에틸렌 IPEX 3월 +88.6% MoM, 역대 최대 월간 상승

핵심 수치

• IPEX 에틸렌 3월 변화율: +88.6% MoM
• 측정 일자: 2026-03-31 (4월 초 발표)
• 출처: ICIS Independent Petrochemical Index (IPEX)
• 정상값: 월간 ±5~10% 변동
• 비율: IPEX 역대 최대 월간 상승률

의미

에틸렌은 석유화학 다운스트림의 베이스. NCC 가동률 하락(중동 LPG 원료 차단) + 다운스트림 LDPE/HDPE/EVA 공급망 타이트닝이 동시에 작용. 모든 폴리머·합성수지·케미컬 체인의 마진을 끌어올림.

영향 종목

• [[금호석유화학-마스터]] 011780 — BD/SBR + 페놀체인 동조
• [[LG화학]] 051910 — NCC + LDPE/HDPE 양면 수혜
• [[롯데케미칼]] 011170 — NCC 비중 절대적, 마진 폭발
• [[Dow]] DOW — 미국 NCC 마진 차익

한계

NCC 마진은 사이클 변동성 극대. 4~6주 후 재고·공급망이 적응하면 빠르게 되돌릴 수 있음. 그러나 에틸렌 신증설 capa는 2026~2027 제한적이라 정상 회귀 후에도 baseline은 상향.