하나 김경환(중국) - 2026-03-26 — 소스 4

골드만삭스 “핀둬둬 성장 전환점 도달…Temu 수익화 진입” •골드만삭스는 핀둬둬에 대해 긍정적인 전망을 제시하며, 성장의 새로운 전환점에 진입했다고 평가 •핵심은 글로벌 사업인 Temu의 변화임. 해당 사업은 미국·유럽 등 주요 시장에서 기존 ‘중국→해외 직배송’ 구조에서 ‘현지→현지(Local-to-Local)’ 배송 모델로 전환을 상당 부분 완료, 이를 통해 물류 효율성과 사업 안정성이 크게 개선된 것으로 분석 •이에 따라 Temu는 본격적인 ‘수익화 단계’에 진입한 것으로 평가되며, 2027년에는 약 32억 위안 규모의 이익을 기록하며 흑자 전환이 가능할 것 •또한 국내 사업 매출 성장도 가속화되는 가운데, 현재 기업 밸류에이션이 상대적으로 낮은 수준에 머물러 있어 투자 관점에서 리스크 대비 보상(리스크-리턴)이 매력적이라는 평가 >高盛：Temu进入“变现”期，拼多多增长新拐点已经到来！ https://wallstreetcn.com/articles/3768449#from=ios

출처

• [[260326_HANAchina]] (원본 노트)