에이전트 요약
- 매크로: Recovery 전환(스태그→리플레이션). GPR 304 급등에도 VIX 19.5로 지정학 충격이 에너지에 국한. DXY 98.6 달러 약세 전환, 원화만 독자 약세(신용 스트레스). Fed 61bp 인하 반영 중.
- 펀더멘탈: 에너지/반도체/조선/방산 확장기, 석유화학/배터리 침체. 삼성전자 PEG 0.19·마이크론 PEG 0.24 극저평가. ASML(4/15)·TSMC(4/16) 실적이 이번 주 분수령.
- 테크니컬: (출력 없음 — 테크니컬 애널리스트 미실행. 가격/자금흐름 확인 불가)
일치 신호 (2레이어 합의)
- 에너지/정유: 매크로(WTI $100 + GPR 304 공급 충격) + 펀더멘탈(확장기, Frontline RevG +46.7%) = 강세 일치
- 반도체: 매크로(리플레이션 + 달러 약세) + 펀더멘탈(확장기, 삼성전자 PEG 0.19) = 강세 일치
- 조선: 매크로(GPR + 탱커 수요) + 펀더멘탈(확장기, HD한국조선 PEG 0.21) = 강세 일치
- 석유화학: 매크로(유가 $100 원가) + 펀더멘탈(침체기, 롯데케미칼 ROE -13.2%) = 약세 일치
충돌 신호
- 방산: 매크로(GPR 수혜) vs 펀더멘탈(한화에어로 EarnG -60.1%). → PM: 현대로템·풍산 선별, 한화에어로는 이익 확인 후
- 원전: 테마(에너지 안보) vs 밸류에이션(두산에너빌리티 PER 92배/ROE 1.7%). → PM: 추가 확대 부적절
- 소비재: 밸류에이션 매력(기아 FwdPE 6.24) vs 실적 역성장. → PM: 실적 반등 확인 전 관망
가설 종합 판정
- AI 반도체 수요 지속: partial — 펀더멘탈 강한 확인(MU EarnG +756%), 매크로 환경 지지, 테크니컬 미확인. ASML/TSMC가 최종 포인트.
- 에너지 전환+전력 인프라 수혜: partial — 2레이어 확인이나 밸류에이션 과열 경계. 에너지 직접 수혜(정유/탱커)가 안전.
핵심 괴리
테크니컬 부재로 자금 흐름 확인 불가 — 매크로+펀더멘탈 합의가 실제 시장 행동으로 확인되지 않은 상태.