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매크로 일일 브리핑 2026-03-12

seedling 2026-03-12

매크로 브리핑 2026-03-12

📐 장단기 금리차 (10Y-2Y)

  • 상태: 🟢 정상 (+80bp)
  • 10Y: 4.21% | 2Y: 3.41% | Spread: 80bp

🎯 매크로 레짐

  • 레짐: 🟡 Risk-Off (신뢰도: 100%) ← Risk-On ⚡전환!
  • 점수: Risk-Off=1 | Risk-On=0 | Panic=0 | Recovery=0

안전자산 선호 + VIX 상승 + 달러 강세. 방어적 포지션 국면.

🚨 이상치 감지

  • 🔴 B-W스프레드 4.73→1.76 (-62.79%) 급락, z=-2.4
  • 🔴 GPR지수 250.01→394.17 (+57.67%) 급등
  • 🔴 EPU(글로벌) 404.87→371.1 (-8.34%) 급락
  • 🟡 VIX 공포지수 24.23→25.28 (+4.33%) 급등
  • 🟡 미국 10년물 z=2.13, 20일 MA(4.08) 대비 상승 이탈
  • 🟡 은 85.07→87.17 (+2.47%) 급등
  • 🟡 WTI유 87.25→90.41 (+3.62%) 급등
  • 🟡 BDI(발틱운임) 10.23→10.7 (+4.59%) 급등
  • 🟡 한국 국채3년 z=2.16, 20일 MA(2.66) 대비 상승 이탈
  • 🟡 회사채3년 z=2.46, 20일 MA(3.18) 대비 상승 이탈
  • 🟡 금은비 60.75→59.49 (-2.07%) 급락

요약

미국 10년물 4.21 (▲1.7%), 미국 2년물 3.41 (─0.0%), SOFR 3M 3.6 (▲0.1%), 한국 국채3년 3.29 (▲1.3%), CD 91일 2.83 (─0.0%), CP 91일 3.11 (─0.0%), 회사채3년 3.89 (▲1.1%), 신용스프레드 0.6 (─0.0%), 달러인덱스 99.4 (▲0.2%), 원/달러 1475.53 (▲0.2%), 엔/달러 158.75 (▲0.4%), 유로/달러 1.16 (▼0.5%), S&P500 6775.8 (▼0.1%), 나스닥 22716.13 (▲0.1%), 닛케이225 54452.96 (▼1.0%), 항셍지수 25688.05 (▼0.8%), 상하이종합 4129.1 (▼0.1%), 코스피 5583.25 (▼0.5%), 코스닥 1148.4 (▲1.0%), 금 5185.6 (▲0.3%), 금은비 59.49 (▼2.1%), WTI유 90.41 (▲3.6%), 천연가스 3.25 (▲1.4%), B-W스프레드 1.76 (▼62

지표 상세

변동성

지표 현재 전일比 MoM Z-score
VIX 공포지수 25.28 ▲4.3% ▲43.2% 1.18

금리

지표 현재 전일比 MoM Z-score
미국 10년물 4.21 ▲1.7% ▲1.5% 2.13
미국 2년물 3.41 ─0.0% ▼1.1% -0.85
SOFR 3M 3.60 ▲0.1% ▲0.3% 1.10
한국 국채3년 3.29 ▲1.3% ▲0.7% 2.16
CD 91일 2.83 ─0.0% ▲1.8% 1.05
CP 91일 3.11 ─0.0% ─0.0% 0.00

환율

지표 현재 전일比 MoM Z-score
달러인덱스 99.40 ▲0.2% ▲2.6% 1.44
원/달러 1,475.53 ▲0.2% ▲2.2% 1.29
엔/달러 158.75 ▲0.4% ▲3.6% 1.46
유로/달러 1.16 ▼0.5% ▼2.7% -1.55

주가지수

지표 현재 전일比 MoM Z-score
S&P500 6,775.80 ▼0.1% ▼2.4% -1.41
나스닥 22,716.13 ▲0.1% ▼1.7% -0.08
닛케이225 54,452.96 ▼1.0% ▼5.5% -1.18
항셍지수 25,688.05 ▼0.8% ▼5.0% -0.94
상하이종합 4,129.10 ▼0.1% ▲0.7% 0.28

