부품비 상승이 스마트폰 기업 밸류에이션에 미치는 영향

스마트폰 제조사의 이익률 하락은 단기적으로 EV/EBITDA·PER에 하방 압력을 줄 수 있다. 특히 보급형 라인 비중이 높은 기업은 마진 민감도가 커 리레이팅 위험이 높다. 반면 가격 전가가 성공하거나 고마진 제품 비중 확대 전략을 통해 이익률을 방어하면 밸류에이션 충격은 제한적이다. 투자자는 마진 민감성, 가격전가력, 제품 믹스 변화를 중심으로 재평가할 필요가 있다.

출처

• [[260316_HANAchina_58739_ref]] (원본 노트)