2026-04-15 채권 브리핑

📊 채권 트레이더 브리핑 | 2026-04-15 요약부터 말할게. 오늘 본문은 확인된 숫자만 사용했다. 글로벌 데이터가 비어 있는 부분은 해석하지 않았다. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ **

- 낙찰 구조화 건수: 12건 - 구조화 낙찰금액 합산: 45,300억 - 최고 응찰배율: 한국가스공사 7D 4.17x - 최저 응찰배율: 한전 5Y 1.0x | 발행사(등급) | 만기 | 금리/스프레드 | 금액 | 응찰 | 구분 | | :--- | :--- | :--- | ---: | ---: | :--- | | 한국가스공사(A1) | 7D | 2.51% | 1,200억 | 4.17x | CP/전단채 | | 통안채(국고) | 3Y | 3.38% | 10,000억 | 1.44x | 국고/통안 | | 재정증권(국고) | 63D | 2.64% | 25,000억 | 1.82x | 국고/통안 | | 한국가스공사(AAA) | 2Y | 민평-2.0bp | 1,200억 | 2.75x | 공사채 | | 한국가스공사(AAA) | 3Y | 민평-1.0bp | 900억 | 2.89x | 공사채 | | 한전(AAA) | 2Y | 3.508% | 1,500억 | 2.33x | 공사채 | | 한전(AAA) | 3Y | 3.695% | 2,200억 | 1.64x | 공사채 | | 한전(AAA) | 5Y | 3.816% | 300억 | 1.0x | 공사채 | | 주금공 MBS 2026-7( 사 )(AAA) | 1Y | 민평+18.0bp | 500억 | 1.4x | MBS | | 주금공 MBS 2026-7( 사 )(AAA) | 3Y | 민평+20.0bp | 400억 | 1.75x | MBS | | 주금공 MBS 2026-7( 사 )(AAA) | 2Y | 민평+20.0bp | 400억 | 1.75x | MBS | | 주금공 MBS 2026-7( 사 )(AAA) | 5Y | 민평+24.0bp | 1,700억 | 1.12x | MBS | 판단: 공사채/전단채 쪽 응찰이 통안채보다 강했다. 다만 이것만으로 금리 방향을 단정하지 않고, 다음 발행의 언더/오버가 이어지는지 확인해야 한다. [수요예측 결과] - 포스코인터내셔널(AA-/P): 모집 2,000억 / Max 4,000억 / 응모 12,800억 / 6.4x · 2년 500억 -3bp(7.4x) / 3년 1,500억 -5bp(6.07x) - HD 현대(AA-): 모집 500억 / Max 1,000억 / 응모 8,800억 / 17.6x · 2년 200억 -4bp(15.0x) / 3년 300억 -15bp(19.33x) - 금호타이어(A0/A+): 모집 1,000억 / Max 2,000억 / 응모 5,390억 / 5.39x · 2년 300억 -16bp(6.87x) / 3년 700억 -20bp(4.76x) - 이랜드월드(BBB0): 모집 300억 / Max 500억 · 1년 300억 -31bp(2.43x) 판단: 응모배율과 언더 폭을 같이 봐야 한다. 같은 AA권이라도 응모가 몰리고 언더 폭이 큰 이름이 다음 유통 강도를 먼저 만든다. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ **

- 발행 물량 합산: 8,080억 - 여전채: 5,640억 - 회사채: 2,440억 판단: 공급 부담은 섹터별로 봐야 한다. 여전채·회사채 물량이 동시에 크면 크레딧 스프레드가 쉽게 좁아지기 어렵다. 익일/다음 입찰: - 인천국제공항공사(AAA): 3 년 / 1,500 억 내외 - 한국주택금융공사(A1): 7 일물 / 2,200 억 내외 - 한국증권금융(AAA): 1 년 / 3 년 / 총 2,500 억 내외 (1 년 1,000 억 / 3 년 1,500 억 ) 익일/향후 수요예측: - 4/16 목 롯데칠성음료(AA0) 1,000억 / Max 2,500억 - 4/16 목 한온시스템(AA-) 1,500억 / Max 3,000억 - 4/16 목 풍산(A+/AA-) 1,000억 / Max 1,500억 - 4/16 목 삼양식품(AA-) 1,500억 / Max 2,000억 - 4/16 목 AJ 네트웍스(BBB+) 300억 / Max 500억 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ **

글로벌 데이터: 해당 메일에서 수집 안 됨. 글로벌 원인 해석은 하지 않는다. 국고 2Y: 3.247% (-0.3bp) 국고 3Y: 3.362% (-0.8bp) 국고 5Y: 3.562% (+0.2bp) 국고 10Y: 3.647% (0.0bp) 3-10 스프레드: 28.5bp RP 시작금리: 2.48% (-2.0bp) 판단: 3Y는 하락, 5Y는 소폭 상승, 10Y는 보합이다. 짧은 구간과 중기 구간의 힘이 엇갈렸다는 정도까지만 확인된다. RP 하락은 단기자금 수급 신호이지 금리 인하 확정 신호가 아니다. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ **

- 은행채 AAA: 2Y -0.2bp / 3Y -0.5bp - 카드채 AA+: 2Y -0.7bp / 3Y -0.5bp - 회사채 AA: 2Y +0.3bp / 3Y -0.5bp 판단: 은행채/카드채 2~3Y는 대체로 축소 쪽이고, 회사채 AA 2Y만 소폭 확대다. 전반적 위험회피 확대라고 보기는 어렵고, 구간별 차별화로 보는 게 안전하다. 거래내역: 회사채/공사채/특은채 등 원문 거래 리스트가 수집됨. 개별 종목 해석은 원문 거래가 많아 별도 정리가 필요하다. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ **

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1. 오늘 핵심은 '낙찰은 여러 건 확인됐고, 응찰 강도는 발행사/구간별로 갈렸다'는 점이다. 2. 금리는 3Y 하락, 5Y 상승, 10Y 보합으로 한 방향 장세가 아니다. 3. 내일은 응찰배율, 민평 대비 언더/오버, 국고 3Y·10Y 변화만 먼저 확인하면 된다. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 📋 오늘 읽어볼 리포트 📄 [채권 /FX 전략] 미국 - 이란 협상 초기 난항 , 금통위 선제대응 배제 ✍️ 26.4.13 신영증권 조용구 🔗 http://report.koscom.co.kr/common/pdf/view/ 📄 [KB Bond] 하반기 물가 부담에도 한은의 동결이 우세한 이유 ✍️ 26.4.13 KB 증권 임재균 🔗 http://report.koscom.co.kr/common/pdf/view/KB 📄 [주간하나채권] [4 월 3 주 ] 양호한 성장 속 금리 반등을 경계 ✍️ 26.4.13 하나증권 박준우 🔗 https://file.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/economy/bond/2026/04/13/260413_hanabond_weekly.pdf 📄 [국내크레딧] 주간 크레딧 모니터 ✍️ 26.4.13 신한증권 김상인 🔗 http://report.koscom.co.kr/report/view.do?pid=SCF2124003&contentsSeq=518810 📄 [CrediVille] 크레딧 시장 단기부동화 심화 ✍️ 26.4.14 하나증권 김상만 🔗 https://file.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/economy/bond/2026/04/14/CrediVille_260415.pdf 오늘 브리핑과 가장 직결된 리포트를 먼저 읽어봐.