대신 전략 - 2026-03-16 — 삼성전자

[장 중 시황] 유가만 바라보고 있는 코스피, 견고한 반도체 펀더멘탈 [FICC리서치부 전략/시황: 이경민 / 정해창] - 국내 증시 수익률(14시 20분): KOSPI +0.62% 상승 / 5,521.35pt (KOSDAQ: -1.95% 하락 / 1,130.53pt) - 원/달러 환율 1496.3원 (-1.1원, 야간 종가대비) - 업종 Top3: 전기·전자(+2.15%), 통신(+1.20%), 증권(+0.97%) - 업종 Bottom3: 전기·가스(-2.56%), 건설(-2.13%), 운송장비·부품(-2.03%) - 국내증시 오후장 흐름 및 코멘트 장중 기관 수급 변화에 따라 강보합 전환 코스피: 외국인 -7,958 억원 순매도 / 기관 +135 억원 순매수 / 개인 +7,592 억원 순매수 코스닥: 외국인 -5,048 억원 순매도 / 기관 -1,664 억원 순매도 / 개인 +7,085 억원 순매수 코스피200선물: 외국인 +16 억원 순매수 / 기관 +605 억원 순매수 / 개인 -577 억원 순매도 국고채3년선물: 외국인 +10,306 억원 순매수 / 기관 -10,197 억원 순매도 / 개인 -109 억원 순매도 - 이란 사태가 출구전략을 찾지 못하고 있는 가운데 유가 변동에 따라 증시가 연동되는 흐름이 지속 코스피는 장 초반 상승 출발했으나 장중 마이너스 전환되기도 하는 등 변동성 확대. 주가지수 흐름은 장 초반 100달러 선에 근접한 뒤 상승폭을 축소하던 WTI 유가가 10시를 기점으로 상승 전환한 것과 연동. 이후 12시 경 국제유가의 상승추세가 완화되면서 코스피도 낙폭을 만회하며 다시 플러스 전환 트럼프는 이란의 석유시설이 모여있는 '하르그 섬'을 타격. 원유 생산 시설은 공격 대상에서 제외했으나 사태가 해결되지 않을 경우 원유시설까지 타격하는 강경대응 가능성을 시사하는 등 압박 수위를 높이는 중 동시에 중국을 향해서도 3월 말 정상회담 연기 카드를 꺼내며 압박. 위험자산 투자심리를 위축시키는 이슈들이 지속해서 노출되는 상황 한편, 코스피 지수는 반도체 업종이 상승하며 아시아 증시를 아웃퍼폼. 이번주 16~19일 엔비디아 GTC 행사와 18일 마이크론 실적발표 등을 앞두고 기대심리 유입. 지정학적 상황과 별개로 반도체 업종의 실적전망 상향이 지속되면서 실적에 근거한 저가매수세 유효 11시 에 발표된 중국 소매판매, 산업생산 등 실물지표가 일제히 예상을 상회하면서 호조를 보인 것 또한 훈풍으로 작용. 아시아 증시 중 기술주 비중이 높은 홍콩, 대만, 한국 증시 나란히 상승 - 주도업종: 반도체 업종 강세. 반도체 투자 확대에 따른 영업이익 전망치 상향과 최근 주가 조정에 따른 저평가가 상방 압력으로 작용. NVIDIA GTC와 마이크론 실적 발표 앞두고 기대감 유입. 삼성전자(+1.6%), SK하이닉스(+4.7%) 등 상승. 반도체 중소형 장비주에서는 피에스케이(+15.0%) 상승한 반면, 한미반도체(-3.6%) 하락하는 등 종목별 차별화 해운 업종 강세. 호르무즈 해협 봉쇄 장기화로 인한 해상 운임 상승 기대감이 상방 압력으로 작용. 흥아해운(+28.1%), STX그린로지스(+20.7%), 대한해운(+17.3%), 팬오션(+2.0%) 등 강세 금융/지주 업종도 강세. 26년 주주총회 시즌을 앞두고 정부의 증시 활성화 정책을 긍정적으로 소화. 미래에셋증권(+1.9%), KB금융지주 등 강세. 신세계(+8.1%)와 롯데쇼핑(+9.6%) 등도 주주총회를 앞두고 급등. CJ와(+9.5%), LS(+6.0%)는 대기업 중복상장 규제 소식으로 강세 원전/전력기기 업종 약세. 중동사태 경제 대응 TF에서 원전 가동률을 60% 후반에서 80%까지 상향한다는 소식. 그럼에도 두산에너빌리티(-0.6%), 현대건설(-2.5%), 한전기술(-2.3%) 등 하락. 부진한 원전 업종에 전력기기도 하락하는 모습. HD현대일렉트릭(-2.7%), LS ELECTRIC(-1.9%) 약세 에너지/화학 업종 약세 지속. 지정학적 리스크로 반사 수혜 기대감이 일부 유입됐었지만, 호르무즈 해협 봉쇄 장기화에 대한 우려가 더 강하게 작용. SK이노베이션(-2.5%), S-Oil(-2.0%), 이수스페셜티케미컬(-4.6%) 등 하락. 