자금흐름
리스크오프 (risk_on_off_score=0.25) 자산군 순위: 원유(WTI $111) > 달러(DXY 100) > 채권수익률(US10Y 4.31%) > 주식(SPX 6,583) > 금(GOLD $4,652) 원유 폭등이 핵심 드라이버 — 에너지 인플레이션 → 스태그플레이션 공포
지수 구조적 분석
방어적 — SPX/NDX 일목균형표 구름 아래, MA20/60 아래. MACD 골든크로스 = 단기 반등 시그널이나 중기 하락추세 미해소(ADX 39.6). KOSPI 5,377(+2.7%) 반등 시도, MDD -19.24%(6th pctl) 역사적 극단. DXY 100.19 볼린저 압축 → 방향성 돌파 대기.
섹터 수급
유입: 에너지(XLE) Donchian 돌파 Sharpe 6.15 / 산업재(012450) 상대강도 +12.5 이탈: 에너지KR(034020) 상대강도 -10.4 / 반도체(SOXX) 레인지바운드
극단값
- US10Y OU z=4.985 → 4.15% 회귀 예상(13.4일)
- VIX OU z=4.034 → 19.3 회귀(9일)
- SPX z=-2.105 극단적 과매도
- GOLD OU z=-2.568 → $4,610 목표 이미 달성($4,652)
- VIX backwardation 94th pctl / GARCH 12.65% vs VIX 26.1 = 공포 과잉
시나리오
- 기본 35%: 스태그플레이션 구조 유지 (WTI $100+, 주식 약세)
- 전환 35%: VIX/SPX 극단값 정상화 → 단기 반등 3-5%
- 리스크오프 30%: WTI $120 돌파 시 추가 하락
가설 검증
- 재무부 국채매입: partial — OU 금리 하락 예측이나 원유 인플레 반대 압력
- 고용 약세/경기 공포: confirmed — MDD 극단 + VIX backwardation = 이미 반영
- CPO/실리콘 포토닉스: no_data — SOXX 방향성 부재
핵심 시그널
원유 $111 폭등이 스태그플레이션 공포 핵심. OU 모델은 VIX/US10Y 9-13일 내 정상화 예측 — 역발상 관심 구간이나 원유 방향이 관건.
[[analyst_technical_methodology]] [[MOC-시장]]