한국

지표 현재 전일比 MoM Z-score
코스피 5,583.25 ▼0.5% ▲9.7% -0.20
코스닥 1,148.40 ▲1.0% ▲6.3% 0.32

커머디티

지표 현재 전일比 MoM Z-score
금 5,185.60 ▲0.3% ▲2.2% 0.67
은 87.17 ▲2.5% ▲4.1% 0.67
구리 5.88 ▲0.7% ▼1.1% 0.56
WTI유 90.41 ▲3.6% ▲39.9% 1.60
천연가스 3.25 ▲1.4% ▲3.0% 1.69
BDI 발틱운임 10.70 ▲4.6% ▼4.3% -1.28
반도체(SOXX) 342.09 ▲1.0% ▼2.7% -0.68

기타

지표 현재 전일比 MoM Z-score
KRC3Y 3.89 ▲1.1% ▲2.7% 2.46
CRSPRD 0.60 ─0.0% ▲2.0% 0.00
GSRATIO 59.49 ▼2.1% ▼1.8% -0.66
BWSPREAD 1.76 ▼62.8% ▼63.1% -2.44
DDR5 39.40 ▼0.4% ─0.0% 0.00
GPR 394.17 ▲57.7% ▲375.0% 1.00
EPU_GLOBAL 371.10 ▼8.3% ▲106.8% 0.42

📈 추세 분석

최근 10일 시계열 기반

지표 N일前 현재 N일 변화 방향 연속 이상일
VIX 공포지수 19.86 25.28 +27.3% 📈상승 +2일 2일
미국 10년물 3.96 4.21 +6.3% 📈상승 +1일 0일
SOFR 3M 3.58 3.60 +0.6% ➡️횡보 +3일 2일
한국 국채3년 3.04 3.29 +8.2% 📈상승 +1일 0일
달러인덱스 97.65 99.40 +1.8% ➡️횡보 +2일 1일
원/달러 1,439.23 1,475.53 +2.5% 📈상승 +2일 0일
S&P500 6,878.88 6,775.80 -1.5% ➡️횡보 -2일 2일
코스피 6,244.13 5,583.25 -10.6% 📉하락 -1일 0일
코스닥 1,192.78 1,148.40 -3.7% 📉하락 +1일 0일
WTI유 67.29 90.41 +34.4% 📈상승 +2일 5일
금 5,296.40 5,185.60 -2.1% 📉하락 +1일 0일

🏦 외부 관점 (CA-CIB)

🌍 Emerging Market

🌍 Emerging Market

  1. 핵심 요약 (3-5문장)
  2. 중동발 불안 소식으로 브렌트유가 다시 배럴당 100달러 선을 돌파하면서 EM(신흥국) 아시아의 투자심리가 악화되어 주요 주가지수가 대부분 하락했고 통화도 달러 대비 약세를 보였습니다.
  3. 미국 무역대표부(USTR)가 섹션301에 따라 중국·EU를 포함해 16개 무역상대국에 대한 조사 개시를 발표했으며, 관련 공청회는 5월 5일부터 시작됩니다.
  4. 터키 중앙은행(CBRT)은 오늘 정책금리 37%를 유지할 것으로 예상됩니다.

  5. 단기 시장 방향성은 중동에서 나오는 추가 뉴스(공격·감산·항구 중단 등)에 민감하게 연동될 전망입니다.

  6. 주요 수치/이벤트

  7. 유가: 브렌트유 재차 USD 100/배럴 상회 (중동 리스크에 따른 급등) ⛽️
  8. 지역시장: EM 아시아 주가지수 대부분 하락, 통화 약세(달러 대비) 📉
  9. 미 무역조치: USTR, 섹션301 조사 대상 16개국 발표(중국·EU·여러 신흥국 포함). 공청회 시작일: 2026-05-05.
  10. 관세 만료 예정: 섹션122에 따른 10% 관세 만료 예상일 2026-07-24 ⚖️

  11. 터키: 예상 기준금리(정책금리) 37% 유지(중앙은행 결정 예정) 🇹🇷

  12. 기업 뉴스

  13. 본문에 특정 기업 관련 뉴스는 없습니다.

