~3월 27일)]] -- 기업분석
[[2026-05-21_fundamental_엔비디아_1Q26_실적발표_젠슨황_하이퍼스케일러_CapEx보다_더_빠르게_성장하겠다]] -- AI 인프라 기업 비교 분석
[[2026-05-14_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260514)]] -- 사피엔스 일간보고 동일 채널
[[260317_sapiens_유튜브_네프콘_구독자_대상_라이브_3월_7일_(토)]]
[[260504_contradiction_제재]]
[[2026-05-06_fundamental_일간보고_투자의_생각_(260506)]]
[[260504_contradiction_지정학적_리스크]]
[[260322_eugene2team]]
[[2026-05-04_fundamental_주간전략보고_투자의_생각_(5월_4일5월_8일)]]
[[260314_sapiens_유튜브_이번_주_유튜브_라이브는_없습니다.]]
[[260327_sapiens_앤스로픽 CEO 다리오 아모데이 인터뷰 AGI로 벌어들일 수조 달러의 매출, Extremely fast,]]
[[260328_sapiens_[유튜브] 이번 주 라이브는 없습니다.]]
[[260322_sapiens_마이크론 1Q26 실적발표 흔들릴 이유가 없는 어닝 서프라이즈, 구조적 성장주로 거듭나는 길]]
[[260327_sapiens_일간보고 투자의 생각 (260327)]] -- 투자인사이트