산업 사이클 변화
전일 대비 사이클 전환 없음. 주요 포지션 유지: - 조선·해운: 확장기 유지 (FRO z=2.07 탱커 초강세) - 반도체: 회복기 유지 (SOX z=0.59 반등) - 바이오: 회복기 유지 (XBI z=1.67 강세 전환) - 에너지: 과열기 유지하되 E&P↔정유 분화 심화 (321크랙 -23%) - 석유화학: 침체기 지속 (WTI $112→NCC 원가 폭등) - 방산·원전: 수축기 (글로벌 ETF 조정, SMR -23%)
어닝 시그널
핵심 관심: 삼성전자 PEG=0.22 + 어닝성장 162%, HD한국조선해양 PEG=0.21, 삼성중공업 PEG=0.09
밸류에이션 경보
- 두산에너빌리티 Forward PE 90.7 — 원전 기대감 대비 현실 괴리 극심
- SK하이닉스 PEG 2.16 — HBM 프리미엄 과도 우려
- 삼성전자 PEG 0.22 — 역사적 저평가 구간
매크로 영향
스태그플레이션(WTI $112 + 성장 수축): - 수혜: 조선(+15), 해운(+15), E&P(+10), 은행(+8), 철강(+8) - 피해: 석유화학(-15), 소비재(-12), 원전(-8)
산업 연결
- 에너지 과열 → 조선(탱커)↑ + 석유화학(원가)↓↓
- 철강 강세(HRC z=1.54) → 조선 원가↑ but 인프라 신호
- 반도체 회복 → AI 인프라 투자↑
- 한국 금리 스트레스(KR3Y z=2.12) → 은행 NIM↑
가설 검증
활성 가설 0건. 검증 대상 없음.
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