포지셔닝: 중립 (확신도 65%)
내러티브: 시장은 심리적 충격에서 회복해 Recovery 레짐으로 전환했지만, 호르무즈 봉쇄로 인한 WTI $112 급등은 물리적 공급 위기를 지속시킨다. 결과적으로 에너지(정유)와 탱커/해운은 직접적 수혜를 받고, 석유화학과 항공 등 원가 민감 섹터는 큰 압박을 받는다.
테크니컬 신호는 자금의 에너지 쏠림을 확인시킨다. 주식·금은 자금이탈 상태이나 P/C 등 공포지표는 과잉을 시사해 단기 반등 가능성도 존재한다. 다만 MA 정렬·이치모쿠 구조가 약세를 보이므로 반등 신뢰도는 제한적이다. 따라서 에너지·해운은 선별적 비중 유지(해운은 기회 포착 공격적 접근), 반도체는 밸류 매력은 있으나 공급리스크로 선별적 접근, 석유화학·임의소비는 축소 권고.
섹터별 비중 가이드: • 에너지/정유: 유지 15% • 해운/탱커: 공격 12% • 조선: 유지 10% • 반도체: 선별 매수 10% • 석유화학: 축소 5%
핵심 트리거: • VIX < 20 & SPX > MA200 → 공격 전환(반도체/소형주 비중 확대) • WTI > 120 → 방어 전환(주식 축소, 금·유틸리티 비중 확대)