다올 박종현 - 2026-03-15 — 대웅제약

[다올 의료기기 박종현] ★ 2026.02월 확정 수출 데이터 ▶ 톡신: 춘천시(휴젤), 청주시(메디톡스) 데이터 강세. 1, 2월 합산 데이터 각각 19.6백만달러 및 10.6백만달러로 YoY +54%, +91% 성장세 시현. 2026.02월 수출 호조 특이 지역으로는 브라질 지역 관찰. 휴젤은 2H25 브라질 재진출한 바 있어 초기 재고 구축 과정 이후 재구매 수요로 파악. 대웅제약은 전분기 합산 대비 -32% 약세인데, 이는 선제적 관세 대응 목적의 일회성 선적에 기인 ▶ 필러: 춘천시(휴젤), 강릉시(파마리서치)는 1, 2월 합산 데이터 각각 15.7백만달러 및 13.5백만달러로 YoY +25%, +39% 성장세 시현. 파마리서치는 유럽 초도 20억원 선적 감안하면, 추가적인 지역에서의 선적 기대 ▶ 코스닥 바이오텍이 상대적으로 강세를 보이며 있음. 미용 의료기기 업종 반등을 위해서 수출 데이터 및 실적 반등이 필요하나, 비수기인 1분기 특성 상, 특이사항 관측되지 않음. 업종 내 호조세 보이는 기업은 휴젤(BUY, TP 41만원)로 톡신과 필러 모두 1, 2월 합산 YoY +54%, +25%를 보이고 있음. 덴티움은 기보유 자사주 20% 일괄 소각 및 얼라인 파트너스의 주주 행동으로 YTD 상승세를 보이고 있으나, 1, 2월 합산 임플란트 수출은 YoY -50% 수준. 2차 VBP 시행을 앞둔 중국에서의 일시적 수요 둔화 가능성 존재 * 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/44zSSIG > * 텔레그램 채널 링크 < https://t.me/alexppark >

출처

• [[260315_alexppark]] (원본 노트)