포지셔닝: 🔴 방어 (확신도 72%)
내러티브
오늘 시장의 풍경은 단순하다. 호르무즈 봉쇄 28일째, 유가가 100달러 문턱에 서 있고, 돈은 에너지 한 곳으로만 몰리고 있다. 나머지 자산은 전부 팔리는 중이다. 금마저도 팔렸다 — 달러가 워낙 강해서다. 이건 전형적인 '공급 충격이 지배하는 시장'의 모습이다.
세 에이전트의 판단이 놀랍도록 일치하는 곳이 있다. 에너지/정유, 조선/해운, 방산 — 이 세 섹터는 매크로(호르무즈 수혜), 펀더멘탈(확장기+극저평가), 테크니컬(자금유입+모멘텀) 모두가 같은 방향을 가리킨다. 반대로 석유화학, 소비재, 배터리/EV는 세 레이어 전부 약세다. 이렇게 깨끗하게 갈리는 시장은 드물다.
문제는 이 강세 섹터들조차 안심할 수 없다는 것이다. 원유 변동성(OVX)이 93으로 극단이고, WTI z-score 2.56은 이미 과열 영역이다. 돈이 에너지로 몰린 건 맞지만, 에너지 자체의 변동성이 워낙 커서 포지션 사이즈를 키우기 어렵다. 반도체는 재미있는 위치에 있다 — DDR5가 8일째 빠지고 매크로가 역풍이지만, 삼성전자 PEG 0.22는 사이클 저점에서만 볼 수 있는 숫자다. 지금 사는 게 아니라 '지켜보면서 리스트에 올려놓는' 구간이다.
전체 포지셔닝은 방어다. P/C 1.63 공황 수준이라 역발상 반등은 가능하지만, MA 약세정렬과 이치모쿠 하방이 중기 하락 추세를 유지하고 있어서 반등에 올인할 구간은 아니다. WTI가 95달러 아래로 빠지거나 VIX가 20 아래로 내려오면 그때 공격으로 전환한다. 반대로 WTI가 120을 뚫으면 현금 극대화하고 에너지 롱만 남긴다.
섹터별 비중 가이드
| 섹터 | 액션 | 확신도 | 비중 |
|---|---|---|---|
| 🟢 에너지/정유 | 유지 | ★★★★★ | 15% |
| 🟢 조선/해운 | 공격 | ★★★★★ | 12% |
| 🔵 방산/우주 | 적극 | ★★★★ | 10% |
| 🔵 유틸리티 | 적극 | ★★★★ | 8% |
| ⚪ 금융/은행 | 유지 | ★★★ | 8% |
| ⚪ 반도체 | 중립 | ★★ | 7% |
| 🔴 바이오 | 축소 | ★★ | 3% |
| ⚫ 석유화학 | 회피 | ★ | 0% |
| ⚫ 임의소비재 | 회피 | ★ | 0% |
핵심 트리거
- 공격 전환: WTI $95↓ + VIX 20↓ → 반도체/소형주/부동산 확대 (bull 20%)
- 회피 전환: WTI $120↑ + OVX 100+ → 현금 극대화, 에너지 롱만 유지 (bear 20-30%)
- 반도체 전환: ASML/TSMC 실적 서프라이즈 (4/15-16) → 삼성전자 PEG 0.22 활용
- 금 반등: DXY 98↓ + 금 RSI 35+ → 소규모 반등 트레이딩