산업 사이클 변화
전일 대비 주요 전환: - 에너지/정유: 확장기 → 과열기 (WTI $100, Brent $113, 크랙스프레드 $54 역대급) - 석유화학: 회복기 → 수축기 (납사 원가 급등으로 수익성 붕괴) - 해운/물류: 회복기 → 확장기 (호르무즈 봉쇄 → 톤마일 구조적 증가) - 방산/우주: 중립 → 확장기 (한국 방산 디커플링, 캐나다 CPSP $60조) - 원전/전력: 회복기 → 수축기 (URA z=-1.35, SMR -20% 급락) - 경기소비재: 회복기 → 수축기 (스태그플레이션 역풍) - 금융: 수축기 → 회복기 (NIM 확대 기대, KR3Y z=2.66)
유지: 반도체 회복기, 조선 확장기, 배터리/바이오 수축기
어닝 시그널
- 상향: 삼성전자(PEG 0.22 역사적 저평가), HD한국조선해양(PEG 0.21 수주 호조)
- 하향: SK하이닉스(PEG 2.16 + 헬륨 리스크), 두산에너빌리티(FPE 90.7 극단 고평가)
- 핵심 관심: 삼성전자 PEG=0.22 + 어닝 +162%, HD한국조선해양 PEG=0.21, 삼성중공업 PEG=0.09
밸류에이션 경보
- 삼성전자: PBR 3년 퍼센타일 96.6% vs PEG 0.22 — 괴리 주의
- SK하이닉스: PBR 3년 퍼센타일 97.0% + PEG 2.16 — 이중 고평가
- 한미반도체: PER 123 — 과열 경고
- Cameco: 섹터 대비 +133% 프리미엄
매크로 영향
레짐: 스태그플레이션 (성장↓ 물가↑) - 강한 수혜: 에너지(+10), 방산(+5), 조선(+5) - 강한 역풍: 석유화학(-15), 배터리/EV(-10), 경기소비재(-10) - 중간 역풍: 반도체(-5), 바이오(-5)
산업 연결
- 에너지 과열 → 정유↑↑, 조선(탱커)↑, 석유화학↓↓
- 호르무즈 D+28 → 해운↑, 반도체(헬륨)↓
- 한국 방산 → 캐나다 CPSP + 한화-KAI 동맹
- 금리 급등 → 금융(NIM)↑, 부동산/소비재↓
가설 검증
- 재무부 국채매입: 미결 — 새 움직임 없음
- 고용/PMI 연계: 미결 — 신규 데이터 없음
- CPO/실리콘포토닉스: 지지 — 시에나 30일+19%, ASML 하이브리드본더, TSMC SoIC
딥다이브 (DEEP 모드)
신규 개시: 1. 탱커/해운 (scan) — FRO, STNG, 한화오션 | 호르무즈 봉쇄 수혜 2. K-방산 (scan) — 한화에어로, LIG넥스원, KAI, HD현대 | 캐나다 CPSP
연결: [[MOC-기업-반도체]], [[MOC-기업-산업재]], [[섹터-밸류에이션-방법론]]