원문 출처: Crédit Agricole CIB 리서치(발신: Jeffrey Zhang 외).

🔗 https://massmailing-grp-ext.credit-agricole.fr/clic/17271/115180178/177-xTW8Eh4SvTvIWxG/09053e525a6eae140e39a0334fa34850

🌍 Emerging Market

🌍 신흥시장

  1. 핵심 요약 (3-5문장)
  2. 중동발 리스크로 브렌트 유가가 다시 배럴당 100달러선을 돌파하며 EM 아시아 시장 심리가 악화되었고, 대부분 지수가 하락 마감했다.
  3. 미 무역대표부(USTR)가 섹션301 조사 대상으로 중국·EU 등 16개 무역 파트너 조사를 개시했으며 관련 청문은 5월 5일부터 열린다(섹션122의 10% 관세 만료 예정일: 7월 24일).

  4. 터키 중앙은행(CBRT)은 오늘(예정) 기준금리 37%를 유지할 것으로 예상되며, 향후 시장 방향은 단기적으로 중동 상황에 더욱 민감하게 반응할 전망이다.

  5. 주요 수치/이벤트

  6. 유가: 브렌트유 재차 100 USD/배럴 돌파(중동발 타격: 타격·감산·항만 운영 중단 보도). 🛢️
  7. EM 아시아: 주식 대부분 하락, 통화(대달러) 약세(이번 주 초 저점에는 아직 미치지 않음). 📉
  8. USTR: 섹션301 조사 개시 — 조사 대상 16개국(중국·EU 포함), 청문 시작 2026-05-05. ⚖️
  9. 관세 일정: 섹션122에 따른 10% 관세 만료 예정일 2026-07-24. 📆

  10. 터키: 예상 기준금리(현행) 37% 유지. ₺

  11. 기업 뉴스

  12. 본문에 개별 기업 관련 뉴스는 포함되지 않음. 🏢

요약: 중동 지정학 리스크와 미국 무역정책(섹션301) 리스크가 동시에 작용하며 신흥시장 특히 아시아 자산이 단기적으로 민감해진 상태다.

🔗 https://massmailing-grp-ext.credit-agricole.fr/clic/17271/115180178/177-xTW8Eh4SvTvIWxG/09053e525a6eae140e39a0334fa34850

🌅 Morning Credit

🌅 Morning Credit

  1. 핵심 요약 (3-5문장)

  2. 최근 중동 긴장과 중국의 연료 수출 규제 등으로 국제 유가가 급등해 브렌트 선물이 배럴당 100달러를 넘어섰고, 이에 따라 유럽·미국 채권 및 주식시장이 압박을 받고 있습니다. 국채 수익률이 재차 급등(독일 10년 +10bp·2.93%, 영국·프랑스 10년 +13bp)하면서 금융시장 전반의 불안이 확대되고 있습니다. 유동성이 낮은 사모(Private) 크레딧 시장에서는 대규모 환매 요청과 가치평가 재검토로 인한 출구제한·환매상한이 속속 도입되어 투자자 불안이 급증하고 있습니다. 지정학적 리스크, 사모크레딧의 스트레스, AI·미국 기술주 밸류에이션 리스크가 겹치며 단·중기적으로 시장 긴장도가 높게 유지될 전망입니다.

  3. 주요 수치/이벤트

  4. 주가지수 선물: Euro Stoxx 50 선물 -0.6%, S&P500 미니 -0.8% 예상 하락.
  5. 국채(전일 대비): 독일 10Y +10bp → 2.93%; 영국 10Y +13bp → 4.69%; 프랑스 10Y +13bp → 3.57%.
  6. 유가: 브렌트(5월 인도분) 100달러/배럴 돌파.
  7. 미국 실업보험청구(예상): 초기청구 215k(유지 전망). 무역수지: 적자 축소(-700억 → -660억달러 예상).

  8. 기업 실적발표: EuroStoxx600 소속 21개사(예: Daimler Truck, BMW, RWE, Brenntag, Hannover Re, Generali), S&P500 일부(Adobe 등).

