PM 크로스검증 2026-04-16

3개 에이전트 요약

• 매크로: Recovery 유지(60%). 에너지 급락(WTI -7.3%)에도 산업금속 전면 강세(Cu z=2.41, BDI z=2.46). 달러 약세 가속(DXY z=-2.11). BEI 2.38% 고착, 리플레이션 사분면.
• 펀더멘탈: 반도체/조선/방산 확장기 유지. TSMC 실적 오늘 최종 확인. 에너지 정제마진 붕괴로 모멘텀 역전. PEG<1 극저평가 다수(삼성전자 0.19, 삼성중공업 0.09, AMD 0.73).
• 테크니컬: 리스크온 지속(0.75). 17/22 자산 3중강세. SOXX RSI=73 과매수. XLE 3중약세 붕괴. bearish div 3건(IVE/HYG/EWJ) — 첫 균열 경고.

일치 신호 (3레이어 합의)

1. 반도체 강세 — Recovery + 확장기 + SOXX 3중강세 z=2.28. TSMC 오늘 최종 확인
2. 에너지/정유 약세 — 수요 약화 + 정제마진 붕괴 + XLE 3중약세 월간최저
3. 산업금속/소재 강세 — Cu z=2.41·BDI z=2.46 + 회복기 + XLB 3중강세
4. 달러 약세 → EM 수혜 — DXY z=-2.11 + EM 재평가 + EEM 3중강세

충돌 신호 (PM 조율 필요)

1. 조선: 펀더멘탈(PEG 0.09~0.21 극저평가) vs 테크니컬(데이터 부재) → PM: 펀더멘탈 우위 채택 — 수주잔고·GPR 304가 기저 수요 지지
2. 한국 시장: 매크로(회사채 z=2.0 스트레스) vs 테크니컬(KOSPI 3중강세) → PM: 대형 수출주 선별, 내수 회피
3. PCR 3.316: 역발상 강세 vs 스마트머니 경고 → PM: 단기 숏커버링 우위, bearish div 확산 시 전환

가설 종합 판정

핵심 괴리

에너지 내 극단적 양극화 — 전통에너지(XLE 3중약세·크랙 붕괴) vs 에너지전환(URA/LIT/COPPER 강세) = 시장이 에너지 전환을 투표하는 중