CF Industries 시장 내러티브 (2026-03-29)

주가 상황

• 3개월 수익률: +76.7% ($77 → $136)
• 52주 신고가 근접 ($137.44)
• 컨센서스 평균 $112 vs 현재가 $136 (21% 초과)

애널리스트

• UBS $140 (Neutral), BMO $140 (Outperform)
• BofA $103 (Underperform)
• 컨센서스: Hold 15 / Buy 3 / Sell 3

핵심 드라이버

• 호르무즈 봉쇄 → 글로벌 비료 33% 차단
• 요소 가격 +77% (연초 대비)
• 북미 독점 생산자 지위

리스크

• DOJ 가격 담합 조사 (초기 단계, CF/NTR/MOS/Koch/Yara)
• 호르무즈 부분 개방 합의 (3/27)
• Forward PER > Trailing PER (이익 감소 전망)

종합 판단

• 헤게모니 2국면 + 보강간섭 = Tier 1 (조건부)
• 마진델타 ~10pp (현재 36% vs 피크 45-50%)
• Confidence 7/10
• Base 시나리오(55%) 목표가 $120-140

관련 노트

• [[비료-사이클]] — 질소비료 산업 전체 사이클 분석
• [[CF Industries-펀더멘탈]] — 재무 지표
• [[MOC-기업-에너지]]