하나 ETF/채권 - 2026-03-22 — 대주전자

📡 주간 퀀트 코멘트 (‘26.3.22, 하나증권 이경수) ✔️ 글로벌대비 미국 이익모멘텀 증가폭 점증 💬 미국 에너지 뿐 아니라 반도체 업종의 이익모멘텀 폭증, 글로벌대비 상대 매력도 확대, 다만 금융 섹터는 사모 대출 등의 우려로 실적모멘텀 다소 축소 💬 미국 실적 상향 대부분은 마이크론 혹은 셰브론, 엑슨모빌 등의 반도체 및 에너지 업종 💬 중국은 이익모멘텀 하향 반전, 특히 경기소비재는 실질 구매력 부담(알리바바 등), 커뮤니케이션 섹터 역시 광고 시장 위축과 고비용 AI 투자 부담(텐센트 등) ✔️ 업종별 흐름 👍 글로벌 상향 업종 💬 반도체(마이크론 실적 서프라이즈 등) 💬 에너지(유가 급등) 💬 물류 및 해운(운임 폭등 (SCFI 1,700+), 호르무즈 봉쇄) 💬 화학 및 비료(천연가스 공급 중단, 요소 가격 급등) 💬 금속광물(군수 수요, 원자재 인플레이션) 🥲 글로벌 하향 업종 💬 항공 및 자동차(유가 급등 및 공급망 단절) 💬 부동산(고유가 물가 우려로 고금리 우려) 💬 소매 및 가전(실질 구매력 약화 및 재고 관리 비용 증가) ✔️ 글로벌 종목 실적 리비전 👍 상향 주요 종목: 마이크론, 버크셔해더웨이, 옥시덴탈페트롤리엄, 코노코필립스, 토탈에너지스, 쉘, EOG리소스, 셰브론, BP, 엑슨모빌, 글렌코어, 미스비씨, 마라썬페트롤리엄, 발레로에너지, 엔비디아, 메타, 브로드컴, 삼성전자, AMD, 머크앤코, 인텔, KLA, 에어버스, 지멘스에너지, 뉴몬트, 코닝, 스포티파이테크, 에퀴닉스, 마벨테크, 선커에너지 등 🥲 하향 주요 종목: 혼다모터, 제네랄밀스, 블리자드, 소프트뱅크, 퍼블릭스토리지, 콤캐스트, 메르카도리브레, 룰루레몬, 알리안츠, TC에너지, 벤츠, 프로수스, 테슬라, 텐센트, 알리바바, 로레알, 에르메스, 노보노디스크, 슈나이더, 화이자, 웰타워, 퀄컴, 로우스, 프롤로지스, 샤오미 등 ✔️ 국내 실적 전망 (코스피 26F OP YoY +111% 예상, 실적 상향 지속) 💬 1Q26F OP 추정치: 132조원으로 QoQ +61% (추정치 변화 1개월 +10.1%, 1주전대비 +0.9%) 💬 올해 OP 전망치: 636조원 (1개월 +9.8%, 1주전대비 +1.5%) ✔️ 국내 대형주/업종/종목 리비전 상하위(1Q26F OP 기준) 👍 상향: 삼성전자/SK하이닉스/삼성생명/미래에셋증권/한화시스템/SK이노베이션/하이브/S-Oil 🥲 하향: 한국전력/SK/삼성화재/에코프로비엠/포스코퓨처엠/DB손해보험/원익IPS/CJ 👍 1Q26F OP 상향 업종: 디스플레이/건강관리장비/반도체/음식료/호텔레저 🥲 1Q26F OP 하향 업종: 건설/정유/2차전지/화학/유틸리티/게임/방산/기술하드웨어/철강/유통 👍 1Q26F OP 상향 주요 종목: 로보티즈/티에스이/태웅/선익시스템/인텔리안테크/S-Oil/씨어스테크놀로지/서진시스템/코오롱인더/한국카본/HJ중공업/비에이치아이/삼성생명/RFHIC/한샘/SNT에너지/엔씨소프트/삼성전자/롯데관광개발/에스티팜/SK하이닉스/대한항공/SK오션플랜트/DL/티씨케이/브이엠/미래에셋증권/SK이노베이션/한화시스템/LG디스플레이/피에스케이/롯데정밀화학/하나머티리얼즈/엘앤에프/대주전자재료/하나마이크론/하이브/NHN/한화비전/한국콜마/대덕전자/에이피알/한전기술/OCI홀딩스/ISC/현대해상/달바글로벌 ✔️ 국내 수급 특징 (지난주 기준) 💬 외국인: 글로벌 안전선호로 외인 강한 매도 지속, 다만 반도체는 매수 전환, 가치주 매도 코스피 -4.7조원, 코스닥 -510억원 순매수 상위: 반도체, 정유, 건자재, 기계 순매도 상위: 방산, 건설, 자동차, 호텔레저, 증권 💬 연기금: 중형주와 배당주 위주 매수세, 코스닥 매도 코스피 +2,200억원, 코스닥 -620억원 순매수 상위: 유틸리티, 디스플레이, 기술하드웨어, 항공, 건설 순매도 상위: 철강, 필수소비재, 가전, 미디어/엔터 ✔️ 금주 주요 일정 💬 3.23(월) 경제지표: 한국 2월 생산자물가지수(PPI), 미국 2월 시카고 연은 국가활동지수 (오후 9:30) 실적발표: 아비박스 (오후 9:00 예정) 💬 3.24(화) 경제지표: 한국 3월 소비자동향조사(CSI), 미국 3월 S&P 글로벌 제조업/서비스업 PMI 예비치 (오후 10:45) 실적발표: 게임스탑 (25일 오전 5:00 예정), KB홈 (25일 오전 5:30 예정) 💬 3.25(수) 경제지표: 중국 대규모 유동성 만기(MLF 및 역레포 공급 여부 주시), 미국 2월 내구재 주문 (오후 9:30), 미국 원유재고 (오후 11:30) 실적발표: PDD 홀딩스 (오후 8:30 예정), 츄이 (오후 10:30 예정) 💬 3.26(목) 경제지표: 한국 3월 기업경기실사지수(BSI), 미국 2025년 4분기 GDP 확정치 (오후 9:30), 미국 신규 실업수당 청구건수 (오후 9:30) 실적발표: 코머셜 메탈스 (오후 9:00 예정), 포니 AI (27일 오전 5:00 예정) 💬 3.27(금) 경제지표: 미국 2월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수 (오후 9:30) - 연준이 가장 신뢰하는 물가 지표, 미국 3월 미시간대 소비자심리지수 확정치 (오후 11:00) 실적발표: 카니발 (오후 11:00 예정) ✔️ 퀀트 총평 💬 지난 주말, 전쟁 지속 우려로 VIX 지수 +11%, 미국 10년물 국채금리 +13bp(4.38%) 등 상위 4% 수준의 안전선호 지속(SOX -2.5%) 💬 미국의 에너지 및 반도체 실적모멘텀 폭증 수준, 중국은 실적 전반적으로 하향 조정 💬 미국 펀더멘털 상대적 우위 발생으로 달러 자산의 선호도가 더욱 부각될 가능성(안전자산 선호) 💬 원/달러 환율 1503원, 외인 매도세 지속 유발로 코스피대비 코스닥 상대적 매력도 부각 시기 💬 한국 시장 추가 급락 가능성보다는 시장 지수 헷지 가능한 수준에서의 코스닥 및 실적주 등 개별종목 장세 부각 가능성

출처

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