[[NVIDIA]] — 실적 — 2026-03-23 inbox 77bf46

궈밍치

슈퍼마이크로

AI 서버 중국 밀반입도 슈퍼마이크로(Super Micro)의 매출총이익률 하락세를 바꾸진 못했다 기사 발췌: "...2025년 4월 말부터 2025년 5월 중순 사이에 5억 1,000만 달러에 판매된 서버들..." 전체 기사 원문: https://cnbc.com/2026/03/19/us-tech-execs-smuggled-nvidia-chips-to-china-prosecutors-say.html 슈퍼마이크로의 2025년 2분기 매출 중 최소 약 10%는 중국으로 밀반입된 것으로 알려진 서버와 관련이 있었습니다. 이론상으로는 이러한 거래에서 훨씬 더 높은 마진(이익률)을 남겼어야 했지만, 매출총이익률은 9.6%로 오히려 급감했습니다 (2024년 2분기의 11.3%와 대비됨). 여기에는 두 가지 가능성이 있습니다: 1. 정상적(합법적)인 사업 부문의 마진 자체가 지나치게 취약한 경우입니다. 이는 AI 서버 조립 마진이 압박을 받고 있다는 저의 이전 견해( ht

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