산업 사이클 변화
- 석유화학: 수축기 → 침체기 (WTI $100 NCC 원가 극한, 매크로 -15)
- 원전: 회복기 → 수축기 (ETF 전면 약세: NLR -12.2%, URA -14.2%, SMR -19.8%)
- 경기소비재: 회복기 → 수축기 (XRT z=-1.15, 매크로 -10, 단 한국 유통 저점 반등)
- 배터리: 데이터없음 → 수축기 (매크로 역풍 -10)
- 바이오: 데이터없음 → 수축기 (XBI -6.1%, ARKG -16.6%)
- 금융: 데이터없음 → 회복기 (금리급등 KR3Y z=2.66, NIM 확대)
어닝 시그널
- 핵심 저평가 플래그: 삼성전자 PEG=0.22, HD한국조선해양 PEG=0.21, 삼성중공업 PEG=0.09, 셀트리온 PEG=0.85, 엔비디아 PEG=0.71
- 고평가 경보: 두산에너빌리티 FPE 90.7, SK하이닉스 PEG=2.16, ASML PEG=2.20
밸류에이션 경보
- 반도체 메모리: 삼성전자 역대급 저평가(PEG 0.22) vs SK하이닉스 고평가(PEG 2.16) — 극단적 괴리
- 조선 3사: 전부 PEG < 0.4 수준 저평가 구간
- 원전: 두산에너빌리티 FPE 90.7 극단적 고평가
매크로 영향
- 레짐: 스태그플레이션 (Risk-Off, WTI $100, VIX 31)
- 수혜: 에너지(+10), 방산(+5), 조선(+5)
- 피해: 석유화학(-15), 배터리(-10), 소비재(-10), 반도체(-5), 바이오(-5)
- 호르무즈 봉쇄 D+28 지속 → 에너지 공급충격 구조화 중
산업 연결
- 에너지 과열 → 조선(탱커) 강한 수요↑, 석유화학(NCC 원가) 침체 심화
- 호르무즈 봉쇄 → 해운 톤마일↑, VLCC $400k/day 극단적
- 지정학 복합리스크 → 한국 방산 선별 강세(LIG넥스원 +11.2%w), 반도체 매도 압력
- 한국 금리 급등 → 은행 NIM↑, 부동산/고레버리지 압박
가설 검증
- S60_금융 (기준금리 상승 → NIM): supporting — KR3Y z=2.66 금리 급등 확인
- S80_매크로 (재무부 국채 매입): inconclusive — 관련 시그널 없음
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