금융 사이클 평가 — 2026-03-18

단계: 확장 (EXPANSION) | 확신도: 62% run_deep_analysis.py 자동 생성 — Layer 2 동적 평가 결과

단계 근거

• XLF z-score -1.09, KBE z-score -1.19: 20일 MA 하회로 단기 조정 중이나 추세 붕괴 아님
• JPM·GS 모두 MA 대비 -1.0~-1.1σ 수준, 고점 대비 조정이나 신용 위기 신호 부재
• KB금융 z-score -0.55로 상대적 견조, 한국 은행권 자산건전성 유지 시사
• GS 일간 +1.54% 반등: IB·트레이딩 수익 회복 기대 반영, EXPANSION 특성 부합
• 뉴스 이상 신호 없음, 시스템 리스크 급등 징후 미포착

지정학 벡터

• 🟡 연준 금리 사이클:
• 🟢 글로벌 신용 위기:

구조적 요인

• 🟡 핀테크 디스럽션:
• 🟢 자본 요건 강화 (바젤 IV):

정책 환경

• ****: NIM 안정화 기대, 급격한 수익 압박 없으나 추가 확대 모멘텀 제한
• ****: JPM·GS 등 자사주 매입 프로그램 유지, 주주환원 확대로 P/B 하단 지지

밸류에이션 접근

• 접근법: P/B 1.2~1.5x 범위 내 ROE 개선 종목 선별, NIM 방어력 높은 대형 은행 우선
• 단계별 노트: 전 종목 MA 하회(z-score -1.0~-1.5σ) 단기 조정 구간: 분할 매수 적기 검토 가능. 단, 연준 인하 사이클 지속 시 NIM 수축 리스크 모니터링 필수. GS 반등(+1.54%) 등 IB 수익 회복 신호 확인 시 EXPANSION 후반 포지션 강화 고려. 하이일드 스프레드 400bp 돌파 여부를 PEAK 전환 조기 경보로 설정.

관련 링크

• [[방법론-financials]]