자금흐름: 전환중 (리스크오프→안정화)
- 에너지(XLE) 유일한 강세 섹터 (ADX 43.3, UP/UP/UP, Donchian 돌파)
- 유틸리티(XLU)+소재(XLB) 방어적 강세 유지
- 경기소비재(XLY -1.50%) 가장 약세 = 소비 위축 신호
- VIX backwardation→contango 전환 = 패닉 완화
- GARCH(12.65%) vs VIX(23.87) = 공포 과잉 지속
지수 구조적 분석
- SPX/NDX MACD golden cross 발생 — 단기 반등 시도
- 소형(IWM +0.69%) > 대형(SPX +0.11%) — 리스크 선호 약간 개선
- 가치(IVE +0.17%) > 성장(IVW +0.04%) — 거의 중립
- 중기 하락추세(DOWN) 미해소: 대부분 지수 MA60 아래
국가 순위
KOSPI(+2.74%) > SPX(+0.11%) > FXI(flat) > EEM(-1.12%) > EWJ(-1.38%) - 한국 강한 반등(MDD -19.24% 과매도 후 반등) - 신흥국/일본 약세 지속
섹터 수급
- 유입: 에너지·유틸리티·소재·부동산(XLRE MACD golden cross)
- 이탈: 경기소비재·헬스케어·산업재·통신서비스
극단값 평균회귀
- SPX z=-2.1 → 반등 진행 확인 (6477→6582)
- VIX z=2.2 → 하락 진행 확인 (26.15→23.87)
- GOLD z=-2.6 → 상승 회귀 예상 (28일 주기)
시나리오
- 기본(50%): SPX 6,600-6,800 레인지 반등, 에너지 독주+방어 유지
- 전환(30%): SPX MA60(6,806) 돌파 시 리스크온 전환
- 리스크오프(20%): WTI $100+ or VIX backwardation 재진입 시
가설 검증
- 재무부 국채매입 가설: partial_confirmed — TLT golden cross, XLU 강세, 수익률곡선 정상화
- 경기약세 시나리오: partial_confirmed — 경기소비재 최약세, 채권+방어주 동반 상승
- CPO/실리콘포토닉스: no_data — SOXX 반등 확인되나 특정 데이터 부족
[[analyst_technical_methodology]]