하나 김승준 - 2026-03-23 — 동부건설

[하나증권 건설 김승준] 3/24 건설 Weekly - 저PBR 관심 부각 vs 자재 수급 우려 ▶ 리포트: https://bit.ly/3PzQ3f5 18일 대통령은 저PBR에 대한 기업가치 제고를 강조했으며, 금융위원회는 7월부터 저PBR 기업 리스트를 매 반기 공표, 종목명에 저PBR 태그를 표출하기로 했습니다. 이에 저PBR 관심이 환기되며, 주택주들이 크게 상승했습니다. 시가총액 1조가 넘는 건설사 중에서는 여전히 PBR 1배가 안되는 기업으로 GS건설(0.56배), DL이앤씨(0.52배), HDC현대산업개발(0.45배)가 있으며, 한신공영(0.27배), 동부건설(0.27배), 계룡건설(0.25배) 등 낮은 시총의 저평가 종목도 있습니다. 이익 턴어라운드 구간에 접어드는 와중에, 펀더가 튼튼한 저평가 기업의 기업가치 제고 노력까지 더해질 경우 주가가 좋을 것이라는 기대감이 반영된 것으로 보입니다. 다만, 이란 문제가 장기화 될 경우 펀더에 악영향(추정치 하향)될 수 있습니다. 1분기(1~3월)은 큰 변화가 없겠지만, 2분기 추정치 하향으로 이어질 수 있습니다. 대부분의 건축자재는 화학제품으로 만드는데, 화학플랜트 가동률이 떨어질 경우 건축 자재 수급에도 영향을 주고, 이는 최종적으로 공사 현장 중단으로 이어질 수 있기 떄문입니다. 이란 분쟁과 관련하여 결과를 예측하긴 어렵습니다. 시나리오별로 볼때 1)종전 및 핵협상 원활 진행 시 삼성E&A가 수혜(재건 및 이란개발 테마)입니다. 단기 휴전으로 유가 회복 시 자재가격 및 수급 우려 해소로 국내 주택주가 수혜입니다. 호르무즈 해협 폐쇄 장기화 시 자재가격, 수급우려, 금리 상승 우려 등에 모든 건설주에 좋지 않습니다. . 전주 건설업 코스피 대비 10.0%p 상회(기관 매수, 외인 매도) . 주간APT매매수급동향: -0.20p(1주, 96.5) . 주간APT매매가(연속): 전국 +0.02%(29주), 수도권 +0.05%(55주), 서울 +0.05%(60주), 지방 -0.01%(1주) . 주간APT전세가(연속): 전국 +0.09%(40주), 수도권 +0.12%(56주), 서울 +0.13%(57주), 지방 +0.06%(29주) . 주간APT매매가(광역시): 인천(0.00%), 대전(0.00%), 대구(-0.05%), 광주(-0.03%), 울산(+0.13%), 부산(-0.01%) . 1주간 청약결과: 7건(인천, 대전, 경기부천/양평, 경북상주, 전남여수, 서울). 서울과 부천을 제외한 나머지는 청약 미달 자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다. [위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음] 하나증권 첨단소재 링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ 하나증권 건설 링크: https://t.me/hanabuild

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• [[260323_hanabuild]] (원본 노트)