  9. 사모크레딧(Private credit) 환매·제한 현황:

  10. Cliffwater(...

🔗 https://massmailing-grp-ext.credit-agricole.fr/clic/17270/115169049/177-vPtWT2hXUxcTbyh/6669c87bf14ae5bd54ffec4c1ae09127

🌅 Morning Credit

🌅 Morning Credit

  1. 핵심 요약 (3-5문장)
  2. 유가가 배럴당 100달러 선을 넘어서면서 시장이 압박을 받고 있고, 중동 지정학 리스크가 에너지 공급 불안과 해상 운송 차질을 촉발하고 있다.
  3. 금리(국채 수익률)가 재차 상승하며 특히 유럽에서 단숨에 급등했고, 이는 주식·채권 시장 모두에 부담을 주고 있다.
  4. 유동성이 낮은 사모(Private) 크레딧 시장에서 투자자들의 환매 압력이 커지며 펀드들의 인출 제한·환매 축소 조치가 잇따르고 있어 신용시장 스트레스가 확대되고 있다.

  5. 이런 복합 리스크(중동, 프라이빗 크레딧 불안, AI 리스크·미국 기술주 고평가)는 단기·중기적으로 시장의 긴장 상태를 지속시킬 가능성이 크다.

  6. 주요 수치/이벤트

  7. 주가지수선물: 유로스톡스50 선물 -0.6%, S&P500 미니 -0.8% 예상.
  8. 유럽 국채(10년): 독일 +10bp → 2.93%, 영국 +13bp → 4.69%, 프랑스 +13bp → 3.57%.
  9. 브렌트유 5월물: 배럴당 100달러 상회(중동 지정학 악화 영향).
  10. 미국 실업보험 신규청구 예상: 21.5만 건(변동 없음). 무역수지 적자 축소 예상: -700억 → -660억 달러.
  11. 사모크레딧 시장 규모: 약 1.8조 달러. 주요 펀드 환매 제한 사례:
  12. Cliffwater(330억 달러 펀드): 1분기 환매를 주식의 7%로 제한(투자자들이 14% 요청).
  13. Morgan Stanley North Haven(~80억 달러): 환매를 주식의 5%로 상한 설정, 요청액의 절반 이하만 반환....

🔗 https://massmailing-grp-ext.credit-agricole.fr/clic/17270/115169049/177-vPtWT2hXUxcTbyh/6669c87bf14ae5bd54ffec4c1ae09127

📈 Interest Rates

📈 금리 동향 1. 핵심 요약 (3-5문장) - 이번 주 금리 시장은 이번 주 초 3년·10년 입찰에서의 약한 수요(테일) 이후 나오는 최종 환매(리펀딩) 공급인 미화 220억 달러 30년물에 주목하고 있습니다.
- 장기 구간에서 20년물이 10년·30년 대비 상대적으로 저평가되어 보이며 매수 매력도가 있다고 판단합니다.
- 이번 주 금요일 발표되는 PCE(개인소비지출) 지표가 시장의 주된 관심사로, 1월치 물가가 견조하게 유지될 것으로 예상됩니다.

  1. 주요 수치/이벤트
  2. 환매(리펀딩) 공급: USD 22bn 30년 국채 발행 예정 (이번 주 최종 트랜치)
  3. 이번 주 초 입찰: 3년·10년 입찰에서 꼬리(테일) 발생 — 수요 약화 신호
  4. 상대적 밸류: 20년물(장기)이 10년·30년 대비 저평가(cheap) 판단

  5. 경제지표: PCE(1월) — 시장은 강한 흐름 유지 예상 (금요일 발표)

  6. 기업 뉴스

  7. 해당 리포트에는 특정 기업 관련 뉴스 없음

참고: 원문은 Crédit Agricole CIB Global Markets Research의 Interest Rates Daily(2026-03-12)입니다.

🔗 https://massmailing-grp-ext.credit-agricole.fr/clic/17268/115142396/177-iN3bM6wxTkLaFxv/6b3e92e35e2f58e08a294867a06a5d31

관련 노트

  • [[MOC-시장]]
  • [[MOC-시장-로테이션]]
  • [[버핏2배랩-경기사이클-방법론]]
  • [[레짐감지-방법론]]