대체 에너지 기대로 상승했던 한화솔루션(-5.9%), OCI홀딩스(-4.5%) 등 약세 - 해외증시 오후장 흐름 및 코멘트 미국S&P500선물(+0.47%) : 트럼프 행정부, 이란 하르그섬 석유 수출 시설 타격 경고 : 상원 민주당 의원들은 공화당의 SAVE America 법안에 반대 중국상해종합지수(-0.71%), 홍콩항셍지수(+1.14%) : 중국 2월 전년 동기대비 산업생산 +6.3%, 소매판매 +2.8% (예상: 산업생산 5.3%, 소매판매 2.6%) : 트럼프, 호르무즈 해협 재개방 압박하며 베이징 정상회담 연기 가능성 시사 일본니케이225(-0.37%) : 다카이치 총리, 일본은 호르무즈 해역 호위 임무를 계획하고 있지 않다 : 일본 산업통상부, 호주에 LNG 생산량 증대를 요청 [대신증권 투자전략/시황 텔레그램 채널] https://t.me/daishinstrategy 안녕하세요, 대신증권 FICC리서치부에서 전략/시황을 담당하고 있는 이경민/정해창입니다. [3월 17일 주요국 이슈] 보내드립니다. # 미국 젠슨 황 엔비디아 CEO, GTC 2026에서 그록(Groq)3 언어처리장치(LPU)를 차세대 AI 슈퍼컴퓨터 베라 루빈에 통합한다고 밝힘. 이를 통해 GPU와 LPU의 역할을 나눠 데이터를 다루는 대규모 연산은 GPU가 맡고, 속도가 매우 빠른 LPU는 AI의 답변을 처리하도록 효율을 높인다는 구상. 한편, 황 CEO는 내년까지 엔비디아의 AI칩 매출 기회가 최소 1조 달러에 달할 것이라고 전망 스콧 베선트 미국 재무장관, 호르무즈 해협 통과 이란 유조선의 허용 방침 밝힘. 세계 원유 공급 유지 목적이라고 설명. 이란의 상선 공격으로 해협 통항 급감 속에도 이란은 하루 약 150만배럴 수출 지속 중인 상황. 미 정부는 민간선 호위로 자연스러운 통항 재개를 기대했고, 인도행 선박 통과 확인·추가 22척 통과 대기 중이라고 전함. 전쟁 2주간 유가 약 40% 급등, 브렌트유 102달러·WTI 95달러 수준, 종전 후 유가 80달러 이하 하락 전망도 제시 # 중국 도널드 트럼프 미국 대통령, 미중정상회담의 개최 여부에 대한 질문에 중국을 방문하고 싶지만 대이란 군사작전으로 인해 미국에 있어야 한다며 한달 정도 연기를 요청했다고 답변. 연기 요청에 따라 새로운 날짜가 정해졌는지 등에 대해서는 구체적으로 언급하지 않음 # 한국 당정은 중동 사태로 인한 에너지 수급 문제를 안정시키기 위해 석탄 발전의 설비용량 제한을 해제하고, 현재 60%대 후반대인 원전 이용률을 80%대로 끌어올리기로 했다고 밝힘. 아울러 석유공사가 해외에서 개발, 생산하는 물량을 국내로 들여오는 방안도 포함됐으며 6월 안에 335만배럴을 들여오는 계획을 갖고 있다고 설명 삼성전자, GTC 2026에서 차세대 HBM인 'HBM4E'의 실물 칩과 적측용 칩인 '코어 다이' 웨이퍼를 처음 공개. 특히 이번 전시에서 'HBM4 히어로 월(Hero Wall)'을 통해 이와 같은 경쟁력이 종합반도체기업(IDM)만의 강점임을 내세움. 또한 엔비디아 '루빈'에 탑재되는 HBM4, '베라'용 소캠2 등을 통해 베라 루빈의 모든 메모리를 공급할 수 있다는 점 부각 # 기타 파티 비롤 국제에너지기구(IEA) 사무총장, 이번 4억배럴 방출에도 여전히 14억배럴의 비축유가 남는다면서 필요할 경우 향후 추가 조치도 가능하다는 점을 의미한다고 강조. 이번 방출이 유가 진정 효과를 가져왔다면서 추가 원유 물량이 특히 아시아 시장으로 흘러 들어가고 있다고 설명 쿠바 에너지광산부, 국가 전력 시스템의 완전한 단절이 발생했다고 밝히며, 원인을 조사하고 있다고 설명. 쿠바는 미국의 압박 속에 베네수엘라·멕시코 등 동맹 국가의 석유지원이 끊기면서 전력망이 계속해서 붕괴함에 따라 수요를 충당하지 못하고 있음. 에너지난에 따른 민심 악화로 반정부 시위까지 발생 # 경제지표 미국, 산업생산 (2월)(% MoM): 0.2 (예측치: 0.1, 이전치: 0.7) 중국, 산업생산 (2월)(% YoY): 6.3 (예측치: 5.3, 이전치: 5.2) 중국, 고정자산투자 (2월)(% YoY): 1.8 (예측치: -5.0, 이전치: -3.8) 중국, 소매판매 (2월)(% YoY): 2.8 (예측치: 2.6, 이전치: 0.9) [대신증권 투자전략/시황 텔레그램 채널] https://t.me/daishinstrategy

출처

• [[260316_daishinstrategy]] (원본 노트)