포지셔닝: 중립 (확신도 65%)
내러티브: 오늘 매크로는 중동 지정학과 에너지 가격 급등이 위험회피(Risk-Off)를 강화한다고 판단합니다. 이는 달러 강세·원화 약세·금리 구조 불확실성을 동반해 전반적 시장 리스크를 높입니다. 펀더멘탈은 에너지와 조선의 실물 수요·백로그로 확장기 신호를 보고 있으나 석유화학은 원가 압박에 취약합니다. 테크니컬은 에너지에 명확한 자금유입이 관찰되고, 미증시는 과매도 상태에서 반등 신호(MACD 골든크로스)가 나와 단기 반등 가능성을 열어둡니다.
결론: 에너지·조선은 선별적 비중 유지(부분적 확대 가능)하되, 전체 포트폴리오는 리스크 관리 우선으로 중립을 유지합니다. 금리·유가·VIX의 명확한 방향성이 확인되면 공격·방어로 전환하겠습니다.
섹터별 비중 가이드: • 에너지/정유: 유지 — 15% • 조선/해운: 적극 — 8% • 석유화학: 축소 — 5% • 반도체: 유지(선별) — 7% • 금: 공격(헤지 소형) — 3%
핵심 트리거: • VIX < 20 AND SPX > MA200 → 공격 전환(에너지·반도체 비중 확대) • WTI z > 2.8 AND VIX > 25 → 방어 전환(주식 비중 축소, 에너지 차익실현)