SBM Offshore
SBM오프쇼어 Ticker: SBMO.AS
포지셔닝
FPSO 리스/운영 1위
[[헤게모니]] 국면
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 국면 | 별도판단 (프로젝트 사이클) |
| 간섭유형 | 보강간섭 |
| Tier | 해외-매력 |
이익 궤적 (마진델타)
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 현재 OPM | ~33% |
| 과거 피크 | 15-18%(2013) (한기평) |
| 타겟 OPM | 35% |
| 마진델타 | +2.0pp |
밸류에이션
| 항목 | 값 |
|---|---|
| Forward PER | 9.1x |
| 시총 | $5.5B |
투자 테시스
FPSO 건조 후 20년+ 장기 차터(리스) 모델. Internal Turret 기술 독점. 백로그 $31.1B, 순현금 $8.4B. 순현금+백로그 대비 시총 $5.5B = 저평가.
연결
- [[260313_고유가-지속-시-해양플랜트-관심영역]] (v3.5 리포트)
- [[260313_해양플랜트_과거피크OPM-전수검증]] (한기평 검증 데이터)
- [[260313_리포트-방법론_사이클-산업-투자-가이드]] (분석 프레임워크)
작성: 2026-03-13 | 해양플랜트 리포트 v3.5 기업 분석 데이터
관련 노트
- [[헤게모니]]