비상장 AI/테크 기업 밸류에이션 스냅샷 (2026년 3월)
사모시장 밸류에이션은 라운드 시점 기준. 2차시장(secondary) 거래가와 괴리 가능.
Tier 1 — $300B+
| 기업 | 밸류에이션 | 라운드 | 날짜 | ARR | 성장률 | P/S |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SpaceX | ~$800B (내부거래) | 자사주 매입 $421/주 | 2025.12 | $16B | ~50%+ | ~50x |
| Anthropic | $380B | Series G ($30B 조달) | 2026.02 | ~$14B | ~10x YoY | ~27x |
| OpenAI | $300B (라운드) / $500B+ (2차) | $40B 조달 (SoftBank $30B) | 2025.03 | ~$25B | ~3x YoY | ~12-20x |
Anthropic 상세
- 리드: GIC (싱가포르 국부펀드), Coatue
- 전략 투자: Amazon $8B, Google $3B, Microsoft, NVIDIA
- Claude Code 단독 $2.5B ARR
- 3년 연속 매출 ~10배 성장
OpenAI 상세
- 리드: SoftBank ($40B 중 $30B)
- 2025 매출 $13B (전년 $3.7B 대비 +236%)
- 2026 영업손실 $14B 예상
- IPO H2 2026 filing 목표, $830B 밸류에이션 다음 라운드 타겟
SpaceX 상세
- Starlink 매출 ~$10.6B (전체의 67%)
- EBITDA ~$7.5B, Starlink 마진 54%
- IPO 2026년 중반 ~$1.5T 밸류에이션 목표
Tier 2 — $100B~$300B
| 기업 | 밸류에이션 | 날짜 | ARR | 성장률 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| xAI | ~$230B | 2026.01 | ~$500M | 초기 | Nvidia/Cisco 리드 $20B 조달, X 합병 |
| Stripe | $159B | 2026.02 | $19.4B | +17% | 텐더오퍼, TPV $1.9T, 흑자 |
| Databricks | $134B | 2025.12 | $5.4B | +65% | Series L $7B, FCF 양전환 |
Tier 3 — $50B~$100B
| 기업 | 밸류에이션 | 비고 |
|---|---|---|
| Revolut | $75~90B | IPO 후보 |
| Canva | ~$50B | 호주, 디자인 |
참고: 최근 상장 전환
| 기업 | IPO 날짜 | IPO 밸류 | 비고 |
|---|---|---|---|
| Klarna | 2025.09.10 | $40/주 → $52 오픈 | BNPL, NYSE: KLAR |
비상장 AI 간접 투자 경로
| 경로 | 장점 | 단점 |
|---|---|---|
| [[260325_금융_VCX-비상장AI펀드-밸류에이션-이슈|VCX]] | 다수 비상장 한번에 | NAV 1,560% 프리미엄 |
| DXYZ | 유사 포트폴리오 | 프리미엄 폭락 이력 |
| ARKVX | ARK 운용 | 상대적 저프리미엄 |
| Amazon/Google 주식 | 유동성 높음 | Anthropic 비중 미미 |
| IPO 직접 참여 | 정당 가격 | 시점 불확실 |
연결
- [[260325_금융_VCX-비상장AI펀드-밸류에이션-이슈]] — VCX 프리미엄 이슈 분석
- [[260325_방법론_폐쇄형펀드-NAV프리미엄-분석]] — 분석 프레임워크
분석 피드백
자동 생성: vault_analyst_feedback (2026-04-16)
- 펀더멘탈 등급: N/A (2026-04-16)
- 최근 분석: AI 데이터센터 전력수요 → 원전 재평가 지속