- 레짐: Risk-Off (90%)
- 성장×물가: 스태그플레이션 (성장 ↓, 물가 ↑)
핵심 시그널: - VIX 31.05 (z=2.26) 급등 — 심리적 리스크 상승 - WTI 99.64 — 호르무즈 지정학 충격으로 공급 우려 - GPR 335.15 / EPU_US 654.1 — 지정학·정책 불확실성 급등
시나리오: - Base(60%): 호르무즈 긴장 지속 → Risk-Off 유지 → 정유 수혜 - Bull(20%): 긴장 완화 → Risk-On 전환 → 반도체 수혜 - Bear(20%): 봉쇄 심화 → Panic 가능성 → 유틸리티/방어주 방어
섹터 연결 요약: - 수혜: 정유·방산·금 - 피해: 성장주(반도체 포함)·항공·석유화학
가설 검증: 활성 가설들에 대해 현재 데이터는 중립적(증거 부족)
한줄 요약: 호르무즈 지정학 쇼크가 에너지·물가·심리에 동시 충격을 주며 스태그플레이션형 Risk-Off 환경을 유지시킴
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